Дипломная работа: Совершенствование системы управления оборотным капиталом ООО ЛУКОЙЛ-Пермнефтепродукт для улучшения показателей финансовой деятельности предприятия

4.2 Разрабатывать и формировать в установленные сроки календарь платежей Общества.

Контроль за исполнением внутреннего бюджета финансов Общества

4.3 Осуществлять ежедневный учет и анализ движения денежных потоков Филиала (денежные средства, векселя, взаимозачеты, дебиторская и кредиторская задолженность), а так же контроль по своевременному поступлению и целевому использованию финансовых ресурсов.

4.4 Осуществлять контроль за выполнением финансовых показателей, своевременностью поступлений всех причитающихся предприятию денежных средств, проводить анализ исполнения плановых показателей.

4.5 Составлять установленную отчетность о результатах финансовой деятельности Общества.

Учет денежных средств

4.6 Отражать движение средств на расчетном, текущем счетах в базах данных и учетных регистрах Общества бухгалтерскими проводками с заполнением всех параметров, используемых в базах данных.

4.7 Готовить банковские документы на все виды платежей по обязательствам Общества, осуществлять платежи в системе "Банк-Клиент".

4.8 Взаимодействовать с банками по условиям контроля за движением денежных средств, по кредитованию оборотных средств, открытию текущих, расчетных (ссудных и пр.) счетов Общества.

4.9 Осуществлять курирование договоров с банками на расчетно-кассовое обслуживание и инкассацию денежной наличности Общества.

Оптимизация финансовых расчетов

4.10 Осуществлять мероприятия по оптимизации финансовых расчетов и контролировать своевременное их проведение.

4.11 Осуществлять прием (выдачу) векселей от покупателей (поставщикам) и предъявление к погашению банкам-эмитентам в соответствии с нормативными и внутренними документами (договорами), регулирующими прием и выбытие векселей.

4.12. Разрабатывать и осуществлять зачетные схемы по погашению дебиторской и кредиторской задолженности.

Сверка расчетов по основной деятельности

4.13. Формировать акты сверки по договорам поставки (купли-продажи) нефтепродуктов с необходимым комплектом приложений к нему (реестр оплаты и реестр счетов-фактур).

4.14. Отвечать на запросы покупателей нефтепродуктов по договорам купли-продажи нефтепродуктов покупателями нефтепродуктов, в том числе по возникающим разногласиям в актах сверки.

Учет и контроль за состоянием оборотного капитала

4.15. Осуществлять учет и контроль за состоянием оборотного капитала Общества, анализ ее структуры и причин возникновения.

4.16. Обеспечивать своевременную подготовку документации договорно-правовому отделу для проведения претензионно-исковой работы, рассмотрения спорных вопросов со сторонними организациями, имеющими договорные отношения с Общества.

4.17. Формировать резерв по сомнительным долгам для бухгалтерского и налогового учета. Готовить материалы для проведения заседаний комиссии по списанию дебиторской и кредиторской задолженностей.

Постановка задач по усовершенствованию программных продуктов по формированию и обработке баз данных, участие в инвентаризации финансовых обязательств, денежных средств, и прочего имущества Общества.

4.18. Принимать участие в инвентаризации финансовых обязательств, денежных средств и прочего имущества Общества.

4.19. Принимать участие в автоматизации процесса финансового учета и отчетности Общества совместно с Отделом информационных технологий (консультирование, тестирование).

Документационное обеспечение работы отдела

4.20. Готовить проекты приказов и распоряжений, относящихся к компетенции Отдела.

4.21. Обеспечить сохранность первичных документов, оформлять их в соответствии с установленным порядком для передачи в архив.

5. Взаимодействие с другими подразделениями.

5.1. C отделом реализации нефтепродуктов.

Получает:

Дополнительные соглашения на поставку нефтепродуктов с отсрочкой платежа (для визирования).

Предоставляет:

Справку по предприятиям, имеющим дебиторскую задолженность (в том числе просроченную).

5.2. С отделом маркетинга и развития розничной сети

Получает:

Справку об объемах реализации в тоннах (план, факт).

5.3. С отделом по учету имущества и затрат

Получает:

счета, служебные записки на перечисление денежных средств по обязательствам Общества.

бухгалтерские справки на отражение хозяйственных операций в базе данных Филиала.

справку по данным бухгалтерского учета по расчетам с Контрагентами.

Передает:

Установленную ежеквартальную отчетность (налоговые регистры, расшифровки к строкам баланса и прочие формы отчетности, в соответствии с приказом по Обществу).

5.4. C отделом по учету внеоборотных активов и финансовых результатов.

Получает:

счета, служебные записки на перечисление денежных средств по обязательствам Филиала.

бухгалтерские справки на отражение хозяйственных операций в базе данных Общества.

акты инвентаризации дебиторской задолженности со сроками возникновения и анализом обеспеченности долга для составления налоговых регистров.

справку по данным бухгалтерского учета по расчетам с Контрагентами.

Передает:

Установленную ежеквартальную отчетность (налоговые регистры, расшифровки к строкам баланса и прочие формы отчетности, в соответствии с приказом по Обществу).

5.5. С планово-экономическим отделом.

Получает:

Утвержденную смету затрат Общества.

Передает:

Отчет о планируемых затратах по услугам инкассации учреждениями банка для включения в смету затрат Общества.

Отчет о выполнении внутреннего бюджета Финансов для рассмотрения на Комиссии по премированию.

5.6. С договорно-правовым отделом.

Получает:

Списки предприятий, которым будет выставлена претензия.

Заключаемые договоры (для согласования).

Передает:

Расчет дебиторской задолженности (в том числе просроченной) и расчет пени отдельно по каждому Контрагенту.

Служебные записки о заключении договоров (дополнительных соглашений) с банковскими учреждениями на оказание услуг.

5.7. С отделом по персоналу и общим вопросам.

Передает:

Табель учета рабочего времени.

Комплект документов по сверке основной деятельности с Контрагентами (для отправки по почте).

5.8. С административно-хозяйственным отделом.

Передает:

Заявку на получение канцелярских товаров.

6. Права

6.1. Требовать от подразделений представления информации, необходимой для выполнения поставленных перед Отделом задач.

6.2. Требовать от руководства ООО "ЛУКОЙЛ-Пермьнефтепродукт"

обеспечения условий работы, соответствующих требованиям техники безопасности и санитарных норм;

обеспечения персонала необходимым оборудованием, оргтехникой и материалами.

6.3. Представлять Общество в сторонних организациях по вопросам компетенции Отдела.

6.4. Готовить и согласовывать проекты приказов и распоряжений по вопросам, находящимся в компетенции Отдела.

6.5. Выдавать службам ООО "ЛУКОЙЛ-Пермьнефтепродукт" указания по вопросам взаимодействия с предприятиями-контрагентами в рамках своей компетенции.

6.6. Вносить предложения по совершенствованию работы, связанной с выполнением поставленных перед Отделом задач.

6.7. Выходить с предложением о проведении совещаний по обсуждению вопросов, входящих в компетенцию Отдела.

6.8. Представлять руководству Общества предложения по вопросам:

поощрения работников Отдела;

привлечения к дисциплинарной ответственности работников Отдела;

о приеме на работу и увольнению сотрудников подразделения.

6.9. Докладывать непосредственному руководителю о выявленных недостатках в пределах своей компетенции.

7. Ответственность

7.1. Начальник Отдела несет ответственность за нарушение требований по выполнению задач и функций Отдела, определенных Положением, распоряжений и приказов вышестоящего руководства Общества.

7.2. Начальник Отдела несет персональную ответственность:

за нарушение требований режима секретности и сохранение коммерческой и служебной тайны руководителями и сотрудниками подчиненных структурных подразделений;

за нарушение требований по предоставляемой информации работниками Отдела и подчиненных структурных подразделений;

за нарушение сотрудниками Отдела и подчиненных структурных подразделений правил пожарной безопасности и внутреннего трудового распорядка;

7.3. Ответственность сотрудников Отдела определяется должностными инструкциями.

Глава 2. Теоретические основы системы управления оборотным капиталом

2.1 Управление оборотными активами и капиталом

Краткосрочное финансирование связано в основном с оборотными активами и краткосрочными пассивами.

Как показывает практика финансирования активов, менеджеры большую часть своего времени тратят на финансовые операции текущего характера. Но это не исключает необходимости принятия текущих решений, связанных и с долгосрочным финансированием оборотных средств.

Управление оборотными активами и капиталом - это процесс разработки стратеги и тактики принятия решений, определяющих объем текущих активов по видам, объем и виды инвестиций для их финансирования, а также организацию повседневной работы, обеспечивающей их достаточность и эффективность использования.

Основная цель управления оборотными активами и капиталом - это их оптимизация для обеспечения непрерывной и эффективной работы.

В качестве задач управления выступают:

обеспечение необходимого уровня оборотных активов;

определение величины источников финансирования оборотных активов;

обеспечение необходимо уровня платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости.

Для решения этих задач по видам используется система мер:

1. По обеспечению необходимого уровня оборотных активов:

разработка нормативов запасов, дебиторской задолженности и денежных средств;

разработка принципов формирования оборотных активов;

разработка кредитной политики;

разработка схем инкассации дебиторской задолженности;

оптимизация величины и структуры оборотных активов.

2. По определению величины и источников финансирования оборотных активов:

определение возможности содержания оборотных активов;

разработка стратегии финансирования оборотных активов;

разработка схем и бюджетов финансирования;

минимизация стоимости источников финансирования.

3. По обеспечению необходимого уровня платежеспособности и финансовой устойчивости:

разработка планов притока и оттока денежных средств и их синхронизация;

обеспечение необходимого уровня собственного капитала;

оптимизация соотношения собственные / заемные средства в финансировании;

организация постоянного контроля и анализа состояния оборотных активов и капитала.

2.2 Кругооборот капитала

Технология производства вместе с ценами на используемые ресурсы определяют финансовые результаты производства: доходы, издержки производства и прибыль.

Учетом расхода ресурсов и определением финансовых результатов производства на предприятиях занимается специальная служба - бухгалтерия. Методы бухгалтерского учета определяются государством. Они призваны обеспечить одинаковую систему оценки финансовой деятельности предприятий, которая необходима в первую очередь для сбора налогов и предоставления информации о деятельности предприятий для внешних пользователей.

Чтобы раскрыть механизм формирования финансовых результатов производства необходимо проследить за кругооборотом движения производственных ресурсов. Начну с с момента возникновения нового производства. Чтобы начать производственную деятельность необходимо обладать определенной суммой денег. Иначе говоря, иметь первоначальный капитал в денежной форме. Это первая фаза любого производства. Но денежный капитал не станет производительным, если не будет пущен в оборот. Для этого необходимо закупить ресурсы (землю, производственные объекты, машины, сырье, материалы, рабочую силу), превращая денежный капитал в производительный. Это вторая стадия движения капитала. Экономическим содержанием третьей стадии является процесс производства, в результате которого с помощью определенной технологии происходит производительное потребление ресурсов и превращение их в продукцию. На четвертой стадии осуществляется реализация товара, происходит переход капитала из товарной формы в денежную.

Движение капитала не ограничивается одним оборотом. Необходимо снова и снова пускать в ход свой денежный капитал. В силу этого формула кругооборота капитала принимает вид бесконечной спирали.

Кругооборот капитала - это непрерывное движение капитала, в котором он последовательно превращается из одной функциональной формы в другую и возвращается к исходной форме:

Деньги ресурсы                                               процесс производства                    товар                    деньги

Все сложности учета движения ресурсов и отражения их в издержках производства большей частью связаны с различием скорости оборота ресурсов, в которые вложен первоначальный капитал. Поэтому ресурсный капитал по способу и продолжительности оборота делится на основной капитал и оборотный капитал.

2.3 Основной капитал

Приобретая земельный участок под производство, в него вкладывается денежный капитал на весь период функционирования производства. Следовательно, эта часть денежного капитала должна сделать за этот период только один оборот. Аналогичными по продолжительности оборота будут средства, вложенные в здания, которые, не являясь непосредственно производственным капиталом, способствуют производственному процессу. Они часто образуют только оболочку, внутри которой совершается производственный процесс, предохраняя его от неблагоприятных атмосферных явлений и способствуя, тем самым, его нормальному протеканию.

Здания, сооружения и передаточные устройства нельзя напрямую заменить другими ресурсами, например, рабочей силой. Они образуют пассивную часть капитала. Однако косвенное влияние пассивной части капитала на экономию других видов ресурсов может быть большое. Например, более толстые и прочные стены зданий, сооружений и т.д. мотгут потребовать меньших затрат труда, энергии, материалов и орудий труда в процессе их эксплуатации и ремонта, дольше находиться в эксплуатации и т.д.

К производительному капиталу, или к активной части, относятся рабочие и силовые машины и оборудование, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь.

В отличие от пассивной части активный капитал может обладать свойством непосредственной взаимозаменяемости с ресурсом труда. В стоимостных расчетах необходимо наряду с ростом затрат на приобретение дополнительных единиц активного капитала учитывать затраты, связанные с ростом пассивной части капитала.

Активная часть капитала предприятия может носить не только материальный характер. Предприятие может владеть также правами на нематериальные активы. Это - приносящие пользу имущественные права на использование патентов и свидетельств на изобретения, полезные модели, промышленные образцы, товарные знаки. Они оцениваются в денежной форме и учитываются как нематериальные активы предприятия. Доля нематериальных активов бывает очень велика в ряде случаев может превышать стоимость всех прочих активов предприятия.

Каждый вид капитала имеет законодательно закрепленный средний срок службы, в соответствии с которым можно аккумулировать переносимую на товарную продукцию стоимость в форме амортизационных отчислений.

Пассивный и активный капитал в сумме образуют основной капитал. Их объединяют в одно целое два важных свойства: длительная продолжительность кругооборота и сохранение своей натурально - вещественной формы. Таким образом постоянный капитал служит в течение нескольких циклов производства, сохраняя свою натурально - вещественную форму и переносит свою стоимость на создаваемую продукцию по мере снашивания в виде амортизационных отчислений.

2.4 Оборотный капитал

Оборотный капитал - это часть ресурсного капитала, стоимость которой в процессе потребления полностью переносится на продукт и целиком возвращается в денежной форме в течение одного производственного цикла.

К оборотному капиталу относятся производственные запасы (сырье и материалы, топливо), незавершенное производство, готовая продукция, денежные средства и средства в расчетах.

Производственные запасы - это все, что завезено на склады предприятия и еще не вступило в первую стадию обработки.

Незавершенное производство представляет собой начатую обработкой, но еще незаконченную продукцию, которая находится в производственных цехах на различных стадиях обработки и еще не стала готовой продукцией. Сумма производственных запасов и незавершенного производства получила название "Оборотные фонды".

Готовая продукция находится на складах. Те изделия, которые отпущены или отгружены покупателям и за которые еще не получена оплата, значатся в составе товаров отгруженных.

Денежные средства - это деньги в кассе и на банковских счетах в рублях или иностранной валюте. К денежным средствам примыкают ценные бумаги. К ценным бумагам относятся акции и облигации сторонних предприятий, облигации внутренних государственных и местных займов, векселя и чеки других организаций. Эти бумаги свидетельствуют о вложении средств предприятий в финансирование деятельности сторонних предприятий, а также о выдаче долгосрочных и краткосрочных займов на коммерческой основе.

К средствам в расчетах относятся все виды дебиторской задолженности. Дебитор - это должник предприятия, получивший аванс на какие-то цели или не оплативший какие-либо счета за поставленные товары или оказанные услуги. Суммы дебиторской задолженности - это средства предприятия, временно находящиеся в распоряжении других организаций или отдельных лиц.

Продукция на складах, отгруженная, но неоплаченная, денежные средства и средства в расчетах в совокупности образуют фонды обращения.

Рассмотренные выше особенности кругооборота основного и оборотного капитала и разнообразные формы деятельности предприятия должны быть отражены в системе бухгалтерского учета, с помощью которого дается оценка финансового состояния предприятия, определяются его доходы, издержки производства и прибыль.

2.5 Оборотные активы и оборотный капитал, факторы, их определяющие

Различают несколько видов оборотного капитала:

общий (валовый) оборотный капитал;

собственный оборотный капитал;

чистый рабочий капитал.

Общий оборотный капитал (ООК) - это величина оборотных активов по балансу.

Собственный оборотный капитал (СОК) показывает, какая часть оборотных активов профинансирована собственными средствами. Наличие его и величина являются одной из важнейших характеристик финансовой устойчивости.

Определяться СОК может двумя способами:

I способ - по разности текущих активов и текущих обязательств;

II способ - по разности собственного капитала с долгосрочными обязательствами и внеоборотных активов.

I способ: СОК1 = ТА - ТО,

где ТА - текущие активы;

ТО - текущие обязательства.

II способ: СОКII = СС + ДК - ВА,

где СС - собственные средства;

ДК - долгосрочные кредиты и займы;

ВА - внеоборотные активы.

Рассчитаю СОКI для предприятия ООО "ЛУКОЙЛ-Пермьнефтепродукт" на за 2007 года двумя способами:

I способ:

СОКI на начало года = 2 309 185 - 2 293 552 = 15 633 тыс. руб.

СОКI на конец года = 2 141 324 - 1 687 668 = 453 656 тыс. руб.

II способ:

СОК II на начало года = 1 503 335 + 24 145 - 1 511 847 = 15 633 тыс. руб.

СОК II на конец года = 2 036 262 + 31 140 - 1 613 746 = 453 656 тыс. руб.

Величина общих оборотных активов и капитала составляет на начало года 2 309 185 тыс. руб., что составляет - 60, 43% от всех активов, на конец года 2 141 324 тыс. руб., что составляет - 57, 02% от всех активов.

Следовательно, собственный оборотный капитал с начала года увеличился в 29 раз и составил 453 656 тыс. руб. Это показывает, что предприятие финансово устойчиво.

Чистый оборотный капитал - это тот оборотный капитал, который связан с операционной деятельностью - определяется он по разности чистых оборотных активов и чистых оборотных пассивов.

Определю величину чистого рабочего капитала:

ЧДК = 476 472 + 963 443 + 2 867 - 1 428 554 = 14 228 тыс. руб.

Следовательно, чистый рабочий капитал меньше собственного, так как не учитывает текущие потребности в инвестиционной и финансовой деятельности.

Он показывает: какое количество денежных средств необходимо для нормальной операционной деятельности предприятия. Профинансирован рабочий капитал может быть собственными средствами, краткосрочными кредитами и займами и коммерческими бумагами.

Оборотные активы занимают достаточно большую долю в активах предприятия. Так, по данным за 2006 год доля оборотных активов составляла 60,2%, что на 2,9% больше, чем в 2007 году, так как в 2007 году доля оборотных активов ООО "ЛУКОЙЛ - Пермьнефтепродукт" составляет 57,0%.

В период рыночной экономики доля оборотных активов резко возросла, что было вызвано рядом причин: инфляция, неплатежи, завоевание рынков и другие.

В структуре оборотных активов наибольшую долю занимает дебиторская задолженность, она составляет на начало года 61,6%, на конец года 48,4%, то есть дебиторская задолженность снизилась на 13,2%, это означает, что покупатели стали оплачивать купленную продукцию; денежные средства составляют на начало 2007 года 6,4%, на конец года 15,3%. Доля запасов невелика, она составляет на начало 2007 года 32,0%, на конец 2007 года 36,3%.

Величина и структура оборотных активов должна соответствовать потребностям предприятия. Она должна быть минимальной, но достаточной для успешной и бесперебойной работы, а их структура обеспечивать ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость.

Величина оборотных активов зависит от целого ряда факторов:

размера, состава и формы предприятия;

отраслевой принадлежности;

длительности производственно - финансового цикла;

темпов развития предприятия;

способов формирования запасов и других элементов оборотных активов;

способов формирования кредитной политики;

способов финансирования оборотных активов;

конъюнктуры рынка;

экономики отрасли и другие.

Рассмотрю подробно эти факторы.

I. Размер и структура предприятия

Чем больше мощность предприятия и сложнее его производственная структура, тем большее количество оборотных средств требуется. При увеличении объема производства пропорционально будут расти производственные запасы, дебиторская и кредиторская задолженности. При усложнении производства и включении в состав предприятия большего числа структурных производств также будут увеличиваться и запасы, и дебиторская и кредиторская задолженности.

II. Отраслевая принадлежность

Предприятия, принадлежащие к различным отраслям, имеют различную величину и структуру оборотных активов.

В каждой отрасли складывается определенная величина добавленной стоимости. Чем меньше норма добавленной стоимости, тем в большей степени кредиторская задолженность может перекрывать дебиторскую. При большей величине добавленной стоимости для покрытия потребности в оборотном капитале предприятию необходимо будет либо выделить значительные собственные средства (прибыль), либо прибегнуть к краткосрочному кредиту.

III. Длительность операционного (производственного) и финансового цикла

Существенное влияние на величину оборотных средств оказывает длительность производственно - финансового цикла. Длительность производственно - финансового цикла - это время от начала производства продукции до получения денег от потребителя. Определяется она в днях.

При этом длительность от начала производства до получения денег от потребителя составляет операционный цикл, который в свою очередь зависит от:

длительности обращения запасов (ДОЗ);

длительности обращения незавершенного производства (ДОНП);

длительности обращения дебиторской задолженности (ДОДЗ).

ДОЦ = ДОЗ + ДОДЗ + ДОНП.

Финансовый цикл - это часть операционного цикла, показывающая, на какое количество дней предприятие должно иметь денежную наличность в виде собственных средств или краткосрочных кредитов и займов. Он (ДФЦ) определяется вычитанием из длительности операционного цикла продолжительности обращения кредиторской задолженности (ДОКЗ):

ДФЦ = ДОЦ - ДОКЗ = ДОЗ + ДОДЗ - ДОНП - ДОКЗ.

Годовой объем продаж предприятия ООО "ЛУКОЙЛ - Пермьнефтепродукт" в 2006 году составляет - 9 954 599 тыс. руб., затраты на производство - 9 335 158 тыс. руб., остатки (по данным бухгалтерского баланса) составляют: запасы и затраты - 476 067 тыс. руб., дебиторская задолженность и прочие оборотные активы - 499 701 тыс. руб.; кредиторской задолженности - 976 135 тыс. руб.

В этих условиях время оборота составит:

Данные показатели за 2006 год показывают, что продолжительность операционного цикла и финансового цикла предприятия ООО "ЛУКОЙЛ - Пермьнефтепродукт" финансируется полностью за счет кредиторской задолженности.

Годовой объем продаж предприятия ООО "ЛУКОЙЛ - Пермьнефтепродукт" в 2007 году составляет - 15 160 466 тыс. руб., затраты на производство - 14 249 569 тыс. руб., остатки (по данным бухгалтерского баланса) составляют: запасы и затраты - 777 804 тыс. руб., дебиторская задолженность и прочие оборотные активы - 1 036 559 тыс. руб.; кредиторской задолженности - 1 428 554 тыс. руб.

В этих условиях время оборота составит:

Следовательно, из 45 дней продолжительности операционного цикла в течение 36 дней оперативная деятельность предприятия будет финансироваться за счет кредиторской задолженности, а оставшиеся 9 дней - за счет собственных средств и кредитов банка - чистого рабочего капитала.

Каждое предприятие стремиться сократить длительность финансового цикла, так как это ведет к росту прибыли, уменьшению внешних источников финансирования.

Решения в этой области чрезвычайно важны, так как затрагивают величину необходимого внешнего финансирования. Рост длительности обращения запасов и длительности обращения дебиторской задолженности оправдан, когда происходит увеличение объема производства. В противном случае он играет отрицательную роль, увеличивая величину оборотных активов. Сокращение величины обращения кредиторской задолженности также приведет к увеличению потребности в оборотном капитале.

Сокращение финансового цикла может достигаться за счет:

ускорения производственного цикла и увеличения оборачиваемости запасов;

ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;

удлинения периода обращения кредиторской задолженности (замедление расчетов).

IV. Темпы роста производства

При росте объема производства увеличиваются все элементы оборотных активов. Это оправдано до тех пор, пока рост оборотных активов не снижает показателей оборачиваемости и прибыль возрастает быстрее, чем затраты на содержание оборотных средств.

V. Способ формирования запасов и других элементов оборотных средств

Величина оборотных активов во многом зависит от политики их формирования. Теория различает три вида стратегии формирования оборотных активов: острожную, умеренную, ограничительную.

При осторожной стратегии предприятие допускает относительно высокий уровень оборотных средств по всем элементам, обеспечивая тем самым устойчивую работу.

При ограничительной политике уровень всех оборотных активов сводится к минимуму. Такая политика увеличивает показатели оборачиваемости, снижает потребность в оборотном капитале, но возникает риск потери ликвидности и платежеспособности.

Умеренная политика - это среднее между рассмотренным выше.

VI. Формирование кредитной политики

Кредитная политика - это обоснование времени отсрочки платежей по реализованной продукции. Чем оно длиннее, тем больше величина дебиторской задолженности. Поэтому формированию кредитной политики необходимо уделять самое серьезное внимание.

VII. Политика финансирования оборотных средств

Политика финансирования оборотных средств заключается в выборе источников финансирования путем их оптимизации.

VIII. Состояние конъюнктуры на рынке готовой продукции и потребляемых материальных ресурсов

Общеизвестно, что при росте рынка растет дебиторская задолженность, так как конкуренция заставляет завоевывать все больше покупателей, привлекая их коммерческим кредитом.

IX. Состояние экономики страны, а именно, темпы инфляции, сроки платежей или неплатежей

В условиях инфляции предприятие стремится наращивать запасы, так как покупка больших объемов сырья и материалов по более дешевым ценам может стоить ему меньше, чем по высоким ценам.

Величина и структура оборотных активов и капитала оказывают существенное влияние на эффективность работы предприятия, во многом определяя их прибыльность, ликвидность и финансовую устойчивость.

При недостатке оборотных активов или капитала возникают риски:

нарушения производственного ритма из-за задержки снабжения сырьем, материалами и прочими элементами производства;

снижения объема производства, а отсюда, потери товарных рынков;

увеличения затрат на единицу продукции как из-за снижения объема производства, так из-за возможных сбоев в производственном ритме;

роста кредиторской задолженности по расчетам с поставщиками и подрядчиками, бюджетами всех уровней и по заработной плате;

снижения платежеспособности и финансовой устойчивости.

При избытке оборонных активов и капитала также возникают отрицательные факторы:

излишние денежные средства, которые не приносят дохода;

увеличиваются затраты на содержание дебиторской задолженности, что снижает величину прибыли;

увеличиваются затраты, связанные с хранением запасов, которые могут устаревать;

большая величина запасов и дебиторская задолженность увеличивают величину налога на имущество и другие.

Структура оборотных активов также оказывает существенное влияние на риски потери платежеспособности и финансовой устойчивости.

Чем больше ликвидных средств в активах предприятия, тем меньше риск потерять платежеспособность, но меньше доля прибыли, которая может быть инвестирована в развитие производства и направлена на дивиденды. И наоборот, чем меньше ликвидных средств, тем может быть выше прибыль и рентабельность собственных средств, но увеличивается риск потери ликвидности и платежеспособности.

Поэтому считается, что решение проблемы величины оборотных средств является балансированием между прибыльностью и платежеспособностью.

Эффективность использования оборотных активов и капитала определяется системой показателей, характеризующих:

оборачиваемость оборотных средств и их элементов;

платежеспособность;

обеспеченность собственным капиталом;

маневренность;

финансовую устойчивость.

Эта система представлена в табл.2.5.1.

Таблица 2.5 1

Показатели, характеризующие использование оборотных средств

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7