Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами намного превышает норматив (больше 0,1). Это говорит о том, что рассматриваемое предприятие полностью обеспечено собственными оборотными средствами.

Однако коэффициент автономии у рассматриваемого предприятия намного ниже норматива (меньше 0,6), хотя и происходит его рост на протяжении анализируемого периода.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств у рассматриваемого предприятия снижается, что говорит о росте его финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой зависимости у рассматриваемого предприятия снижается за счет роста собственного капитала и снижения краткосрочных обязательств на протяжении всего анализируемого периода.

Коэффициент маневренности собственного капитала у рассматриваемого предприятия расчет, так как увеличивается его часть, с помощью которой финансируются оборотные активы.

Таким образом, анализ показателей финансовой устойчивости предприятия показал, что она выросла, однако предприятие еще нельзя назвать финансово устойчивым, так как оно оснащено собственным капиталом в размерах меньших, чем предусмотрено нормативами.

Определим тип финансовой устойчивости предприятия на основании таблицы 2.6.

Таблица 2.6. Определение типа финансовой устойчивости

Показатели	2006	2007	2008
Показатели	Тыс. руб.	Тыс. руб.	Тыс. руб.
1. Собственный капитал.	401 496	432 582	499 339
2. Внеоборотные активы (итог раздела I баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230 раздела II).	60539	47719	31391
3. Наличие собственных оборотных средств (п. 1 – п. 2).	340 957	384 863	467 948
4. Долгосрочные пассивы (итог раздела V баланса + стр. 460 раздела IV баланса).	108 630	0	0
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п. 3 + п. 4).	449 587	384 863	467 948
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610 раздел IV баланса).	1 347 345	685 862	620 024
7. Общая величина основных источников формирования запасов (п. 5 + п. 6).	1 796 932	1 070 725	1 087 972
8. Общая величина запасов (стр. 210 раздела II баланса).	973 885	338 622	95 940
9. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (п. 3 – п. 8).	-632 928	46 241	372 008
10. Излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов (п. 5 – п. 8).	-524 298	46 241	372 008
11. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (п. 7 – п. 8).	823 047	732 103	992 032
12. Номер типа финансовой ситуации согласно классификации	3	1	1

В финансовом анализе выделяют четыре типа финансовых ситуаций[24]:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния (крайний тип финансовой устойчивости) при условии: излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность; задаваемая условиями: недостаток (–) собственных оборотных средств; излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет положения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, дополнительного привлечения дополнительных кредитов и заемных средств: недостаток (–) собственных оборотных средств; недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов; излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников запасов;

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, при условиях: недостаток (–) собственных оборотных средств; недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов; недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов.

На основе данных таблицы 2.6 можно сделать вывод, что рассматриваемое предприятие имело в 2006 году третий тип финансовой ситуации. То есть неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет положения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, дополнительного привлечения дополнительных кредитов и заемных средств: недостаток (–) собственных оборотных средств; недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов; излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников запасов. А в 2007 и 2008 годах для предприятия характерен первый тип финансовой ситуации. Это означает Абсолютная устойчивость финансового состояния (крайний тип финансовой устойчивости) при условии: излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов.

Использование активов предприятия приводит к определенным финансовым результатам. Анализ финансовых результатов предприятия[25] приведен в таблице 2.7.

Таблица 2.7. Анализ динамики финансовых результатов

Наименование показателя	Значение, тыс. руб.			Изменения, тыс. руб.		Изменения, %
Наименование показателя	2006 год	2007 год	2008 год	2007/ 2006	2008/ 2007	2007/2006	2008/2007
Выручка от продажи товаров	3 573 481	6006121	3846729	2 432 640	-2159392	68,07	-35,95
Себестоимость проданных товаров	-2812095	-4724639	-2800931	-1912 544	1 923 708	68,01	-40,72
Валовая прибыль	761 386	1281482	1 045798	520 096	-235 684	68,31	-18,39
Коммерческие расходы	-446573	-829959	-611119	-383 386	218 840	85,85	-26,37
Управленческие расходы	-111973	-102113	-138111	9 860	-35 998	-8,81	35,25
Прибыль от продаж	202 840	349 410	296 568	146 570	-52 842	72,26	-15,12
Проценты к получению	655	1 856	9 977	1 201	8 121	183,36	437,55
Проценты к уплате	-72372	-101842	-81402	-29 470	20 440	40,72	-20,07
Прочие операционные доходы	3 154 068	263 227	5771096	-2 890841	5 507 869	-91,65	2092,44
Прочие операционные расходы	-3164378	-409127	-5873040	2 755 251	-5 463 913	-87,07	1335,51
Внереализационные доходы	75 754	103 525	123 199	27 771	19 674	36,66	19,00
Внереализационные расходы	-128 377	-16 685	-10 913	111 692	5 772	-87,00	-34,59
Прибыль до налогообложения	68 190	190 364	235 485	122 174	45 121	179,17	23,70
Текущий налог на прибыль	-20972	-64219	-45529	-43 247	18 690	206,21	-29,10
Чистая прибыль	47 218	126 145	189 956	78 927	63 811	167,15	50,59

По данным приведенным в таблице 2.7 видно, что рассматриваемое предприятие за весь анализируемый период имеет прибыль. Максимальная прибыль от продаж была получена в 2007 году, а минимальная в 2006 году. Рост прибыли предприятия в 2007 году связан с ростом выручки от реализации, а в 2008 году произошло снижение прибыли за счет снижения выручки от реализации предприятия. Однако, несмотря на снижение прибыли от реализации, прибыль до налогообложения и чистая прибыль предприятия имеют тенденцию к росту. Это связано с ростом внереализационных доходов предприятия.

Проведем оценку эффективности хозяйственной деятельности предприятия в целом и оборотных активов в частности на основании данных таблицы 2.8.

Таблица 2.8. Анализ показателей рентабельности

Наименование показателя	Значение, тыс. руб.			Темпы прироста, %
Наименование показателя	2006 год	2007 год	2008 год	2007/2006	2008/2007
Выручка от продажи товаров, тыс. руб.	3 573 481	6 006 121	3 846 729	68,07	-36,0
Коммерческие расходы, тыс. руб.	558546	932072	749230	66,87	-19,6
Прибыль от продаж, тыс. руб.	202 840	349 410	296 568	72,26	-15,1
Рентабельность продукции, %	36,32	37,49	39,58	3,23	5,6
Рентабельность продаж, %	5,68	5,82	7,71	2,49	32,5
Валовая прибыль, тыс. руб.	761386	1281482	1045798	68,31	-18,4
Уровень валового дохода в выручке, %	21,31	21,34	27,19	0,14	27,4
Уровень торговой наценки, %	27,08	27,12	37,34	0,18	37,7
Сумма актива, тыс. руб.	1900746	1377015	1130265	-27,55	-17,9
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	68190	190364	235485	179,17	23,7
Рентабельность активов, %	3,59	13,82	20,83	285,34	50,7
Чистая прибыль, тыс. руб.	47 218	126 145	189 956	167,15	50,6
Чистая рентабельность активов, %	2,48	9,16	16,81	268,76	83,5
Собственный капитал, тыс. руб.	401496	432582	499339	7,74	15,4
Рентабельность собственного капитала, %	16,98	44,01	47,16	159,11	7,2
Чистая рентабельность собственного капитала, %	11,76	29,16	38,04	147,96	30,5
Оборотные активы тыс. руб.	1840207	1329296	1098874	-27,76	-17,3
Рентабельность оборотных активов, %	3,71	14,32	21,43	286,46	49,6
Чистая рентабельность оборотных активов, %	2,57	9,49	17,29	269,83	82,2

На основании данных таблицы 2.8 можно сделать вывод, что в целом показатели рентабельности на предприятии возросли, включая рентабельность оборотных активов. Причем рентабельность оборотных активов по своей величине превышает рентабельность активов предприятия в целом и меньше рентабельности собственного капитала. Это говорит о том, что несмотря на рост эффективности хозяйственной деятельности предприятия эффективность использования собственного капитала выше, чем активов в целом и оборотных активов в частности.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9