Сборник рефератов

Дипломная работа: Анализ бухгалтерской отчетности предприятия в контексте финансового менеджмента

Информация о просроченной дебиторской задолженности и организациях дебиторах, имеющих максимальную задолженность, важна для принятия решений о выборе покупателей и заказчиков. Помимо этого, балансовые показатели дебиторской задолженности могут быть скорректированы на суммы просроченной дебиторской задолженности для получения более объективной картины.

В анализе платежеспособности организации показательным является сравнение динамики поступления и расходования денежных средств. Исходные данные для такого сопоставления представлены в отчете о движении денежных средств (ф. 4).

Данные бухгалтерской (финансовой) отчетности организации представляют собой абсолютные величины, которые характеризуют общее финансовое состояние, но не показывают относительную эффективность деятельности организации. Например, прибыль является важнейшим показателем деятельности организации, однако огромное значение также имеет, какие средства были вложены для получения этой прибыли. Аналитические данные более полезны, если они выражены в виде соотношений различных видов активов и пассивов. Динамика таких соотношений со всех сторон характеризует деятельность организации. Данные соотношения и представляют собой относительные коэффициенты.

Коэффициенты можно разбить на группы, характеризующие рентабельность, деловую активность, финансовое положение организации, состояние организации на рынке ценных бумаг. На основе данных бухгалтерской отчетности могут быть рассчитаны десятки коэффициентов. Для решения возникшего вопроса обычно достаточно бывает рассчитать несколько коэффициентов из множества возможных, их выбор определяется целью того или иного исследования.

При общей оценке состояния организации используются показатели финансовых результатов: выручка от реализации, балансовая прибыль, чистая прибыль Они характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования организации. Наряду с абсолютными показателями рассчитываются коэффициенты, показывающие относительную эффективность хозяйствования - показатели рентабельности. В общем случае показатели рентабельности представляют собой отношение прибыли к тем или иным средствам, участвующим в получении данной прибыли или к выручке от реализации.

Рентабельность – это показатель, характеризующий экономическую эффективность. Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. [20]

Существует множество коэффициентов рентабельности, использование каждого из которых зависит от характера оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. От этого в первую очередь зависит выбор оценочного показателя (прибыли), используемого в расчетах. Зачастую используется четыре различных показателя: валовая прибыль, операционная прибыль, прибыль до налогообложения, чистая прибыль.

В зависимости от того с чем сравнивается выбранный показатель прибыли, выделяют две группы коэффициентов рентабельности:

– рентабельность инвестиций (капитала);

– рентабельность продаж.

Рентабельность инвестиций (капитала).

В этой группе коэффициентов рентабельности рассчитывается два основных коэффициента: рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала.

1) Рентабельность совокупного капитала (ROA) характеризует уровень прибыли, генерируемой всеми активами предприятия, находящимися в его использовании по балансу.

Этот коэффициент рассчитывается следующим образом:

 (1. 1)

2) Рентабельность собственного капитала (ROE) рассчитывается по формуле:

 (1.2)

Этот показатель представляет интерес для имеющихся и потенциальных собственников и акционеров. Рентабельность собственного капитала показывает, какую прибыль приносит каждая инвестированная собственниками капитала денежная единица.          Он является основным показателем, используемым для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного вида.

3) Рентабельность продаж показывает, насколько эффективно и прибыльно предприятие ведет свою операционную (производственно-коммерческую) деятельность. При оценке рентабельности продаж на основе показателей прибыли и выручки от реализации рассчитываются коэффициенты рентабельности по всей продукции в целом или по отдельным ее видам. Как и в случае с рентабельностью капитала, существует множество показателей оценки рентабельности продаж, многообразие которых обусловлено выбором того или иного вида прибыли. Чаще всего используется валовая, операционная или чистая прибыль. Соответственно рассчитывается три показателя рентабельности продаж.


3.1) Валовая рентабельность реализованной продукции:

 (1.3)

Коэффициент валовой прибыли показывает эффективность производственной деятельности предприятия, а также эффективность политики ценообразования.

3.2) Операционная рентабельность реализованной продукции:

 (1.4)

Операционная прибыль – это прибыль, остающаяся после вычета из валовой прибыли административных расходов, расходов на сбыт и прочих операционных расходов. Этот коэффициент показывает рентабельность предприятия после вычета затрат на производство и сбыт товаров.

Показатель операционной рентабельности является одним из лучших инструментов определения операционной эффективности и показывает способность руководства предприятия получать прибыль от деятельности до вычета затрат, которые не относятся к операционной эффективности. При рассмотрении этого показателя совместно с показателем валовой рентабельности можно получить представление о том, чем вызваны изменения рентабельности. Если, например, на протяжении ряда лет валовая рентабельность существенно не изменялась, а показатель операционной рентабельности постепенно снижался, то причина кроется, скорее всего, в увеличении расходов по статьям административных и сбытовых расходов.


3.3) Операционная рентабельность реализованной продукции:

 (1.5)

В отечественной практике чаще всего используется именно показатель чистой рентабельности реализованной продукции. Неизменность на протяжении какого-либо периода показателя операционной рентабельности с одновременным снижением показателя чистой рентабельности может свидетельствовать либо об увеличении финансовых расходов и получении убытков от участия в капитале других предприятий, либо о повышении суммы уплачиваемых налоговых платежей. Этот коэффициент показывает полное влияние структуры капитала и финансирования компании на ее рентабельность.

Н.П Любушин и другие авторы отмечают, что «в процессе анализа необходимо изучить динамику перечисленных выше показателей рентабельности и провести их сравнение со значениями аналогичных коэффициентов по отрасли, а также с показателями рентабельности конкурентов». [36]

При анализе коэффициентов рентабельности наиболее широкое распространение получила факторная модель рентабельности. Назначение модели – определить факторы, влияющие на эффективность работы предприятия и оценить это влияние. Существует множество показателей рентабельности, но наиболее значимый – рентабельность собственного капитала. Для проведения анализа необходимо смоделировать факторную модель коэффициента рентабельности собственного капитала.

В основу приведенной схемы анализа заложена следующая детерминированная модель:


Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала предприятия зависит от трех факторов первого порядка: чистой рентабельности продаж, ресурсоотдачи (оборачиваемости активов) и структуры источников средств, инвестированных в предприятие. Значимость данных показателей объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия: первый фактор обобщает отчет о финансовых результатах, второй – актив баланса, третий – пассив баланса[13].

Важнейшим показателем текущей производственной и коммерческой деятельность предприятия, как и рентабельность, являются показатели деловой активности.

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда и капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле – как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия. Количественная оценка деловой активности может осуществляться по двум направлениям:

степени выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

уровню эффективности использования ресурсов предприятия.

Для оценки уровня эффективности использования ресурсов предприятия, как правило, используют показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы[14].

В финансовом менеджменте наиболее часто используются следующие показатели оборачиваемости:

Коэффициент оборачиваемости активов — отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса — характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т. е. показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса. [30]

При сопоставлении данного коэффициента для разных компаний или для одной компании за разные годы необходимо проверить, обеспечено ли единообразие в оценке среднегодовой стоимости активов. Например, если на одном предприятии основные средства оценены с учетом амортизации, начисленной по методу прямолинейного равномерного списания, а на другом использовался метод ускоренной амортизации, то во втором случае оборачиваемость будет выше, однако лишь в силу различий в методах бухгалтерского учета. Более того, показатель оборачиваемости активов при прочих равных условиях будет тем выше, чем изношеннее основные средства предприятия.

По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Коэффициент рассчитывается посредством деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности. Несмотря на то, что для анализа данного коэффициента не существует другой базы сравнения, кроме среднеотраслевых коэффициентов, этот показатель полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям. [30]

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции или суммы чистой выручки на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности, и показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов. [30]

Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности можно также рассчитать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (360 или 365) разделить на рассмотренные нами коэффициенты. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для оплаты соответственно дебиторской либо кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. Он рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции (или чистой выручки от реализации продукции) на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 360 или 365 дней разделить на частное от деления себестоимости реализованной продукции или выручки на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Тогда можно узнать, сколько дней требуется для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов.

В ходе анализа этого показателя необходимо учитывать влияние оценки материально-производственных запасов, особенно при сравнении деятельности данного предприятия с конкурентами. [38]

В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях). Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании. В этом случае давление кредиторов может очутиться прежде, чем можно будет что-либо предпринять с этими запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре.

Следует отметить, что в некоторых случаях увеличение оборачиваемости запасов отражает негативные явления в деятельности компании, например, в случае повышения объема реализации за счет реализации товаров с минимальной прибылью или вообще без прибыли.

Длительность операционного цикла. По этому показателю определяют длительность периода между приобретением запасов для осуществления деятельности и получением средств от реализации изготовленной из них продукции.

Длительность финансового цикла характеризует период, в течение которого средства отвлечены из оборота и определяется как разность длительности операционного цикла и срока оборота кредиторской задолженности. [38]


2 ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «АГРО+»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Агро+»

Группа компаний «Агро» это вертикально интегрированный холдинг, на протяжении последних двух лет занимающий лидирующее положение на рынке овощной консервной продукции на юге России как по объемам, так и по ее качеству.

Предприятия холдинга обеспечивают реализацию «замкнутого» производственного цикла - от выращивания и переработки овощей, до реализации консервной продукции потребителю. Сфера деятельности холдинга включает, наряду с производством широкого ассортимента консервированных овощей на собственном заводе, также и непосредственно выращивание сельскохозяйственного сырья с использованием принадлежащей холдингу сельскохозяйственной техники импортного производства по современным технологиям.

На сегодняшний день холдинг «Агро» – это единственный в России производитель БИО-продукта в сфере овощной консервации.

По итогам сезона 2009 года объем произведенной «Агро» консервной продукции превысил 30 млн. условных банок в ассортименте 17-и наименований, что позволило холдингу занять достойное место в числе лидеров отрасли Российской Федерации.

Начало созданию холдинга было положено в августе 2005 года с приобретением и коренной реконструкцией консервного завода, расположенного в Урванском районе Кабардино-Балкарской Республики – традиционной зоне овощеводства. При этом руководством «Агро» была сделана ставка, прежде всего, на создание собственной сырьевой плодоовощной базы, позволяющей обеспечить выращивание высококачественных и экологически чистых овощей с благодатных полей кавказского предгорья и своевременную, ритмичную их поставку в производственные цеха. Плюс – полное техническое переоснащение завода современным оборудованием и одновременное создание вертикально интегрированного холдинга.

В целях освоения передовых технологий растениеводства, обеспечивающих стабильно высокие урожаи овощных культур, были привлечены специалисты из Италии, Германии и Венгрии. С их помощью на полях холдинга внедрен передовой опыт выращивания огурцов на шпалерах, с использованием системы капельного орошения, обеспечивающего одновременно дозированную подачу воды и необходимых удобрений непосредственно к корневой системе каждого растения. В процессе выращивания и переработки овощей используется вода из артезианских скважин.

На полях холдинга были использованы только импортные элитные семена, а для качественного посева и уборки урожая закуплены горохоуборочные комбайны голландской фирмы Ploeger и сеялки точного высева французской Kuhn.

Общая площадь используемых земель составляет 2 053 Га, в том числе: зеленый горошек – 1500, фасоль (красная, белая) – 200, томаты – 240, огурцы (шпалерные) – 53, перец – 40, укроп, хрен – 20.

Время от сбора урожая до момента переработки не превышает двух часов.

Дальнейшими шагами по расширению на российском рынке доли присутствия консервной продукции под торговыми марками холдинга «Агро», а также освоению сегмента «премиум класс» стали создание в структуре холдинга собственного торгового дома и приобретение прав на использование широко известной в России торговой марки «Довгань». В ближайших планах руководства холдинга дальнейшее развитие и расширение сотрудничества с заинтересованными участниками рынка по продвижению овощной консервной продукции торговых марок «Агро» и «Довгань».

По расчетов менеджеров конкурентные преимущества холдинга следующие: собственное экологически чистое сырье, поступающее в свежем виде непосредственно с поля на переработку; современное высокотехнологичное оборудование и технология консервирования с минимальным использованием БИО-уксуса, без консервантов, красителей и стабилизаторов, что создает вкус, максимально приближенный к домашнему.

В практике работы холдинга "Агро" размещение на своем заводе клиентских заказов на изготовление продукции под частными торговыми марками.

Основными критериями при выборе производителя у заказчиков является: качество производимой холдингом продукции и долгосрочная перспектива совместного сотрудничества.

За 2007-2009гг. финансово-экономическую деятельность акционерного общества характеризуются следующими данными: объем реализации продукции в 2009 году в сравнении с 2007 годом составил 187,9% или 296785 тыс. руб. Производственная себестоимость сырья для производства консервной продукции увеличилась в сравнении с прогнозными данными на 12,3 %. (Табл. 1)

Дополнительные расходы на орошение, в связи с засухой в 2009г., пари незначительном росте урожайности (всего на 1,2 % к плану) и привели к увеличению себестоимости единицы продукции. Дополнительные факторы к росту себестоимости продукции – это рост энергоресурсов и повышение заработной платы. Эти факторы привели к росту производственной себестоимости реализованной продукции по сравнению с запланированными расходами в 2009 году на 27% или на 25897 тыс. руб.


Таблица 1

Динамика производства товарной продукции и рентабельность

в ООО «Агро+» за 2007-2009гг. (тыс. руб.)

Годы

Факт 2009г.,

в %

к плану

2009г.

 в %

к 2007г.

2007 2008 2009
План Факт
Выручка от реализации продукции 157980 224560 262070 296785 113,2 187,9
Производственная себестоимость продукции 103800 180904 210000 235897 112,3 227,0
Валовая прибыль 54180 43656 52070 60888 117,0 112,0
Общехозяйственные расходы 24700 23560 27000 27800 103.9 113,0
Коммерческие расходы 16700 15760 16000 12249 111.3 133,0
Прибыль 12780 4336 9070

20839

230,0 163,0

Рентабельность, исчисленная к полной себестоимости продукции, остается низкой по двум основным факторам: из-за относительно высокой себестоимости и низкой средне реализационной цены консервной продукции.

Рентабельность товарной продукции в 2009 году составила 8% при плановых расчетах 4% и получено сверхплановой прибыли на 11769 тыс. руб.

2.2 Анализ результатов деятельности

Анализ результатов деятельности подводит итоги работы предприятия, которые, в свою очередь, представляют собой основу его существования и являются важными определяющими факторами прибыли и платежеспособности. Анализ результатов деятельности производится с помощью данных отчета о прибылях и убытках. Одна из наиболее важных аналитических целей - измерение и прогнозирование дохода. Доход является важным фактором, определяющим стоимость ценных бумаг, а также наиболее желательным источником выплаты процентов и основной суммы долга.

Данный анализ основывается на следующих исследованиях:

- анализ валовой прибыли и прибыльности;

- анализ себестоимости реализованной продукции;

- анализ дискреционных затрат;

- анализ финансовых результатов.

Таблица 2

Анализ изменений валовой прибыли, тыс.руб.

Показатель 2008 г. 2009 г. Прирост
тыс.руб.. %
Чистый объем реализации 224560 296785 72225 32
Себестоимость реализованной продукции 180904 235897 54993 30
Валовая прибыль 43656 60888 17232 39

Чистый объем реализации в относительном выражении к 2008 г. увеличился. Повышение связано главным образом с ростом объемов продаж консервной продукции, в то время как выручка от финансовых операций понизилась.

Себестоимость реализованной продукции увеличивается в основном из-за роста цен на сырье (в то время как административные и другие расходы уменьшаются, что является следствием усиления контроля за операционными расходами). Но все же увеличение себестоимости происходит несколько меньшими темпами, чем увеличение объема реализации, что является положительной характеристикой.

Увеличение валовой прибыли связано с увеличением объема реализации, процентного дохода, а также с увеличением доли капитала дочерних компаний, участвующих в производстве.


Таблица 3

Анализ коэффициентов прибыльности, %

Коэффициент Формула расчета 2008 г. 2009 г.
Валовая прибыль к объему реализации Выручка от реализации - (Себестоимость реализованной продукции) / Выручка от реализации 19 21
Доход от основной деятельности к чистому доходу Прибыль до налогообложения и расходы по выплате процентов / Выручка от реализации 3,27 7,02

Чистая прибыль к объему реализации[15]

1,46 5,33

Данные таблицы демонстрируют, что доля валовой прибыли в объеме реализации в 2009 г. увеличилась с 19 до 21 % к уровню 2008г..

Показатель чистая прибыль к объему реализации характеризует чистую рентабельность (эффективность) продаж предприятия, показывает долю чистой прибыли в объеме реализации. Чистая прибыль к объему реализации в 2009 г. имела 7,0 %, что примерно на 3,75 % больше чем вы предыдущем году.

Достаточно низкое значение рентабельности, не предрасполагающая к расширенному воспроизводству собственными ресурсами, характерна для хозяйств перерабатывающей промышленности республики. Этим объясняется привлечение заемных средств на инвестиционную деятельность. Но сама тенденция к увеличению означает, что предприятие стало более эффективно использовать свои активы в основном виде деятельности.

Таблица 4

Анализ финансовых результатов в ООО «Агро+ »

Коэффициент Формула расчета 2008 г. 2009 г.
Коэффициент издержек

(Себестоимость реализованной продукции + Прочие расходы) / Выручка от реализации

0, 981 0, 930
Коэффициент чистой прибыли

Чистая прибыль / Выручка от реализации

0, 015 0, 053

Коэффициент издержек определяет соотношение между всеми эксплуатационными издержками и чистым объемом продаж. В данном случае этот показатель уменьшился, хоть и совсем незначительно - на 0,051 %, т.е. предприятие сокращает свои производственные расходы, но сам показатель все равно остается достаточно высоким.

Снижение издержек связано в первую очередь со снижением административных расходов, а также со снижением расходов по выплате процентов (в то время как сумма пассивов увеличилась), что свидетельствует о более низких издержках привлечения средств, прежде всего в результате более низкой процентной ставки.

Коэффициент чистой прибыли - это соотношение между чистой прибылью и общей суммой выручки от реализации. Он представляет собой долю общей выручки, приходящейся на чистую прибыль. Если в 2008 г. этот показатель имел всего 1,5 %, то в отчетном году показатель вырос и составил 0,053, что говорит об увеличении темпов роста чистой прибыли над темпами роста издержек в общем объеме выручки от реализации.

Отчет об изменениях в чистой прибыли, представленный в таблице, основывается на отчете о прибылях и убытках. Он показывает, какие элементы вызывают рост чистой прибыли, а какие - его снижение. Так, в 2009 г. увеличение чистой прибыли произошло за счет увеличения чистого валового дохода и уменьшения административных расходов и расходов на выплату процентов, в то время как увеличивался объем продаж, а также за счет снижения официальной ставки налога и уменьшения расходов на уплату налогов. Следствием всего вышесказанного является увеличение прибыльности компании.


Таблица 5

Рост основных показателей результатов деятельности

Показатель 2008г., тыс. руб. 2009г., тыс. руб. Отношение, %
Чистая выручка 224560 296785 132,2
Себестоимость 180904 235897 130,4
Все остальные расходы 39320 40049 101,9
Все расходы 220224 275946 125,3
Прибыль до налогообложения 4336 20839 480,6
Чистая прибыль 3295 15837 480,6

Приведенные показатели наглядно отражают существенный рост основных результатов деятельности Общества.

Такая тенденция прослеживается, если объем реализации, валовая прибыль и, следовательно, чистая прибыль растут относительно быстрее, чем издержки и расходы. В рассматриваемом случае можно сделать вывод об устойчивом росте Общества, увеличении ее прибыльности и привлекательности для инвесторов.

Таблица 6

Отчет о прибыли за 2008 - 2009 гг., %

Показатель 2008г. 2009г.
Чистая реализация 100 100
Затраты и расходы:
Себестоимость 80,56 79, 48
Административные 10,49 9,36
На выплату процентов 7,01 4,13
Все затраты 98,06 92,97
Прибыль до налогообложения 1,94 7,03
Налог на прибыль 0,46 1,68
Прибыль без поправок 1,48 5,35

Таблица содержит консолидированный отчет о прибыли ООО «Агро+». Цель данного отчета - проследить динамику основных составляющих выручки от продаж (чистого объема реализации), где она принята за 100%.

Можно сделать вывод о том, что в целом объем реализации, валовая прибыль и, как следствие, чистая прибыль растут, в то время как издержки и расходы снижаются.

Таблица 7

Анализ показателей амортизации

Годовая сумма амортизационных отчислений 2008г. 2009г.
В процентах к первоначальной стоимости основных средств 23,73 28,457
В процентах к объему реализации 8,687 9,292

Собственность и оборудование принимаются к учету по стоимости и амортизируются с использованием прямолинейного метода за оцененный срок полезного использования актива. Расходы на обслуживание, ремонт и перемещение списываются как затраты на производство.

Целью анализа показателей амортизации служит обнаружение влияния износа на качество прибыли. Можно сказать, что доля амортизации в общей стоимости основных средств уменьшилась, хотя не очень значительно, поэтому делаем вывод: величина прибыли была также незначительно подвержена воздействию со стороны амортизации и износа.

Таблица 8

Анализ дискреционных затрат

Показатель 2008г. 2009г.
Выручка от реализации, тыс.руб. 224 560 296 785
Основные средства по остаточной стоимости, тыс.руб. 25 410 30 020
Административные расходы, тыс.руб. 23 560 27 800
Эксплуатационные расходы, тыс.руб. 3 850 3 867
Административные расходы в процентах к выручке от реализации 10,49 9,36
Эксплуатационные расходы в процентах к выручке от реализации 1,71 1,30
Эксплуатационные расходы в процентах к стоимости основных средств 15,15 1,30

Целью этого анализа является исследование величины дискреционных затрат в общем объеме выручки от реализации.

Дискреционные затраты включают в себя все затраты, не связанные с непосредственным выпуском продукции: расходы на эксплуатацию и ремонт основных средств, на рекламу, на НИОКР, административные и другие расходы. Анализ дискреционных издержек показывает, что в 2009 г. расходы в каждой статье снизились по сравнению с 2008 г. Это может свидетельствовать о большем контроле за расходованием средств и об увеличении эффективности деятельности компании.


Глава 3. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В ПОВЫШЕНИИ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ООО «АГРО+»

3.1 Оценка структуры баланса

Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным. Такая система оценки состояния организации, принята в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий[16]. Данный документ определяет источники информации для расчета этих показателей (форма № 1 "Баланс предприятия"; форма № 2 "Отчет о финансовых результатах и их использовании"; справка к форме № 2 "Справка к отчету о финансовых результатах и их использовании"), а Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) утверждены Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса[17].

Основным показателем служащие для такой оценки деятельности организации являются показатели ликвидности. Ликвидность - это способность активов компании быстро и с наименьшими издержками быть проданными на рынке. Говоря о ликвидности компании, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков их погашения.

Компания может быть ликвидной в большей или меньшей степени, поскольку в состав ее текущих активов входят различные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые активы для погашения внешней краткосрочной задолженности. По степени ликвидности статьи текущих активов условно можно разделить на три группы:

ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги);

ликвидные средства, находящиеся в распоряжении компании (обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей);

неликвидные средства (сомнительная дебиторская задолженность, незавершенное производство и др.).

Отнесение тех или иных статей оборотных средств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий деятельности компании: дебиторская задолженность по своему составу разнообразна, и одна ее часть может попасть во вторую группу, другая - в третью; при различной длительности производственного цикла незавершенное производство может быть отнесено либо ко второй, либо к третьей группе и т.д.

В составе краткосрочных обязательств компании можно выделить обязательства разной степени срочности.

Оценка ликвидности баланса производится посредством расчета финансовых коэффициентов ликвидности, отражающих способность компании оплачивать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства в полном объеме и в срок.

С помощью этих показателей можно найти ответ на вопрос, способна ли компания вовремя выполнить свои краткосрочные финансовые обязательства. Это касается наиболее ликвидной части имущества компании и ее обязательств с наименьшим сроком оплаты. Данные финансовые коэффициенты рассчитываются на основе соответствующих статей бухгалтерского баланса (форма № 1). Показатели ликвидности и их нормативное ограничение приведены в табл. 9.


Таблица 9

Показатели ликвидности и их нормативное ограничение

Показатель Расчетная формула Нормативное ограничение

Коэффициента абсолютной ликвидности

(Кабл)

Кабл = (ДС + КФВ) : КО, где ДС - денежные средства (стр. 260 разд. II актива ф. № 1), КФВ - краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 разд. II актива ф. № 1), КО - краткосрочные обязательства (стр. 610, 620, 630, 650, 660 разд. V пассива ф. 1) Кабл >= 0,2

Коэффициента критической ликвидности

(Ккл)

Ккл = (ДС + КФВ + КДЗ) : КО, где ДС - денежные средства (стр. 260 разд. II актива ф. № 1), КФВ - краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 разд. II актива ф. № 1), КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240 разд. II актива ф. № 1), КО - краткосрочные обязательства (стр. 610, 620, 630, 650, 660 разд. V пассива ф. № 1) Ккл >= 1

Коэффициента абсолютной ликвидности

(Ктл)

Ктл = ОА : КО, где ОА - оборотные активы без учета долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 290 итог разд. II актива ф. № 1 минус стр. 230), КО - краткосрочные обязательства (стр. 690 - итог разд. V пассива ф. № 1) Ктл >= 2

Страницы: 1, 2, 3


© 2010 СБОРНИК РЕФЕРАТОВ