Дипломная работа: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Камышенский молочный завод"
где Fср – средняя за период
величина внеоборотных активов по балансу.
– коэффициент
оборачиваемости собственного капитала (К10а):
К10а
= М/ИССР, (2.25)
где ИССР
– средняя за период величина источников собственных средств предприятия по
балансу.
Анализ рентабельности заключается в исследовании уровней и
динамики различных показателей рентабельности, являющихся относительными
показателями финансовых результатов деятельности предприятия.
Чистая рентабельность продаж (Рпр)
определяется по формуле:
Ф та – средняя величина текущих
активов (рассчитывается по данным баланса или учетных регистров).
Показателем, отражающим
эффективность использования средств, инвестированных в предприятие, является
рентабельность инвестированного (перманентного) капитала, рассчитываемый по формуле:
РИ (2.29)
где РИ – рентабельность
инвестиций;
(В – Кt) – перманентный
капитал (средняя величина активов за вычетом краткосрочных обязательств).
В иерархии показателей рентабельности одно
из самых важных мест принадлежит
показателю рентабельности отдачи акционерного
капитала.
Существует два подхода к исчислению коэффициентов в
зависимости от того, выделяются держатели обыкновенных акций из общей
совокупности собственников или нет. Если такого обособления не делается – в
случае, когда число владельцев привилегированных акций невелико или их вообще
нет, – то рассчитывается показатель рентабельности собственного капитала.
Расчет производится по формуле:
Исследуем уровни и динамику некоторых
финансовых коэффициентов рентабельности, которые являются относительными
показателями финансовых результатов деятельности предприятия (табл. 2.11)
Из табл. 2.11 видно, что ОАО «Камышлинский
молочный завод» – предприятие рентабельное. Однако, эффективность работы
предприятия за отчетный 2006 год снизилась. В расчете на тысячу рублей своего
имущества предприятием было получено 9 р. и 6 р. балансовой прибыли и
5,1 р. и 3 р. нераспределенной (чистой) прибыли в 2005 году и
отчетном 2006 году, соответственно.
Имущество ОАО «Камышлинский молочный
завод» за отчетный год также стало использоваться менее эффективно. Так, в
расчете на каждую тысячу рублей собственного капитала в отчетном году было
получено 81 р. прибыли, а в предшествующем году – на 5,5 р. больше.
Эффективное использование основных средств и прочих внеоборотных активов
привело к прибыльной деятельности завода, однако в отчетном году рентабельность
производственных фондов составляет 9,7%, в предшествующем году – на 4,7%
больше.
На каждую тысячу рублей, вырученных от
продажи продукции, в 2005 году было получено 4,4 р. прибыли, однако уже в
отчетном году прибыль составила 3,4 р. Производимая продукция в отчетном
году становится менее рентабельной.
Перманентный капитал использовался достаточно эффективно,
хотя показатели рентабельности снизились с 25 до 17%.
Таким образом, анализ рентабельности показал, что
результаты от продажи продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства
и образуют сумму прибыли на каждый рубль вложенного капитала, достаточную для
нормального функционирования предприятия. Однако, экономическая
целесообразность функционирования ОАО «Камышлинский молочный завод» незначительно,
но снизилась.
Таблица 2.11. Оценка
рентабельности ОАО «Камышлинский молочный завод» за 2004–2006 гг.
№
Показатели
2004 г.
2005 г.
2006 г.
1
Балансовая прибыль
(убыток)
4235
3260
2453
2
Средняя валюта
баланса
38913
34788
39866
3
Нераспределенная
прибыль (убыток)
2385
1774
1171
4
Средняя величина
собственного капитала
12916
13139
14397
5
Средняя стоимость
основных средств и прочих внеоборотных активов
25318
25204
25176
6
Выручка от продажи
продукции
176944
136207
187735
7
Средняя величина
долгосрочных кредитов и займов
108
118
206
8
Прибыль (убыток)
от продажи продукции
5982
6056
6404
9
Общая
рентабельность предприятия (с. 1 / с. 2)
0,11
0,09
0,06
10
Чистая
рентабельность предприятия (с. 3 / с. 2)
0,06
0,051
0,03
11
Чистая
рентабельность собственного капитала (с. 3 / с. 4)
0,18
0,135
0,08
12
Фондорентабельность
(с. 1 / с. 5)
0,17
0,13
0,097
13
Рентабельность
продаж (с. 8 / с. 6)
0,034
0,044
0,034
14
Рентабельность
перманентного капитала (с. 1/(с. 4 + с. 7))
0,33
0,25
0,17
Для оценки эффективности использования ресурсов предприятия
в табл. 2.12 рассчитаны различные показатели, характеризующие интенсивность
использования всех ресурсов и их видов: основных, нематериальных и оборотных
активов.
Проанализировав рассчитанные в таблице 2.12 показатели,
можно сделать вывод, что ОАО «Камышлинский молочный завод» обладает
недостаточно высокой степенью деловой активности.
Проведем подробный анализ деловой активности (по
коэффициентам) для того, чтобы охарактеризовать эффективность использования
ресурсов предприятия:
1)
коэффициент общей оборачиваемости
капитала за отчетный год увеличился на 0,81 пункта и составил к концу отчетного
года значение 4,71; тенденция в сторону роста этого показателя свидетельствует
о незначительном повышении эффективности использования экономического
потенциала;
2)
основные фонды стали использоваться
более эффективно, так как если в предшествующем году на каждую 1000 р.
основных средств и прочих внеоборотных активов было получено 540 р.
денежных средств, то в отчетном году – уже 746 р.;
3)
анализ коэффициента оборачиваемости
мобильных средств показал, что если в предшествующем году оборотный капитал
совершал 14,2 оборота (т.е. длительность 1 оборота составила 25,4 дня), то в
отчетном году оборачиваемость снизилась на 1,4 оборота в год. Следовательно,
наблюдается
незначительное ухудшение финансового состояния предприятия,
снижается платежеспособность;
4)
анализ показателей товарно-материальных
ценностей показал, что:
– оборачиваемость
производственных запасов снизилась на 3,46 оборота, что свидетельствует о
понижении эффективности работы предприятия в области заготовки запасов
(увеличиваются затраты на содержание и перемещение запасов);
– оборачиваемость готовой продукции снизилась в 4,5 раза,
при этом если в предшествующем году длительность 1 оборота составляла 0,02 дня,
то в отчетном году – уже 0,7 дня. Эти данные свидетельствуют о недостаточно
налаженных каналах сбыта продукции;
Таблица 2.12. Оценка
деловой активности ОАО «Камышлинский молочный завод» за 2004–2006 гг.
№
Показатели
2004 г.
2005 г.
2006 г.
1
Выручка от продажи
продукции
176944
136207
187735
2
Себестоимость
продажи продукции
170962
130151
181331
3
Средний за период
итог баланса
38913
34788
39866
4
Средняя
стоимость оборотных активов
13595
9584
14690
5
Средняя величина
запасов и затрат
3423
4873
7799
6
Средняя величина
готовой продукции
164
60
373
7
Средняя величина
дебиторской задолженности
7927
2037
5290
8
Средняя величина
кредиторской задолженности
20057
13531
11301
9
Средняя величина
свободных ден. ср-в и цен. бумаг
256
280
274
10
Средняя величина
собственного капитала
12916
13139
14397
11
Средняя величина
ос. ср-в и прочих внеоб-х активов
25318
25204
25176
12
Коэффициент общей
оборачиваемости капитала (с. 1 / с. 3)
4,55
3,9
4,71
13
Коэффициент
оборачиваемости моб-х ср-в (с. 1 / с. 4)
13,02
14,2
12,8
14
Оборачиваемость
запасов (с. 2 / с. 5)
49,95
26,71
23,25
15
Оборачиваемость
готовой продукции (с. 1 / с. 6)
1078,9
2270,1
503,3
15
Оборачиваемость
готовой продукции (с. 1 / с. 6)
1078,9
2270,1
503,3
16
Оборачиваемость
дебиторской задолженности (с. 1 / с. 7)
22,32
66,87
35,49
17
Средний срок
оборота дебитор. задолж-ти (360 дн./с. 16)
16,13
5,4
10,14
18
Оборачиваемость
кредиторской задолж-ти (с. 1 / с. 8)
8,82
10,07
16,6
19
Средний срок
оборотов кредиторской задолж-ти (360 дн. /с. 18)
40,8
35,75
21,69
20
Оборачиваемость
банковских активов (с. 1 / с. 9)
691,19
486,45
685,16
21
Оборачиваемость
собственного капитала (с. 1 / с. 10)
13,7
10,37
13,04
22
Фондоотдача осн.
ср-в и пр. внеоб-х активов (с. 1 / с. 11)
6,99
5,4
7,46
5)
анализ оборачиваемости дебиторской
задолженности показал, что коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности снизился на 31,38 оборота. Если в предшествующем году продолжительность
1 оборота была 5,38 дня, то уже в отчетном году она составила 10,14 дня. Это
существенное снижение свидетельствует об увеличении предоставляемого кредита
(рост дебиторской задолженности обусловлен неплатежеспособностью потребителей).
Средний срок оборота дебиторской задолженности увеличился на 5,4 дня, что
повышает риск ее непогашения. Руководству предприятия следует расширить круг
потребителей, большее внимание уделять контролю за состоянием расчетов с
покупателями, использовать способ предоставления скидок при долгосрочной
оплате, следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;