Как видно с табл. 3.13, за отчетный год на предприятии состоялось увеличение как основных средств, так и других необратимых материальных активов. В то же время, за структурой удельный вес других необратимых материальных средств состоянием на конец года увеличился на 0,3 пункта при соответствующем уменьшении основных средств.

Таблица 3.13 Анализ динамики и структуры необратимых материальных активов

Группы необратимых материальных активов	На 31. 12. в прошлом году		На 31. 12. отчетных года		Отклонение
Группы необратимых материальных активов	тыс. грн.	%	тыс. грн.	%	+/-	%	Пунктов структуры
Основные средства	19557	99.0	29094	98,7	+9557	28,4	-0,3
Другие необратимые материальные активы	225	1,0	371	1,3	+ 146	64,9	+0,3
Вместе	19762	100,0	29465	100,0	9703	49,1	0

Улучшить структуру необратимых материальных активов можно за счет их обновления и модернизации оборудования, более эффективного использования производственных помещений, ликвидации лишнего и малоэффективного оборудования. Различают простое и расширенное воссоздание активов. Простое воссоздание осуществляется путем возобновления предыдущей производственной мощности, а расширенное — предусматривает количественное и качественное увеличение действующих основных средств.

3.6 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая стабильность предприятия является одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Она зависит от структуры обязательств предприятия и характеризуется соотношением собственного и привлеченного капитала.

Финансовая устойчивость предусматривает то, что ресурсы, вложенные в предпринимательскую деятельность, должны восполняться за счет денежных поступлений от ведения хозяйства, а полученная прибыль обеспечивать самофинансирование и независимость предприятия от внешних привлеченных источников формирования имущества (активов).

Финансовая устойчивость — это состояние активов предприятия, которое гарантирует ему постоянную платежеспособность.

Финансовая устойчивость предприятия зависит от размещения его активов и источников их формирования.

Необходимость в собственных активах обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Они являются основой самостоятельности и независимости предприятия. В то же время, следует учитывать, что осуществлять хозяйственную деятельность за счет лишь собственных активов не всегда целесообразно, особенно, если производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут большие остатки активов, а в другие их будет недостаток. Кроме этого, если расходы относительно привлечения активов небольшие, а предприятие имеет возможность обеспечить более высокий уровень рентабельности использования активов, чем плата за них, то, осуществляя привлечение активов, владельцы значительно повышают рентабельность собственного капитала.

Оценку финансового состояния предприятия возможно определить по следующим типам финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая стойкость (случается на практике очень редко, когда собственные оборотные активы полностью обеспечивают запасы предприятия;

- нормально стойкое финансовое состояние — когда запасы обеспечиваются суммой собственных оборотных активов и долгосрочными обязательствами

- неустойчивое финансовое состояние — когда запасы обеспечиваются за счет собственных оборотных активов долгосрочных и краткосрочных кредитов и ссуд, то есть за счет всех основных источников формирования запасов;

- кризисное финансовое состояние — когда запасы не обеспечиваются вышеназванными источниками их формирования и предприятие становится на грани банкротства.

Финансово стойким можно считать такое предприятие, которое за счет собственных активов способно обеспечить запасы, не допустить неоправданной кредиторской задолженности, своевременно рассчитаться по своим обязательствам.

Анализ финансовой устойчивости предприятия осуществляется по следующим показателям (табл. 3.14)

Таблица 3.14 Методика расчета показателей для оценки финансовой устойчивости предприятия по данным финансовой отчетности

Наименование показателя	Формула расчета	Оценка показателя
Наименование показателя	Формула расчета	за нормативным значением	за динамикой
1 . Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала)	Ф. 1 (ряд. 380 : ряд. 640)	>0,5	увеличение
2. Маневренность рабочего капитала	Ф.1 (сумма ряд. 100-140) : (ряд. 260 - ряд. 620)	по плану	по плану
3. Коэффициент финансовой зависимости	Ф. 1 (ряд. 280 : ряд. 380)	<2,0	уменьшение
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	Ф. 1 (ряд. 260 - ряд. 620) : (ряд. 380)	>0,5	увеличение
5. Коэффициент концентрации привлеченного капитала	Ф. 1 (ряд. 480 + ряд. 620) : (ряд. 280)	<0,5	уменьшение
6. Коэффициент привлеченных источников в необратимых активах	Ф. 1 (ряд. 480 : ряд. 080)	<0,1	уменьшение
7. Коэффициент долгосрочного привлечения ссудных средств	Ф. 1 (ряд. 480) : (ряд. 480 + ряд. 380)	<0,5	уменьшение
8. Коэффициент долгосрочных обязательств	Ф. 1 (ряд. 480) : (ряд. 480 + ряд. 620)	<0..2	норматив
9. Коэффициент текущих обязательств	Ф. 1 (ряд. 620) : (ряд. 480 + ряд. 620)	>0,5	увеличение
10. Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала (финансирование)	Ф.1 (ряд. 480 + ряд. 620) : (ряд. 380)	<0,5	уменьшение
11 . Коэффициент обеспечения собственными средствами	Ф.1 (ряд. 380 - ряд. 080) : (ряд. 260)	>0,1	увеличение
12. Коэффициент финансовой стабильности	Ф. 1 (ряд. 380) : (ряд. 480 + ряд. 620)	>1	увеличение
13. Коэффициент финансового левериджа	Ф. 1 (ряд. 480 : ряд. 380)	<0,1	уменьшение
14. Коэффициент обеспечения запасов рабочим капиталом	Ф. 1 (рад.260 - ряд. 620) : (сумма ряд. 100-1401	>0,2	увеличение
15. Коэффициент страхования бизнеса	Ф. 1 (ряд. 340) : (ряд. 280)	>0.1	увеличение
16. Коэффициент страхования уставного капитала	Ф. 1 (ряд. 340) : (ряд. 300)	по плану	За планом
17. Коэффициент страхования собственного капитала	Ф. 1 (советов. 340) : ряд, 380)	>0,1	увеличение
18. Коэффициент обеспеченности оборотных активов рабочим капиталом	Ф. 1 (ряд. 260 - ряд. 620) (ряд. 260)	по плану	увеличение

Коэффициент финансовой независимости "автономии" (концентрации собственного капитала) вычисляется как отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса. Этот коэффициент характеризует частицу активов владельцев предприятия в общей сумме активов, авансированных в его деятельность. Практикой установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственных источников финансирования, то есть критическое значение коэффициента автономии составляет 0,5. Чем больше значения коэффициента, тем лучшее финансовое состояние предприятия (меньшая зависимость от внешних источников).

Маневренность рабочего капитала характеризует частицу запасов (материальных оборотных активов в его общей сумме, то есть определяется отношением их стоимости к размеру рабочего капитала.

Рост остатков запасов, характерное в условиях инфляции, приводит к увеличению обязательств предприятия, что, в свою очередь, может повлиять, учитывая высокие кредитные ставки, на его платежеспособность.

Маневренность рабочего капитала можно проанализировать по состоянию оборотных активов предприятия (табл.. 3.15).

Таблица 3.15. Состояние оборотных активов предприятия

Показатели состояния оборотных активов	31. 12 в прошлом году		31. 12 отчетного года		Отклонение
	всего	в т.ч. собственных	всего	в т.ч. собственных	+,-		%
					всего	в т.ч. собственных	всего	в т.ч. собственных
1 .Наличие	11920	6298	15708	7391	3788	1093	31,8	17,4
2. Норматив	12100	5600	15200	6500	3100	1100	25,6	19,6
3. Избыток	-	698	508	891	-	193	-	27,7
4. Занижение (нехватка)	180	--	-	-	-	-	-	-

Данные, приведенные в табл. 3.15, свидетельствуют, что предприятие на начало года не было в целом обеспечено оборотными активами при избытке собственных оборотных активов. На конец года предприятие имеет избыток оборотных активов как в целом, так и собственных (рабочего капитала).

Наличие свободных оборотных активов предприятия характеризует его мобильность и финансовую устойчивость в отношениях с поставщиками и покупателями.

Обратным показателем коэффициента автономии будет коэффициент финансовой зависимости. Он показывает, какая сумма общей стоимости активов предприятия приходится на 1 гривну собственных средств. Чем меньшее значение коэффициента, чем ближе он до 1,0, тем меньшая финансовая зависимость предприятия от внешних источников. Рост этого показателя в динамике означает увеличение частицы одолженных средств в финансировании предприятия. Например, если значение этого коэффициента 1,45, то это означает, что в каждой 1,45 грн., вложенной в активы предприятия, 45 коп. — привлеченные не от владельцев.

Коэффициент маневренности собственного капитала — это частица от деления собственных оборотных активов на всю сумму собственного капитала. Он свидетельствует о степени мобильности (гибкости) использования собственных средств предприятия. Хозяйственная деятельность предприятия и его развитие происходят за счет самофинансирования, а при недостаточности своевременных финансовых ресурсов — за счет одолженных средств. В процессе осуществления предпринимательской деятельности достаточно весомого аналитического значения получает финансовая независимость предприятия от внешних ссудных источников. Степень зависимости предприятия от кредиторов определяется коэффициентом концентрации привлеченного капитала. Он показывает частицу привлеченного имущества в активах предприятия. Важное значение для анализа финансовой устойчивости имеет изучение структуры необратимых активов отображенных в балансе, по источникам их формирования. По данным отчетности можно установить частицу необратимых активов, источником финансирования которых были привлеченные средства. Для этого рассчитывают коэффициент привлеченных источников в необратимые активы как отношения суммы долгосрочных кредитов и ссуд к сумме необратимых активов.

Таблица 3.16 Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Отклонение (+.-)
1 . Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала)	0,81	0,79	-0,02
2. Маневренность рабочего капитала	0,98	1,17	+0.19
3. Коэффициент финансовой зависимости	1,24	1.26	+0,02
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,27	0,23	-0,04
5. Коэффициент концентрации привлеченного капитала	0.19	0,21	+0.02
6. Коэффициент привлеченных источников в необратимых активах	0,12	0,05	-0,07
7. Коэффициент долгосрочного зал учения ссудных средств	0,03	0,04	+0,01
8. Коэффициент долгосрочных обязательств (х)	0,16	0,14	-0,02
9. Коэффициент текущих обязательств (х)	0,84	0,86	+0,02
10. Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала (финансирование)	0,24	0,26	+0,02
11 . Коэффициент обеспечения собственными средствами	0,53	0.47	-0.06
12. Коэффициент финансовой стабильности	4.20	3.81	-0.39
13. Коэффициент финансового левериджа (х)	0.05	0.03	-0,02
14. Коэффициент обеспечения запасов рабочим капиталом	1,02	0.83	-0.19
15. Коэффициент страхования бизнеса	0.0!	0,03	+0,02
16. Коэффициент страхования уставного капитала	0.30	0.90	+0,60
17. Коэффициент страхования собственного капитала	0.02	0.04	+0.02
1 8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов рабочим капиталом	0,53	0,47	-0.06

Данные расчетов (табл. 3.16) свидетельствуют: финансовое положение предприятия, что анализируется, кое-что ухудшилось, поскольку коэффициент автономии уменьшился сравнительно с началом отчетного периода на 0,02 пункта. В то же время, значение этого коэффициента выше от критических оценок, которые приняты в мировой практике. На конец отчетного периода 79 % имущества предприятия покрывалось за счет собственного капитала, а следовательно, финансирование хозяйственной деятельности за счет привлеченных средств осуществляется в допустимых границах.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8