Дипломная работа: Управління реальними інвестиціями на підприємстві

Київське та Харківське підприємства мають дуже високі накладні витрати. Одеське та Херсонське підприємства працюють на застарілому обладнанні та мають дуже велик витрати на електроенергію. Донецьке та Запорізьке підприємства з переробки металобрухту займають провідні позиції, але вони мають велику заборгованість по розрахунках з бюджетом та постачальниками.

Конкурентами СП «Укрроссталь» на внутрішньому ринку є підприємства системи «Вторчормет» (Києва, Донецька, Харкова, Херсона, Запоріжжя, Одеси), Артемівське AT «Азом», АТЗТ «Інтерсплав», СП «Сплав», СП «Alliant Kiev». Фізично та морально застаріле обладнання більшості вказаних підприємств, що були введені в експлуатацію більш як 20 років тому, не здатне конкурувати із сучасним обладнанням передових українських та закордонних переробників металобрухту.                                      

На ринках Західної Європи є багато метало- та брухтопереробних фабрик, але невелико потужності, що мають певну стабільну базу клієнтів; тенденції до активно експансії на ринку у них відсутні.

Підприємства східноєвропейських країн мають економічний стан менш стабільний, але продукція, яку вони виробляють, має менший потенціал для цінової конкуренції у порівнянн з можливостями СП «Укрроссталь».

7) Стратегія просування

Основою маркетингової політики СП «Укрроссталь» є використання системи прямих зв'язків із споживачами, що забезпечує максимальну обізнаність широкого кола потенційних споживачів з усім спектром товарів.

Фірма планує використовувати так методи просунення свого товару:

·     цінове стимулювання майбутніх посередників;

·     доступність для більшості потенційних покупців;

·     прям контракти, агентські угоди.;

·     робота з незалежними посередниками;

Підсумовуючи наведений матеріал необхідно наступні положення:

«Укрроссталь» сплановано як комплексний виробничо-переробний заклад з повним циклом переробки металобрухту, як напівфабрикату, так і готового (роздрібненого та пакетованого) для вжитку та подальшої реалізації продукту. Для підвищення обсягу переробки металобрухту та продажу його на міжнародному ринку СП «Укрроссталь» має намір придбати високопродуктивне обладнання у німецької фірми «Metimo» GmbH.

Вдосконалення снуючого комплексу з переробки металобрухту надасть можливість підприємству збільшити обсяги експорту та інтенсифікувати просування зазначеного товару на світові ринки.

Розроблюється два альтернативних реальних інвестиційних проекти: 

1.   Інвестувати у модифікацію  снуючого устаткування та переробного процесу;

2.   Інвестувати у модернізацію переробного процесу за допомогою нового обладнання та нових технологій.

2.2. Складання бізнес-плану реального інвестиційного проекту

СП Укрроссталь”

Відповідно до поставленої мети дослідження, розглядатиметься саме процес планування та реалізацій нвестиційного проекту, як складової частини будь-якої економічної активності.

1) Характеристика виробничої програми підприємства  СП “Укрроссталь”

Відповідно до визначених пріоритетних напрямків інвестування СП “Укрроссталь” розроблено інвестиційний проект модернізації обробного цеху для переробки металевого брухту. Згідно з даним проектом підприємство буде здатне переробляти до 2150 т. чорного та кольорового металобрухту на місяць та сортувати матеріал за 32 сортами. Що відповідає вимогам цільового ринку по якості сортування та законодавчим вимогам безпеки при обробці кольорових металів.

Потреба цільового  ринку компанії у матеріалах вторинної металургії на 2004 р. склала 255 тис. т. на рік. За прогнозними оцінками до 2007 року обсяг попиту збільшиться до 640 тис. т. на рік.

Головними споживачами продукції СП «Укрроссталь» є переважно фірми Західної Європи, а також США, з якими укладен відповідні контракти на загальну суму 18,6 млн. дол. Вітчизняними споживачами в Києві та Київській області є Броварський завод порошкової металургії, Державний броварський завод алюмінієвих будівельних конструкцій, завод «Транс-сигнал», Київське виробниче об'єднання ім. Артема, завод «Більшовик».

 Конкурентами СП «Укрроссталь» на внутрішньому ринку є підприємства системи «Вторчормет» (Києва, Донецька, Харкова, Херсона, Запоріжжя, Одеси), Артемівське AT «Азом», АТЗТ «Інтерсплав», СП «Сплав», СП «Alliant Kiev».

Короткий зміст проекту: придбання високопродуктивного обладнання у німецької фірми «Metimo» GmbH. Та освоєння нової технології кисневої різки.

1.1) Основні показники проекту:

-   обсяг виробництва продукції – 2150 т  переробки брухту металів на місяць із сортуванням по 32 класах;

-   Передбачуваний обсяг продажів – $ 15.4 млн.;

-   Прибуток, що залишається в розпорядженн підприємства (після сплати податку в бюджет) –  $ 1,2 млн.;

-   термін реалізації проекту – 8 – 13 місяців з моменту підписання контракту;

-   обсяг капітальних вкладень – $ 3.4 млн.;

-   строк окупності – 3 роки.

 Забезпечення ресурсами: Ліцензії, технології, сировина, енергозабезпечення, персонал, зв'язок – 100%;

Виробничі площі – 98%.

Стадія готовності: Стадія розробки документації.

Підписано контракт із німецької фірми «Metimo» GmbH. на постачання обладнання і підготовлений проект контракту на передачу прав використання технології з фірмою «Квернер Метолз клесим» (Франція).

Джерела одержання і погашення засобів:

Джерело фінансування – кредит іноземних партнерів.

Джерело погашення кредиту – засобу від реалізації металлопродукцї підприємства.

Погашення кредиту передбачається протягом 5 років після завершення реконструкції.

Гарант погашення кредиту: застава майна.

1.2)  Короткі відомост про СП «Укрроссталь»

Спільне українсько-російське підприємство з іноземними інвестиціями СП «Укрроссталь» є товариством з обмеженою відповідальністю. Підприємство являє собою комплексний виробничо-переробний заклад з повним циклом переробки металобрухту, як напівфабрикату, так і готового (роздрібненого та пакетованого) для вжитку та подальшої реалізації продукту.

Вартість основних фондів: на 1.01.2003р. -  $ 4,2 млн.

Обсяг продажів: за 2003 р. - $ 8,2 млн., у тому числі експорт - $ 6,4 млн.

Балансовий прибуток: за 2003 р. - $ 0,7 млн.

Зростання виробництва: у 2000-2003р.м. у порівнянні з 1996 - 1999р. склав 35.2%.

Чисельність основного персоналу:  350 чіл.

Інженерний персонал: 27 чол.

Форма власності: Товариство з обмеженою відповідальністю.

Статутний фонд: $ 250 тис.

2.1) Фактори виробництва

-   технічний рівень і потужність виробництва;

-   Стабільність постачання  сировини;

-   коло ділових відносин з вітчизняними й іноземними фірмами;

-   кваліфікований персонал;

-   забезпеченість земельною ділянкою, виробничими площами і відповідною інфраструктурою.

2.2) Ринкові фактори:

-   вихід на міжнародні ринки збуту;

-   використання прямих форм оптової реалізації продукції;

-   цінова політика;

-   відсутність могутніх конкурентів на вітчизняному ринку.

2.3) Правові фактори:

-   технологія, пропонована для інноваційного проекту, захищена патентами України UA 8053А, 96083143;

-   наявність свідчення про державну реєстрацію суб'єкта підприємницької діяльності – юридичної особи СП «Укрроссталь».

2.4) Макроекономічн політичні фактори:

-   екологічна стабілізація і спрямованість на економічний розвиток;

-   включення Київської області в першу з чотирьох груп регіонів із пріоритетною інвестиційною привабливістю;

-   ріст виробництва в Україні в 2005 році.

2.5) Фактори господарсько фінансової привабливості:

-   збереження достатнього рівня платоспроможності СП «Укрроссталь».

Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства за 2003р. свідчить про те, що фінансовий стан підприємства є стійким. Оборотні кошти ($ 330.6 млн.) в достатній мірі покривають короткострокову заборгованість ($ 207.6 млн.). Загальний коефіцієнт покриття збільшився за рік з 1.31 до 1.56 (нормативний 1.5 2).

Підприємство, мобілізувавши усі сво оборотні активи, зможе погасити короткострокову заборгованість, що свідчить про платоспроможність, але не буде здатним продовжувати виробничу діяльність.

Низька ліквідність підприємства, що ма тенденцію зменшуватися (з 0.035 до 0.006 за рік  при нормативному коефіцієнт 0.2 – 0.25), свідчить про недостатність активів у ліквідній формі для термінового задоволення вимог кредиторів.

  Однак, реалізація інноваційного проекту дозволить підприємству знизити матеріалоємність виробництва, що забезпечить прискорення оборотності оборотних коштів, тим самим підвищити платоспроможність комбінату (коефіцієнт покриття підвищиться до нормативного).

В даний час СП «Укрроссталь» займає 4-те місце серед успішно функціонуючих підприємств-переробників вторинної металургії.

СП «Укрроссталь» створене у 1995 році, є комплексним виробничо-переробним закладом з повним циклом переробки металобрухту, як напівфабрикату, так готового (роздрібненого та пакетованого) для вжитку та подальшої реалізац продукту.

Підприємство забезпечило в 2000-2001р.м. збільшення обсягів переробки металобрухту в порівнянні з 1999 р. на 35.2%.

Підприємство не має боргів перед бюджетом, регулярно розплачується з постачальниками сировини, палива й енергії.

Співробітничаючи більш ніж з 1,5 тисячами споживачів, підприємство зарекомендувало себе надійним партнером, що забезпечує своєчасні постачання по договорах.

3.1) Фінансово-економічний стан підприємства на 1.07.2002 р.

                                   Таблиця 2.5.

Зведений баланс підприємства ТОВ СП “Укрроссталь”

Фінансові показники роботи підприємства  в 2001 році, які приведені в таблиці 2.5., значно покращилися за рахунок збільшення обсягу продукції, що випускається. В комбінату є резерви для подальшого поліпшення свого фінансового стану за рахунок поліпшення якост продукції.

3.2) Структура керування

Відповідно до Статуту СП "Укрроссталь", керування персоналом здійснюють:

-   вищий орган – рада директорів;

-   керівник відділу кольорових металів;

-   керівник відділу кольорових металів;

-   керівник метолобази.

       3.3) Кадровий склад керування підприємством

В таблиці 2.6. згруповані дані про керівний склад підприємства, що забезпечує управління господарською діяльністю підприємства.

                                Таблиця 2.6.

Кадровий склад підприємства ТОВ СП “Укрроссталь”

Підприємством керує група фахівців (4 чол.), що мають вищу економічну освіту та значний досвід роботи в металургійній та метало переробній галузях.

3.4) Стан приватизації

Спільне підприємство «Укрроссталь» підприємством з обмеженою відповідальністю  і знаходиться у стані приватизації.

3.5) Місцезнаходження

Виробнича площадка підприємства знаходиться на правому березі р. Дніпро. у передмісті м. Запоріжжя.

Загальна площа – 58.6 гектарів, з них під будинками спорудженнями – 13 га.

Автомобільн дороги - Через Південне і Північне шосе комбінат зв'язаний з містом і має вихід у розвиту мережу автомобільних доріг України.

Залізничний транспорт - Під'їзні залізничні колії прилягають до станції Запорож-Ліве Придніпровської залізниці. Станція «Східна» є вхідною промисловою вантажною станцією.

Чисельність працюючих близько 350 чоловік. Кадри кваліфіковані і навчені.

3.6) Основні виробничі фонди

Вартість основних фондів підприємства - $ 4,5 млн.

До дійсного часу на комбінаті функціонують наступні основні виробництва:

Управління кольорових металів, управління чорних металів, метало база (дільниця розтину та сортування).

3.7) Основна продукція

роздроблений та сортований  металобрухт. Брухт чорного металу кл. Б-9, Б-18,  Б-26, Брухт міді кл. МО, Ml, М2, МЗ, Брухт на основі міді гр. III, IV

3.8) Обсяг переробки основного виду продукції за 1999 – 2001р. у порівнянні з 1990 р. - останнім роком до кризисного виробництва  (тис. тон), показаний у таблиці 2.6.

Таблиця 2.6.

Обсяг переробки основного виду продукції

Як видно з приведених даних за останні два роки спостерігається стійке зростання виробництва основних видів продукції.

У поточному 2002 році зазначена тенденція зберігається. За підсумками першого півріччя перевищило торішні виробнич показники.

Актуальність проекту визначається потребою зменьшити собівартість переробки та збільшити відповідність сортування вимогам цільового ринку.

Проект реконструкції розроблений Українським державним інститутом по проектуванню металургійних заводів “УКРГ” і “ПРОМЕЗ” разом з комбінатом «Запоріжсталь».

         Очікуваний об’єм переробки брухту чорного металу та металу на основі міді в результаті реалізації інвестиційного проекту наведений в таблиці 2.7.

Таблиця 2.7.

Очікуваний об’єм переробки брухту металів

Проектом передбачається закупівля високопродуктивного обладнання у німецької фірми «Metimo» GmbH. Та освоїти нову сучасну технологію кисневої різки.

Установка цього устаткування в цеху кисневої різки дозволить робити розчленування металобрухту необхідної якості по геометричних розмірах, групі обробки поверхні.

Загальна вартість закупівлі й установки обладнання з комплексом необхідного устаткування (вальцешлифовальная майстерня, воднева станція) визначена в 3,2 млн. грн.

У зв'язку з відсутністю в підприємства достатніх засобів, фінансування робіт намічається за рахунок залучення інвесторів.

Зазначен капітальні витрати окупляться приростом чистого прибутку й амортизацією за 3 року.

Прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства (після сплати податків у бюджет) складає 14.6 млн. грн.

Інтегральний ефект за розрахунковий період 13 років (3 роки будівництва і 10 років експлуатації) визначений у 24.2 млн. грн.

Рівень рентабельності реалізації, після завершення реконструкції з установкою нового обладнання, складе 33.0%; майна – 27.5%. Точка беззбитковості (обсяг реалізац продукції, продаж якої понад це значення буде приносити прибуток підприємству) знаходиться на рівні 16.7%.

4.1) Опис продукції

Найменування продукції – Подрібнений, сортований металобрухт.

Призначення й область використання – вторинна металургія.

Можливість чи експорту заміщення імпорту – Вітчизняна продукція, замість закуповуваної по мпорті. Конкурентноздатна на внутрішньому і зовнішньому ринках.

4.2) Конкурентноздатність продукції

Проведення реконструкції дозволить поліпшити показники якості подрібнення та сортування як по геометричних розмірах, так і по пластичності. Таким чином, після завершення реконструкції ефективність переробки за показниками буде відповідати світовому рівню.

4.4) Маркетинг і збут продукції

Відповідно до досліджень, виконаними Інститутом чорної металургії НАН України потреба вітчизняної промисловості у вторинній металургії в даний час складає 245 тис. тонн.

По експертним оцінкам потреба чорному та кольоровому брухті зросте в 2005 р. до 340 тис. т у рік.

Споживачами продукції будуть вітчизняні підприємства Вітчизняними споживачами в Києві та Київській област Броварський завод порошкової металургії, Державний броварський завод алюмінієвих будівельних конструкцій, завод «Транс-сигнал», Київське виробниче об'єднання ім. Артема, завод «Більшовик».

Деяка частина (на рівні 5%) приходиться на більш дрібних замовників.

Теоретично, на внутрішньому ринку конкуренцію СП «Укрросстасль» може скласти будь-яке обробне підприємство України при достатніх обсягах капіталовкладень.

Однак, реальним конкурентом є Артемівське AT «Азом», тому що він має об'єктивні умови освоєння аналогічної технології. На ринках Західної Європи є багато метало - та брухтопереробних фабрик, але невеликої потужності, що мають певну стабільну базу клієнтів; тенденції до активної експансії на ринку у них відсутні.

Зниження обсягів продажів можливо в результаті втрати підприємством частки ринку   з появою на ринку більшо кількості операторів, здатних надати подрібнений та сортований брухт відповідно до вимог ринку.

Основою маркетингової політики СП «Укрроссталь» є використання системи прямих зв'язків із споживачами, що забезпечує максимальну обізнаність широкого кола потенційних споживачів з усім спектром товарів.

4.5) Умови фінансування і розрахунок платежів по кредиту

Організація освоєння технології киснево різки передбачається за рахунок залучення позикових валютних засобів.

Орієнтована вартість придбання визначена в 2,9 $ млн.

Вартість робіт, що забезпечують нормальне функціонування устаткування, що здобуваються, (будівельно-монтажні роботи, нженерні мережі, системи вентиляції й ін.), визначені в 1,2 $ млн.

Фінансування валютних платежів проекту передбачено на кредитно-компенсаційній основі на  наступних умовах кредитування:

-   в рахунок авансу – 15%;

-   обслуговування кредиту (страховий збір, операційн витрати) – 3.5%;

-   частина, що залишилася, у плині 3-х років реконструкції, пропорційно вартості виконаних робіт.

Кредит використовується на початку кожного розрахункового періоду. Погашення кредиту здійснюється рівними частками після завершення реконструкції. Відсоток за кредит прийнятий у розмірі 10% річних.

Для погашення заборгованості за валютний кредит намічається продаж на світовому ринку продукції підприємства за вільно-конвертуєму валюту.

4.6) Визначення внутрішньої норми рентабельності

Розрахунок внутрішньої норми рентабельності проекту виконаний методом дисконтування різночасних чистих доходів,

Сумарний приведений чистий доход прийняв нульове значення за період життєвого циклу товару при нормі дисконту – 0.428.

Таким чином, внутрішня норма рентабельності капітальних вкладень складає  42.8%, що говорить про високу ефективність інвестицій.

Коефіцієнт рентабельності продажів (відношення чистого прибутку до обсягу продажів у %) складає: 33.0%, проти 23.5% до реалізації проекту.

Коефіцієнт загальної рентабельності (відношення балансового прибутку до собівартост продукції в %) складає 89.2%, проти 50.7% до реалізац проекту. У таблиці 4.7. розглянуті ризики та їх імовірність.

Таблиця 4.7.

Можливі ризики і форми страхування

2.3. Оцінка привабливості реальних інвестиційних альтернатив СП “Укрроссталь”:

Сфера діяльності:  комплексний виробничо-переробний заклад з повним циклом переробки металобрухту, як напівфабрикату, так і готового (роздрібненого та пакетованого) для вжитку та подальшої реалізації продукту.

Інвестиційн проекти

Проект А: Розробка та впровадження у виробництво верстатів пресованого розчленування IUN, управління, контролю енергоносіїв на баз електронних контролерів

Стисла характеристика проекту:

Розробка та впровадження у виробництво верстатів пресованого розчленування IUN, управління, контролю енергоносіїв на базі електронних контролерів, які можуть бути використані в забруднених вимірювальних середовищах (газу, води тощо) на баз електронних контролерів ( АРМ), які дозволять проводити облік хімічного складу, контроль їх переробки.

Проект знаходиться на стадії проведення базової підготовки серійного виробництва. Інвестиції здійснюються у формі  інвестиційної угоди.
Загальна вартість проекту становить 13,0 тис. у.о.
Потреба в зовнішніх інвестиціях становить 8,0 тис. у.о.
Термін реалізації проекту: 01.01.2006-31.12.2016 рр.
Термін окупності проекту - 58 міс

Проект Б: Підготовка виробництва та впровадження технології кисневої різки 5-го класу точності, (HAL-технологія), навісний поверхневий монтаж радіоелементів на блоки елементів (БЕ), припинення використання Хладону-113, застосування методу водного очищення БЕ.

Стисла характеристика проекту:

створення сертифікованої за ISO стандартами переробки друкованих плат та виробів кольорового металу

Проект знаходиться на стадії проведення базової підготовки серійного виробництва.
Інвестиції здійснюються у формі  інвестиційної угоди.
Загальна вартість проекту становить 15,5 тис. у.о.
Потреба в зовнішніх інвестиціях становить 9,5 млн. грн.
Термін реалізації проекту: 2006-2018рр.
Термін окупності проекту - 68 міс.

 Економічна оцінка інвестиційних альтернатив 

Таблиця 3.1.

Вихідні дані для розрахунку привабливості проектів А, Б.

Згідно з вихідними даними таблиці 3.1., при реалізації проекту Б необхідні додатков капітальні вкладення на початку шостого року, нове обладнання дозволить збільшити обсяг реалізації на 5 %, із сьомого року і до закінчення проекту. Рівень інфляції вважається рівним 8%. Ціна залученого капіталу   11%

Економічна оцінка інвестиційних альтернатив

Розрахунок норми дисконту з урахуванням рівня інфляції за формулою (3.1.):

r = r0+r0*і+і,      (3.1.),  де

r - номінальна процентна ставка

r0 - реальна процентна ставка за 1 крок нарахування відсотка

І - індекс інфляції

r = 0,11+0,11*0,08+0,08=19,88%=20%

          Первісні розрахунки обсягу виробництва і результатів по проекті проведемо на один місяць роботи цеху , потім приведемо розрахунок обсягу виробництва продукції за рік з урахуванням завантаження виробничої потужності цеху .

Ціна реалізації без ПДВ по проекті А = 95*100/120 = 86,4тис. у.о.

Ціна реалізації без ПДВ по проекті Б =96*100/120=87,3 тис.у.о.

Розрахунок прибутку від реалізації:

Розрахунок розміру виручки та прибутку в перший рік реалізації проекту приведений у таблиці 3.2. – 3.3. У перший і другий місяць виробничий потужність склада відповідно 50 % і 75% від планової. У такий спосіб:

Виторг у перший місяць по проекту А = 11*0,5*86,4 = 475,2 тис. у.о.

Виторг у другий місяць = 11*0,75*86,4= 712,8 тис. у.о.

Обсяг реалізац за наступні роки приймаємо без змін виходячи з досягнутої максимально виробничої потужності устаткування: 11 тонни на місяць * 12 місяців у році = 144 тон у рік.

Відповідно виторг від реалізац продукції складе за другий і наступні роки:

 Виторг річна (без ПДВ) = 11 т. * 12 міс. * 86,4= 12441,6 тис. у.о

Аналогічно зроблено розрахунки по проекту Б.

Таблиця 3.2.

Прогноз прибутку від реалізації (проект А), тис. у.о.

*Формула розрахунку показників зазначена в дужках після назви показника

Таблиця 3.3.

Прогноз прибутку від реалізації (проект Б), тис. у.о.

*Формула розрахунку показників зазначена в дужках після назви показника

Таблиця 3.4.

Чистий дисконтований дохід від реалізац нвестиційного проекту А (тис. у.о.)

*Формула розрахунку показників зазначена в дужках після назви показника

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5