Дипломная работа: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Камышенский молочный завод"
3)
увеличение дебиторской
задолженности. Наступление неплатежеспособности и даже банкротства некоторых покупателей
(которые несколько бездумно были выбраны руководством ОАО «Камышлинский
молочный завод») увеличивают статьи дебиторской задолженности и, как следствие,
наступает банкротство самого предприятия;
4)
собственные оборотные
средства не покрывают затраты на покупку и хранение товарно-материальных
ценностей, производственные мощности используются не полностью, в результате
капитал заморожен и, как следствие, ухудшается финансовое состояние.
Для получения более подробной картины в
таблице 2.6. рассчитаны и проанализированы все важнейшие относительные
показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.
Выводы по результатам таблицы 2.6.
следующие:
– коэффициент автономии в 2004–2006
годах не достигает нормального, допустимого ограничения. Это говорит о том, что
не все обязательства ОАО «Камышлинский молочный завод» могут быть покрыты
его собственными средствами.
Таблица 2.6. Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Камышлинский
молочный завод»
№
Показатели
Нормальное ограничение
2006 г.
2004 г.
2005 г.
1
Имущество предприятия
38913
34788
39866
2
Собственные
средства
12916
13139
14397
3
Заемные средства
25997
21649
25469
3.1
Долгосрочные займы
108
118
206
3.2
Краткосрочные
займы
5832
8000
13962
3.3
Кредиторская
задолженность и прочие пассивы
20057
13531
11301
4
Внеоборотные
активы
25318
25204
25176
5
Собственные
оборотные средства
-12402
-12065
-10779
6
Оборотные активы
13595
9584
14690
6.1
Запасы и затраты
3423
4873
7799
6.2
Денежные средства
и краткосрочные финансовые вложения
256
280
274
6.3
Дебиторская
задолженность и прочие активы
9916
4431
6617
7
Коэффициент
автономии (с. 2 / с. 1)
>=0,5
0,33
0,38
0,36
8
Коэффициент
соотношения заемных и собственных средств (с. 3 / с. 2)
<=1
2,01
1,65
1,77
9
Коэффициент
соотношения мобильных и иммобилизованных средств (с. 6 / с. 4)
X
0,54
0,38
0,58
10
Коэффициент
маневренности (с. 5 / с. 2)
>=0,5
-0,96
-0,92
-0,75
11
Коэффициент
обеспеченности запасов и затрат собственными источниками (с. 5 / с. 6.1)
>=0,16–0,8
-3,6
-2,5
-1,38
12
Коэффициент
автономии источников формирования запасов и затрат (с. 5/(с. 5 +
с. 3.2))
0,6
1,87
2,97
-3,39
13
Коэффициент имущества
производственного назначения (с. 4 + с. 6.1)/с. 1
>=0,5
0,74
0,86
0,83
Доля собственных средств в общей сумме
всех средств предприятия, авансируемых для осуществления успешной деятельности,
за отчетный год снизилась, что свидетельствует об уменьшении финансовой
независимости, понижает гарантии погашения предприятием своих обязательств и
сужает возможность привлечения средств со стороны;
– коэффициент соотношения заемных и
собственных в 2004–2006 годах значительно выше нормального ограничения.
Наблюдается высокая финансовая зависимость предприятия от внешних источников
кредитования;
– коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств в отчетном 2006 году повысился по сравнению с
предшествующим годом. Это обстоятельство привело к тому, что на предприятии
сложился крайне низкий уровень маневренности. Предприятие не может свободно
маневрировать собственными средствами, что говорит об ухудшении его финансового
положения (и подтверждает недостаточную ликвидность баланса);
– коэффициент обеспеченности запасов
и затрат собственными источниками повысился за 2006 год, но значения данного
коэффициента за 2004–2006 гг. не соответствуют нормативным. Это
свидетельствует о том, что у ОАО «Камышлинский молочный завод»
недостаточно собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат,
однако, этот недостаток в отчетном году сократился, что потребовало привлечения
дополнительных заемных средств;
– на предприятии довольно высокий
удельный вес имущества производственного назначения: значение соответствующего
показателя значительно превышает предельно допустимое значение.
Таким образом, проведенный анализ
относительных показателей финансовой устойчивости подтвердил, что ОАО «Камышлинский
молочный завод» находится в кризисном финансовом состоянии. Предприятие не
может свободно маневрировать собственными средствами, это ухудшает его
финансовое состояние.
Ликвидность предприятия (по существу это ликвидность его
баланса) – это наличие у него оборотных средств в размере, теоретически
достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы с нарушением
сроков погашения, предусмотренных контрактами. Смысл данного определения
состоит в том, что если процессы производства и реализации продукции идут в
нормальном режиме, то денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату
полученной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, т.е.
расчетов по текущим обязательствам. Оговорка о нарушении сроков погашения
означает, что в принципе не исключены сбои в поступлении денежных средств от
дебиторов, однако в любом случае эти деньги поступят и их будет достаточно для
расчетов с кредиторами. Следовательно, основным признаком ликвидности служит
формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над
краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благополучнее
финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности.
Анализ ликвидности баланса заключается в
сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и
расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания
сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е.
скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на
следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные
средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
А2 – быстро реализуемые активы –
дебиторская задолженность и прочие активы;
А3 – медленно реализуемые активы – запасы;
А4 – труднореализуемые активы – внеоборотные
активы и убытки.
Пассивы баланса группируются по степени
срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства –
кредиторская задолженность;
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные
кредиты и заемные средства;
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные
кредиты и заемные средства;
П4 – постоянные пассивы – собственные
средства.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если
имеют место соотношения:
А1 > П1 А2 > П2 А3 >
П3 А4 < П4
Ликвидность актива – это его способность трансформироваться
в денежные средства в ходе предусмотренного производственно – технологического
процесса. Степень ликвидности – это продолжительность временного периода, в
течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период,
тем выше ликвидность данного вида активов.
Существует три относительных показателей ликвидности:
коэффициенты абсолютной, критической и текущей ликвидности.
-
Различные показатели ликвидности не
только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при
различных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных
внешних пользователей аналитической информации.
Основной смысл расчета показателей ликвидности можно
представить в виде следующего набора действий:
-
разделить текущие (оборотные) активы
предприятия с позиции мобильности на 3 группы (группы располагаются в порядке
убывания ликвидности, т.е. А1 – наиболее ликвидные активы; А2
– быстро реализуемые активы; А3 – медленно реализуемые активы) и
определить значения числителей каждого из показателей ликвидности;
-
определить величину краткосрочных
обязательств предприятия;
-
рассчитать значения показателей
ликвидности, используя для этого уже известные показатели числителя и
знаменателя. Схему расчета можно представить в виде таблице 2.7
Таблица
2.7. Общая схема формирования показателей
платежеспособности и ликвидности
Числитель
Знаменатель
Оборотные активы
предприятия
(А1 + А2 + А3)
Оборотные активы за
вычетом запасов (А1 + А2)
Денежные
средства (А1)
Сумма краткосрочных
обязательств предприятия
Коэффициент текущей
ликвидности
Коэффициент критической
ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
При анализе
коэффициентов ликвидности следует иметь в виду, что:
1)
Значение
коэффициентов ликвидности может варьировать по отраслям и видам деятельности, а
их разумный рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.
2)
Нормативное ограничение для коэффициента текущей ликвидности ≥ 2, для
коэффициента критической ликвидности ≥ 1, для коэффициента абсолютной
ликвидности ≥ 0,2.
Сгруппировав активы ОАО «Камышлинский
молочный завод» по степени ликвидности, а пассивы – по степени срочности их
оплаты (табл. 2.8) и сопоставив полученные данные с показателями абсолютно
ликвидного баланса, можно отметить, что:
1)
имеет место
значительная нехватка наиболее ликвидных активов (денежных средств и
высоколиквидных ценных бумаг) против большего объема наиболее срочных
обязательств (недостаток в 2005 году составлял 13251 тыс. р., в 2006 году –
11027 тыс. р.). Эти показатели свидетельствуют о том, что только 2,4% срочных
обязательств предприятия (на конец отчетного 2006 года) покрывались наиболее
ликвидными активами, т.е. даже быстрореализуемых активов недостаточно для
погашения кредиторской и прочих видов задолженности;
2)
к концу отчетного 2006
года, ожидаемые поступления от дебиторов были больше краткосрочных кредитов
банка на 7345 тыс. р., хотя еще в 2004 году этот недостаток составлял 3569 тыс.
р., а в 2003 году наблюдался платежный излишек в 4084 тыс. р. Причиной
появления платежного недостатка в 2006 году являются задержки поступлений от
дебиторов. Только 27,3% краткосрочных и наиболее срочных обязательств
покрывались легко- и быстрореализуемыми активами;
3) сравнение медленно реализуемых активов с
долгосрочными пассивами показало, что платежный излишек в 2005 году составлял
4755 тыс. р., в 2006 году – уже 7593 тыс. р. Но этот излишек по причине его
низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных
обязательств;
4) у предприятия недостаточно средств для
покрытия труднореализуемых активов. Значительное вложение капитала в
труднореализуемые активы может вызвать проблемы с платежеспособностью.
Анализ ликвидности подтвердил сделанный
ранее вывод о том, что на предприятии наблюдается дефицит денежных средств.
Компенсировать же столь значительный недостаток наиболее ликвидных активов
медленнореализуемыми в реальной финансово-хозяйственной ситуации не удается.
Поэтому бухгалтерский баланс ОАО «Камышлинский молочный завод» является
недостаточно ликвидным, что подтверждает сделанное ранее заключение о кризисном
финансовом состоянии предприятия.
Для проведения более полного
аналитического исследования рассчитаем показатели ликвидности активов ОАО «Камышлинский
молочный завод» (табл. 2.9). Данные таблицы свидетельствуют о том, что
предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Коэффициенты
ликвидности значительно ниже допустимых величин.
В отчетном году соотношение денежных
средств и краткосрочных обязательств составляет 0,013: 1 на начало года и 0,011:
1 на конец года. Это свидетельствует о том, что еще в начале анализируемого
года предприятие не являлось достаточно платежеспособным. Рост краткосрочных
кредитов и займов стал причиной того, что погасить свои обязательства в срочном
порядке предприятие не сможет.
Тот факт, что наиболее ликвидные средства
в течении отчетного года составляли незначительную долю от обязательств
предприятия, свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств. В
этих условиях текущая платежеспособность предприятия полностью зависит от
надежности дебиторов.
Соотношение легкореализуемых активов и
краткосрочных обязательств составило на начало 2006 года 0,22: 1 и на конец
года 0,27: 1. Это свидетельствует о том, что прогнозируемые платежные
возможности
Таблица 2.8. Анализ ликвидности баланса ОАО «Камышлинский
молочный завод» за 2004–2006 годы, тыс. р.