Отчет по практике: Анализ финансовой деятельности ТОО "FinEx"

Одновременно наблюдается непостоянство краткосрочной дебиторской задолженности (уменьшение на 0,54% и увеличение на 15,06% в 2007 и 2008 годах соответственно). То есть, изменение денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности обратно пропорциональны.

Это можно объяснить тем, что в первый год возникновения кризиса на мировой и казахстанской арене, компания приняла срочные меры по погашению краткосрочной дебиторской задолженности по абонентской плате своих клиентов, тем самым, проводя аккумуляцию денежных средств. Однако, в следующий год произошло увеличение краткосрочной дебиторской задолженности, что объясняется фактом краткосрочной неплатежеспособности некоторых клиентов компании. В целом можно сказать, что в 2007 и 2008 годах происходит увеличение краткосрочных активов компании, что является благоприятным фактором вследствие высокой ликвидности данной категории активов.

В разделе долгосрочных активов компании произошли значительные изменения в статье долгосрочных финансовых инвестиций и основных средств.

В 2007 году компания сократила долгосрочные финансовые инвестиции на 90,61%. Это можно объяснить тем, что в период финансового кризиса, компания приняла решение по извлечению средств из данной статьи по причине рискованности вкладов в долгосрочном периоде. В 2008 году вклады в долгосрочные финансовые инвестиции сохранились на том же уровне и составили 73 342 тенге.

Положительным фактором явилось увеличение основных средств компании на 19,53% в 2007 году и на 46,62% в 2008 году относительно 2006 года. Увеличение основных средств компании позволило провести расширение и оптимизацию услуг, предоставляемых компанией.

В целом также произошло увеличение совокупных долгосрочных активов компании на 28,90% и 43,08% в 2007 и 2008 годах соответственно относительно показателей 2006 года.

В разделе краткосрочных обязательств пассива компании произошли значительные изменения в таких статьях как краткосрочные финансовые обязательства, обязательства по налогам, краткосрочная кредиторская задолженность.

В 2007 году краткосрочные финансовые обязательства компании были сокращены на 74,87% по отношению к аналогичному показателю 2006 года. Далее в 2008 году данный показатель остался примерно на уровне 2007 года и сократился на 75,75% по отношению к 2006 году. Более того, в 2007 и 20008 годах по сравнению с 2006 годом произошло значительное уменьшение прочих краткосрочных обязательств на 70,13% и 69,75% соответственно. Это говорит о том, что в кризисный момент компания не только попыталась вернуть долги своих дебиторов, но и не «забыла» вернуть и свои долги также.

Однако, наблюдается значительное увеличение по краткосрочной кредиторской задолженности(на 92,04% и 111,99% в 2007 и 2008 года соответственно) и волатильность обязательств по налогам (увеличение на 64,08% и 3.81% в 2007 и 2008 годах соответственно), что связано с несвоевременным погашением дебиторской задолженности клиентов компании.

 В целом наблюдается общее уменьшение совокупных краткосрочных обязательств: 38,88% и 35,94% в 2007 и 2008 годах соответственно.

В части долгосрочных обязательств происходит значительное увеличение долгосрочной кредиторской задолженности: 79,69% в 2007 году и 235,24% в 2008 году относительно 2006 года. Это можно объяснить соответственным увеличением основных средств компании в части долгосрочных активов.

В целом же происходит увеличение совокупных долгосрочных обязательств компании на 164,07% и 162,79% в 2007 и 2008 годах соответственно.

В части собственного капитала компании происходят также изменения. То есть происходит уменьшение выпущенного капитала на 2,26% в 2007 году. Также можно отметить, что происходит рост нераспределенной прибыли компании (24,97% в 2007 году и 48,69% в 2008 году). Это является благоприятным фактором, так как свидетельствует о стабильном приросте прибыли АО «Казахтелеком» из года в год.

В общем же можно охарактеризовать увеличение валюты баланса компании на 30,76% в 2007 году и 41,45% в 2008 году относительно показателей 2006 года. Это является благоприятным показателем, свидетельствующем о росте теоретической стоимости компании.

Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках компании является также ключевым моментом в раскрытии финансового положения компании.

Так как в общей практике рекомендуется выделять только значимые статьи или же статьи, где имеются заметные изменения, в Таблице 5, где представлен горизонтальный анализ (значения в процентах) отчета о прибылях и убытках АО «Казахтелеком», следует обратить более пристальное внимание на статьи, выделенные жирным шрифтом.

Анализируя данные, представленные в Таблице 5, можно выявить что в течение 2007 и 2008 годов в финансовом положении компании произошли большие изменения.

Таблица 5. Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках АО «Казахтелеком» за 2007-2008 годы (базовый год – 2006 год)

Положительную динамику представляет тот факт, что доход от реализации продукции и оказания услуг увеличился на 11,99% в 2007 году и далее 24,70% в 2008 году относительно показателей 2006 года. Это объясняется тем, что в последние годы АО «Казахтелеком» вывел на рынок новые продукты (Megaline, Neo и др.), которые получили широкое распространение среди населения нашей страны.

Однако, рост валовой прибыли оказался отрицательным в 2007 году, то есть произошло уменьшение прибыли на 0,71% по сравнению с 2006 годом. В 2008 году произошло незначительное улучшение и рост прибыли составил 1.98% по сравнению с 2006 годом. Несмотря на увеличение дохода от реализации компании, данный факт объясняется возрошлей себестоимостью реализованной продукции и оказанных услуг.

В противовес увеличению доходов от финансирования (250,83% в 2008 году) произошло значительное увеличение расходов компании: расходы на реализацию увеличились на 96,84% и 219%; административные расходы увеличились на 14,43% и 22,19%; расходы на финансирования увеличились на 30,32% и 54,35%; прочие расходы увеличились на 41,12% и 2317,96% в 2007 и 2008 года соответственно относительно показателей 2006 года.

В итоге, несмотря на увеличение доходов компании, итоговая прибыль оказалась потерпела значительное уменьшение как в относительном так и в абсолютном значении. Уменьшение итоговой прибыли в 2007 году составило 17,65%, в то время как в 2008 году этот показатель приравнялся к 61,04%.

Однако, хотя и произошло увеличение издержек и соответсвенно уменьшение прибыли компании, уверенно прогнозируется стабилизиция показателей в ближайшее время, так как АО «Казахтелеком» является одной из системообразующих компаний-монополий на территории Республики Казахстан.

Вертикальный анализ

Заключения вертикальный анализ финансовой отчетности компании являются одними из важнейших факторов при проведении финансовой реструктуризации либо оптимизации управленческих решений компании.

При проведении вертикального анализа целая часть приравнивается к 100%: в бухгалтерском балансе – итого всех активов, сумма всех обязательств и собственного капитала; а в отчете о расходах и доходах (прибылях и убытках) – доход от реализованной продукции. Затем исчисляется удельный вес каждой составляющей, которые вычисляются следующим образом:

для бухгалтерского баланса:

для отчета о прибылях и убытках:

Итак, в Таблице 6 представлен вертикальный анализ баланса АО «Казахтелеком» за 2006-2008 годы. Данный анализ полезен для сравнения важности отдельной группы средств или их источников в разрезе нескольких лет.

В разрезе веритикального анализа за рассматриваемые 2006-2008 годы в разделе активов компании текущие активы составили 13,90% в 2006 году, 15,12% в 2007 году, 12,91% в 2008 году; в то время как долгосрочные активы составлили 86,10% в 2006 году, 84,88% в 2007 году, 87,09% в 2008 году. Данное превышение примерно в 5,5 раз обусловлено такой большой статьей баланса как основные средства компании. За рассматриваемые периоды основные средства составили в среднем 50,20% валюты баланса компании.

Таблица 6. Вертикальный анализ баланса АО «Казахтелеком» за 2006-2008 годы

В разделе пассивов наибольшую часть занимает собственный капитал. Как уже было сказано ранее, данное благоприятный факт говорит об относительно невысоком уровне финансового левереджа компании. Итак, собственный капитал компании составил 59,23% в 2006 году, 54,75% в 2007 году, 57,83% в 2008 году от валюты баланса. Также следует отметить, что довольно значительной статьей в собственном капитале компании является нераспределенный доход, который в среднем составил 42,06% от валюты баланса.

Страницы: 1, 2, 3, 4