Дипломная работа: Повышение финансовой устойчивости предприятия

Прежде всего следует отметить, что в 2007 г. оборотные активы увеличились на 2 762 млн. руб., а в 2008 г. – на 1 526 млн. руб. По отдельным составляющим оборотных активов можно сказать следующее:

-  доля запасов увеличилась на 0,7% в 2007 г., а в 2008 г. на 28,93%, в том числе сырья и материалов – на 0,7% увеличилась в 2007 г. и сократилась на 6,63% в 2008 г.;

-  доля готовой продукции увеличилась на 17,67% в 2007 году, сократилась на 19,44% в 2008 году;

-  доля товаров отгруженных увеличилась на 2,2% в 2007 г. и на 25,11% в 2008 г.;

-  доля дебиторской задолженности сократилась на 18,28% в 2007 г., увеличилась на 4,49% в 2008 г.;

-  доля денежных средств сократилась на 0,94% в 2007 г., увеличилась на 1,76% в 2008 г.

Таким образом, на основании анализа структуры и динамики активов баланса ОАО «КАТЭК» можно сделать следующие выводы:

-  за 2006–2008 гг. произошел рост как объема основного капитала, т.е. внеоборотных активов, так и объема оборотных активов;

-  за анализируемый период изменилась структура актива баланса ОАО «КАТЭК» (увеличилась доля внеоборотных активов);

-  в составе оборотного капитала возросла доля запасов, увеличилась доля товаров отгруженных и доля дебиторской задолженности (на 4,49% в 2008 г. по сравнению с 2007 г.), а в 2007 г. по сравнению с 2006 г. сократилась на 18,28%, что может свидетельствовать либо о сокращении основной деятельности предприятия, либо об улучшении работы с покупателями;

-  доля свободных денежных средств сократилась в 2007 г., а в 2008 г. наоборот увеличилась.

В целом, анализ состава, структуры и динамики активов баланса ОАО «КАТЭК» позволяет сделать предположение об незначительном ухудшении в 2008 г. по отношению к 2007 г. финансового состояния предприятия, что и предстоит уточнить в ходе дальнейшего исследовании.

2.2.5 Анализ источников формирования имущества ОАО «КАТЭК»

Для осуществления эффективной финансово-хозяйственной деятельности руководители предприятия должны иметь четкое представление о том, за счет каких источников данная деятельность будет осуществляться. Определяющим моментом для любого вида деятельности является обеспечение его финансовыми ресурсами.

Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет большое значение. В процессе анализа источников средств ОАО «КАТЭК» в рамках настоящего исследования будут изучены:

-  состав, структура, динамика источников формирования капитала предприятия;

-  состав и динамика собственного и заемного капитала;

-  уровень финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

-  изменения в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости.

Перед проведением анализа капитала ОАО «КАТЭК» раскроем сущность основных понятий, применяемых в аналитическом процессе.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Он формируется за счет собственных и заемных источников.

Собственный капитал формируется за счет:

-  уставного капитала – сумм средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вкладом учредителей могут быть денежные средства, имущественные права. Нематериальные активы, величина уставного капитала объявляется при регистрации;

-  накопленный капитал – это капитал, сформированный в процессе финансово-хозяйственной деятельности за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, целевого финансирования, безвозмездно полученных от юридических или физических лиц ценностей, а также безвозвратных и возвратных бюджетных ассигнований.

Основным источником пополнения собственного капитала предприятия является нераспределенная прибыль. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков.

Заемный капитал – это кредиты банков, финансовых компаний, кредиторская задолженность, лизинг и другие виды заемных средств. Заемный капитал подразделяется на краткосрочный (менее года) и долгосрочный (более года).

По форме привлечения заемные средства подразделяются:

-  на средства, привлекаемые для воспроизводства основных фондов;

-  средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;

-  средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной, товарной форме или в форме оборудовании; по источникам привлечении заемные средства делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения – обеспеченные залогом, закладом, поручительство, гарантией или необеспеченные.

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей, а также следить за оптимальным соотношением собственных и заемных средств.

Рассмотрим структуру и динамику структуры источников капитала на анализируемом предприятии (табл. 2.2.5).

Таблица 2.2.5. Анализ динамики и структуры источников капитала ОАО «КАТЭК»

Следует отметить, что в структуре источников капитала в 2007 году значительно превалирует заемный капитал. Причем за 2007 г. его величина увеличилась на 2 836 млн. руб., а собственный капитал увеличился на 73 млн руб. В 2008 г. произошло незначительное увеличение как собственного капитала, так и заемного. В целом в 2007 г. объем капитала увеличился на 2 909 млн.руб., в 2008 г. на 1 599 млн. руб. Такое соотношение собственного и заемного капитала говорит о не очень высокой степени финансового риска, испытываемого предприятием.

Данные таблицы показывают, что в ОАО «КАТЭК» увеличение собственного капитала предприятия произошло в основном вследствие роста добавочного фонда (на 25 млн. руб. в 2007 г., на 17 млн. руб. в 2008 г.), т.е. за счет увеличения стоимости внеоборотных активов после переоценки. Сумма нераспределенной прибыли увеличилась на 5 млн. руб. в 2007 г., на 3 млн руб. в 2008 г. Иными словами, прирост собственного капитала на ОАО «КАТЭК» происходит за счет экстенсивных факторов.

Таблица 2.5.6. «Динамика собственного капитала ОАО «КАТЭК»

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. В табл. 2.5.7 проанализируем изменения заемного капитала, произошедшее на предприятии в 2006–2008 гг.

Таблица 2.5.7 Динамика заемного капитала ОАО «КАТЭК»

Заемные средства ОАО «КАТЭК» складываются из двух основных элементов: долгосрочных обязательств и кредиторской задолженности (38,19% в 2006 г., 38,35% в 2007 г. и 33,72% в 2008 г.). Доля краткосрочных обязательств за 2007 г. уменьшилась 0,33%, за 2008 г. возросла на 18,14%. За 2007 г. доля кредиторской задолженности в общем объеме заемного капитала увеличилась на 0,17%, в 2008 г. сократилась на 4,63%.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8