Курсовая работа: Планування бюджету фірми й операційний аналіз її діяльності

* Із балансового звіту за 20X1 рік.

** Аналогічний касовому залишку на кінець попереднього кварталу.

*** Із балансового звіту за 20X1 рік.

При складанні касового плану необхідно врахувати такі вихідні дані:

•     планований розмір постійного мінімального касового залишку на кінець кожного кварталу;

•     розмір річної кредитної ставки (%);

•     період (квартал), у якому відбувається кредитування і погашення боргу (наприклад, кредитування може мати місце на початку кожного кварталу, а погашення боргу - наприкінці кожного кварталу).

Прогнозний звіт про прибутки і збитки зводить воєдино плановані перспективні оцінки різноманітних позицій прибутків витрат за бюджетний період (табл.12).

Таблиця 12.

Прогнозний звіт про прибутки і збитки фірми за 20X2 рік

З метою контролю всіх планів на майбутній період і визначення перспективних джерел фінансування складається прогнозний балансовий звіт шляхом коригування балансового звіту за попередній рік (табл.13) з урахуванням планованих видів діяльності (табл.14).

Таблиця 1З.

Балансовий звіт фірми від 31.12.20X1 року

Таблиця 14.

Прогнозний балансовий звіт фірми на 31.12.20X2 року

РОЗДІЛ II. ОПЕРАЦІЙНИЙ АНАЛІЗ ВИРОБНИЧО-ГОСПОДАРСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ФІРМИ

2.1.  Розрахунок маржинального прибутку і беззбитковост підприємства

Одним з самих простих і ефективних методів фінансового аналізу з метою оперативного стратегічного планування є операційний аналіз, що називається також аналізом беззбитковості або аналізом "Витрати - Обсяг - Прибуток" ("Соsts - Volume - Profit" - СVР) що відслідковує залежність фінансових результатів бізнесу від витрат і обсягів виробництва (збуту).

Рис. 2.1

Оскільки операційний аналіз потребує розподілу витрат на перемінні і постійні, при аналітичних розрахунках необхідно відокремлювати одні витрати від інших за допомогою проміжного фінансового результату діяльності підприємства. Цей результат прийнято називати ВАЛОВОЮ МАРЖЕЮ. Валова маржа являє собою проміжний фінансовий результат, який визначається як різниця між виручкою від реалізації продукц та змінними витратами. Головне в діяльності будь-якого підприємства є те, щоб валової маржі вистачало не тільки на покриття постійних витрат, а й залишалось на формування прибутку.

В економічній літературі валову маржу також називають:

—   маржинальним доходом;

—   маржинальним прибутком;

—   результатом від реалізації після відшкодування перемінних витрат;

—   сумою покриття постійних витрат.

Валова маржа визначається за наступною формулою:

де МД - маржинальний дохід (валова маржа);

В - виручка від реалізації продукції;

ЗВ - змінні витрати,

МД = 230143,20 - 125126,40 = 105016,80  (грн.)

де  ПВ - постійні витрати;

П - прибуток.

З (2) випливає:

МД = 55800,00 + 49216,80 =105016,8 (грн.)

З формули (3) можна побачити головну ціль фінансового менеджменту: максимізація валової маржі, оскільки саме вона є джерелом покриття постійних витрат і формування прибутку.

Операційний аналіз називають аналізом беззбитковості. Головними цілями аналізу беззбитковості є:

1.       Оцінка прибутковості діяльності;

2.       Визначення запасу його фінансової міцності;

3.       Визначення ступеню підприємницького ризику;

4.       Визначення впливу на кінцевий фінансовий результат понесених витрат;

5.       Вибір найбільш вигідного асортименту товару;

6.       Прийняття управлінських рішень, що визначають доцільність прийняття додаткових заказів.

Аналіз беззбитковості дозволяє визначити таку суму або кількість продажів, при якій виручка дорівнює витратам, тобто бізнес не несе збитків, але не має і прибутку (тобто прибуток дорівнює нулю). 

Ця точка обсягу продажів, називається точкою беззбитковості. Її ще називають :

—         Порогом рентабельності;

—         Критичною точкою;

—         Точкою окупності витрат;

—         Мертвою точкою.

В точц беззбитковості валової маржі в точності вистачає на покриття постійних витрат, а прибуток дорівнює нулю (рис. 2.2):

Рис. 2.2

де Кб - кількість одиниць товару в точці беззбитковості;

ЗВ1 - перемінні витрати на одиницю виробу;

Ц1 - ціна одиниці виробу.

Маржинальний прибуток на одиницю продукції (МД1)

 або  

МД1 = 72,10 - 36,06= 36,04

Через те, що у критичній точці (т. беззбитковості) прибуток = 0, тобто

,

то кількість одиниць продукції у точці беззбитковості

                                       (6)

Формула (6) справедлива, коли мова йде про єдиний вид товару. Але якщо передбачається випускати декілька видів товарів, то розрахунок обсягу виробництва, що забезпечує беззбитковість, наприклад товару N 1, здійснюється за формулою, що враховує частку цього товару (питома вага) у загальній виручці від реалізац постійних витрат, що припадає на цей товар:

 (7)

Для визначення маси прибутку після проходження порогу рентабельності, достатньо помножити кількість товару, проданого понад граничний обсяг виробництва, на питомий розмір валово маржі, що "сидить" у кожній одиниці проданого товару:

                                                =                                        

Обсяг граничної виручки (тобто поріг рентабельності в грошовому виразі) розраховується так:

     (9)
 

2.2.Розрахунок запасу фінансової міцності

Різниця між досягнутою фактичною виручкою від реалізації і граничною виручкою являє собою запас фінансово міцності підприємства:

Запас фінансової міцності = фактична виручка - порогова виручка,

                  (10)

%ЗФМ = ЗФМ /В × 100%

ЗФМ=230143,2-122285=107858,09

%ЗФМ=107858,09 / 230143,2× 100%=47%            (11)

%ЗФМ запас фінансової міцності в процентах до виручки від реалізації

Запас фінансової міцності нашого підприємства дорівнює = 107858,09грн.

%ЗФМ =47%.

Тобто це означає, що підприємство може знизити свою виручку на 47% щоб залишатися в зон прибутковості. Якщо ЗФМ% > 10% , то підприємство має достатньо нормальний відсоток запасу фінансової міцності.

Чим вище поріг рентабельності, тим складніше підприємцю його переступити, щоб вижити. Зниження порогу рентабельності можна досягти нарощуванням валової марж (підвищуючи ціну чи / та обсяг реалізації, знижуючи змінні витрати), чи скороченням постійних витрат.

Прогнозуємий прибуток розраховується множенням запасу фінансової міцності на коефіцієнт валової маржи (долю МД у виручці).

П прогн. = ЗФМ × Доля МД у виручці                     (12)

П прогн. =107858,09× 0,45=49216,8 грн.

Дія операційного (виробничого) важеля проявляється в тому, що будь-яка зміна виручки від реалізації завжди породжує більш сильну зміну прибутку. Сила д операційного важеля показує, скільки відсотків зміни прибутку дає кожний відсоток зміни виручки, та розраховується відношенням валової маржи до прибутку:

СВОВ = МД / П                                                                                            (13)

ЗВ1 – змінні витрати одиниц товару

К – кількість одиниць товару

Ц – ціна одиниці товару

                                                                         (14)

Сила дії операційного важеля (розрахована за будь-якою з цих формул) показує ступінь підприємницького ризику: чим більше ефект операційного важеля, тим більше підприємницький ризик.

СВОВ = 105016,8/ 49216,8= 2,13

Це означає, що прибуток нашого підприємства змінюється в 2,13 рази швидше по відношенню до виручки.

У таблиці 15 представлений порядок розрахунку маржинального доходу та поетапного проведення операційного аналізу нашого підприємства.

В реальному житті часто виникає ситуації, які впливають на остаточний фінансовий результат діяльності (зміна ціни, обсягу, постійних, змінних витрат). З цією метою менеджерами використовується аналіз чуттєвості. В його основі лежить розрахунок обсягу реалізації, який забезпечує постійний результат (П = const) при зміні одного з показників виробництва чи реалізації продукції (основних елементів операційного важеля). Для цього використовують наступні формули:

1) якщо змінюються змінні витрати:

                           (15)

2)    при зміні постійних витрат:

              (16)

3)    при зміні ціни реалізації:

                 (17)

Нижче наведено алгоритм проведення аналізу чутливості на прикладі 10-процентної зміни основних елементів операційного важеля (табл. 16).

Вихідне положення при виробництві 3192 штук виробів:

•        ціна одного виробу – 72,1грн.;

•        перемінні витрати  -   39,2 грн/шт;

•        постійні витрати   -  55 800 грн.

Таблиця 16.

Таблиця фінансових результатів у вихідному положенні

Аналіз чутливості припускає оцінку 10-відсоткової зміни ціни (наприклад, збільшення її) шляхом відповіді на два питання:

1. Як при цьому зміниться прибуток?

2.  При якому обсяз реалізації можна отримати старий результат (тобто старий прибуток)?

При 10% збільшенні нова ціна стане:

72,1 * 1,1 = 79,31 грн.

Тоді фінансов результати будуть такими, як наведено у табл.17.

Таблиця 17.

Таблиця фінансових результатів при новій ціні

Розходження з первісною величиною (49216,8) може мати місце за рахунок скорочення при розрахунках Ко.

Таким чином, у результаті 10% збільшення ціни зміна прибутку складе:

Дал необхідно визначити, при якому обсязі реалізації можна одержати старий прибуток (49216,8 грн.). Для цього варто використовувати формулу (17):

 Це означає, що для досягнення незмінного прибутку потрібно за нової ціни реалізувати 1241 одиниць товару.

Таким чином, підвищення ціни товару на 10 % компенсує зниження обсягу реалізації на 17,04 %:

Результати аналізу чутливості при 10-відсотковому збільшенні ціни наводяться у табл.18.

Таблиця 18.

Результати аналізу

Розходження з первісною величиною (49216,8) може мати місце за рахунок скорочення при розрахунках Ко.

Висновок: 10-відсоткове збільшення ціни приводить до збільшення прибутку на 46,76%, а також дозволяє скоротити обсяг реалізації на 17,04% за умови збереження старого прибутку при новій ціні.

Аналогічну процедуру (з використанням табл.15-17) виконуємо для проведення аналізу чутливості фінансових результатів до зміни структури витрат (змінних постійних), показуючи в результаті величину зміни прибутку при первісному обсязі товару (при нових витратах) та визначаючи кількість товару, котру необхідно реалізувати для досягнення первісного прибутку.

Оцінемо10-відсоткове зниження постійних витрат:

Таблиця 19.

Таблиця фінансових результатів при нових постійних витратах

Таким чином, у результаті 10-відсоткового зменшення постійних витрат зміна прибутку складе:

Дал необхідно визначити, при якому обсязі реалізації можна одержати старий прибуток (49216,8 грн.). Для цього варто використовувати формулу (16):

Це означає, що для досягнення незмінного прибутку потрібно за нових постійних витрат реалізувати 3037 одиниць товару.

Результати аналізу чутливості при 10-відсотковому зниженні постійних витрат наводяться у табл.20

Таблиця 20.

Результати аналізу

Розходження з первісною величиною (49216,8) може мати місце за рахунок скорочення при розрахунках Ко.

Таким чином, зниження постійних витрат на 10 % компенсує зниження обсягу реалізації на 4,85 %.

Висновок: 10-відсоткове зниження постійних витрат приводить до збільшення прибутку на 31,8%, а також дозволяє скоротити обсяг реалізації на 4,85% за умови збереження старого прибутку при нових постійних витратах.

Оцінемо10-відсоткове зниження змінних витрат:

При 10-відсотковому зменшенні величина змінних витрат стане:

39,2 * 0,9 = 35,28 грн.

     Таблиця 21.

Таблиця фінансових результатів при нових змінних витратах

Таким чином, у результаті 10-відсоткового зменшенні змінних витрат зміна прибутку складе:

Дал необхідно визначити, при якому обсязі реалізації можна одержати старий прибуток (49 216 грн.). Для цього варто використовувати формулу (15):

Це означає, що для досягнення незмінного прибутку потрібно при нових змінних витратах реалізувати 2855 одиниць товару.

Результати аналізу чутливості при 10-відсотковому зменшенні змінних витрат наводяться у табл.22.

Таблиця 22.

Результати аналізу

Розходження з первісною величиною (49 216,8) може мати місце за рахунок скорочення при розрахунках Ко.

Таким чином, зниження змінних витрат на 10 % компенсує зниження обсягу реалізації на 9,1 %:

Висновок: 10-відсоткове зниження змінних витрат приводить до збільшення прибутку на 25,42 %, а також дозволяє скоротити обсяг реалізації на 10,55% за умови збереження старого прибутку при нових змінних витратах.

Наведений вище аналіз чутливості фінансових результатів дав відповіді на 2 запитання:

1.    Як змінився прибуток при змін одного з показників структури витрат: ціни, змінні витрати, постійні витрати?

2.    На скільки змінився обсяг реалізації при незмінному прибутку, за умов зміни одного з показників структури витрат?

Для фірми оптимальною зміною є 10-відсоткове збільшення ціни. При зміні цієї складово досягається найбільше збільшення прибутку на 46,76%, також  обсяг реалізації, який забезпечить стару суму прибутку, можна скоротити на 17,04%.

Страницы: 1, 2, 3