Сборник рефератов

Курсовая работа: Анализ формирования и использования собственного капитала организации

Наименование показателя На начало 2006 г. На конец 2006 г. Изменения
Абсолют. Относит., %
Собственный капитал 3205727 4022971 817244 25,49
Заемный капитал 3473466 2691913 -781553 -22,50
Текущие пассивы 1663642 1665528 1886 0,11
Долгосрочные пассивы 1809824 1026385 -783439 -43,29
Инвестированный каптал 1301179 1300455 -724 -0,06
Внеоборотные средства 4294160 4645796 351636 8,19
Собственные оборотные средства 721391 399211 -322180 -44,66
Коэффициент финансирования 0,92 1,49 0,57 61,96
Коэффициент автономии 0,48 0,6 0,12 25,00
Коэффициент маневренности собственных средств 0,23 0,1 -0,13 -56,52
Коэффициент финансовой устойчивости 0,75 0,75 0 0,00

Таблица 2.7 – Группа показателей финансовой устойчивости за 2007 г.

Наименование показателя На начало 2007 г. На конец 2007 г. Изменения
Абсолют. Относит., %
Собственный капитал 4022971 11727342 7704371 191,51
Заемный капитал 2691913 9382103 6690190 248,53
Текущие пассивы 1665528 5179182 3513654 210,96
Долгосрочные пассивы 1026385 4202921 3176536 309,49
Инвестированный каптал 1300455 1983868 683413 52,55
Внеоборотные средства 4645796 13475916 8830120 190,07
Собственные оборотные средства 399211 2454347 2055136 514,80
Коэффициент финансирования 1,49 1,25 -0,24 -16,11
Коэффициент автономии 0,6 0,56 -0,04 -6,67
Коэффициент маневренности собственных средств 0,1 0,2 0,1 100,00
Коэффициент финансовой устойчивости 0,75 0,75 0 0,00

Из приведенных выше таблиц можно сделать следующие выводы. За 2005 г. уменьшились следующие показатели: заемный капитал – на 0,94%, текущие пассивы – на 47%, инвестированный капитал – на 0,4%. За 2006 г. уменьшились показатели: заемный капитал – на 22%, долгосрочные пассивы – на 43%, инвестированный капитал – на 0,06%, собственные оборотные средства – на 44%, коэффициент маневренности собственных средств – на 56%. За 2007 г. уменьшились показатели: коэффициент финансирования – на 16%, коэффициент автономии – на 7%.

Коэффициент финансирования дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия, характеризуя какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Рекомендуемое значение – не ниже 1, то есть собственный и заемный капитал должны быть примерно равны. В 2005 г. данный коэффициент равнялся 0,48, в 2006 г. – 1,49, а в 2007 – 1,25. То есть в 2005 г. ощущалась нехватка собственных средств и свою деятельность предприятие осуществляло за счет заемных средств, а в 2006 г. и в 2007 г. – собственные средства превышали заемные.

Коэффициент автономии также носит название коэффициента финансовой независимости или концентрации собственного каптала и показывает какая часть собственного капитала предприятия сформировалась за счет собственных средств. Рекомендуемое значение – не ниже 0,5. В 2005 г. данный показатель равнялся 0,48, в 2006 г. – 0,6, в 2007 г. – 0,56. То есть в пределах оптимального значения. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает акая часть оборотного капитала покрывается собственными источниками финансирования. Рекомендуемое значение 0,2, минимально допустимое значение – 0,1. В 2005 г. данный коэффициент был равен 0,23, в 2006 г. – 0,1, а в 2007 г. – 0,2. То есть в пределах допустимого значения.

Коэффициент финансовой устойчивости отражает удельный вес устойчивых источников финансирования, используемых предприятием в долгосрочной перспективе. Рекомендуемое значение – 0,8 – 0,9. Минимально допустимое значение – 0,5. В 2005-2007 гг. данный коэффициент был равен 0,75, то есть находился в допустимых пределах.

Таким образом, можно сделать следующий вывод. По результатам проведенного анализа финансовой устойчивости предприятия была выявлена нехватка собственных средств на финансирование основной деятельности и большая степень зависимости от кредиторов.


3 Оптимизация использования собственного капитала ОАО «Вимм-Билль-Данн»

3.1 Основные проблемы использования собственного капитала организации

Анализ структуры собственного капитала организации, источников его формирования и динамики позволил выявить некоторые проблемы в деятельности исследуемой организации.

Во-первых, нельзя не обратить внимание на чрезвычайно невысокую долю уставного капитала и резервов в балансе данной организации. Кредиторы весьма заинтересованы в том, чтобы предприятие было имущественно сильным, чтобы оно нормально функционировало, так как этим создается возможность правильного и беспрепятственного получения срочных платежей. То есть целесообразно произвести наращивание уставного капитала.

Кроме того недостаточность резервов может привести к потерям по ненадежным дебиторским задолженностям, по наступлению каких-либо чрезвычайных ситуаций, негативно влияющих на деятельности организации.

Также можно выделить такую проблему, как недостаточность собственного капитала, собственных финансовых ресурсов для ведения хозяйственной деятельности. Если анализировать баланс, можно заметить, что кредиторская намного превышает собственные средства, исходя из чего можно сделать вывод, что предприятия ведет свою деятельность основываясь на заемных источниках. То есть налицо низкий уровень финансовой независимости.

В условиях рыночной экономики любая коммерческая организация стремится к извлечению экономических выгод, именно эта целевая направленность в деятельности является существенной в деловой активности организации, это же обстоятельство признается важнейшим с точки зрения условий формирования финансовых ресурсов любой организации, ее финансового капитала. Все заинтересованные лица могут быть рассмотрены как «поставщики» финансовых ресурсов (капитала) организации, в связи с этим важное значение приобретает финансовый контроль за соблюдением экономических интересов ее участников. Основным источником полезной (понятной, прозрачной, достоверной, существенной, надежной) информации должна служить финансовая отчетность. Эта информация нужна широкому кругу пользователей при принятии экономических решений.

Необходимость ведения в практический деловой оборот финансовой отчетности организации связана еще и с тем, что во многих случаях учредитель (участник, собственник) не осуществляет руководство деятельностью экономического субъекта (юридического лица) лично, а делегирует права оперативного управления исполнительному органу.

Независимо от формы управления руководство коммерческой организацией согласно пункта 3 ст. 53 Гражданского кодекса РФ должно действовать в интересах подставляемого им юридического лица добросовестно и разумно и в рамках представленных полномочий. От вступившего в права руководства организации, учредитель, участник или собственник в соответствии с действующим законодательством получает соответствующую внешнюю информацию, которая является основой финансового контроля, оценки качества менеджмента, управления собственным капиталом.

Неинформированность собственника о реальном положении дел в организации создает угрозу финансовой нестабильности, недополучения ожидаемых выгод или получения прямых убытков, а также потенциального банкротства. Единство возможным способом осуществления финансового контроля со стороны собственников представляется финансовая годовая отчетность, составляемая на основе данных бухгалтерского учета, а также аудиторского заключения о качестве этой отчетности и ее пригодности для осуществления финансового контроля.

3.2 Направления совершенствования собственного капитала организации

Для улучшения финансового состояния и совершенствования организации собственного капитала ОАО «Вимм-Билль-Данн» могут быть использованы следующие пути ускорения оборачиваемости капитала:

1) сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

2) улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

3) ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

4) сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

5) повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.);

6) увеличение уставного капитала общества с целью повышения его финансовых гарантий;

7) создание большего резервного фонда, а также совершенствование его учета и отражения в бухгалтерском балансе.

Как показывают данные проведенного анализа, фактический прирост собственного капитала за исследуемый период оказался недостаточным для обеспечения запасов предприятия собственными источниками.

Увеличение собственного капитала может быть осуществлено в результате накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

Уставный капитал может быть увеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения дополнительных инвестиций. Последний вариант возможен только в пределах суммы нераспределенной прибыли. Это можно сделать следующим образом: увеличить номинальную стоимость выпущенных ранее акций, с обязательным изъятием из обращения старых или выпустить новые, дополнительные акции.

Можно предложить следующие принципы формирования собственного капитала ОАО «Вимм-Билль-Данн»:

- Учет перспектив развития хозяйственной деятельности данной организации. Процесс формирования объема и структуры капитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности не только на начальном этапе, но и на продолжении и расширении этой деятельности в будущем. Обеспечение перспективности достигается путем включения всех расчетов, связанных с формированием капитала, в бизнес-план создания нового предприятия.

- Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах.

- Обеспечение оптимальной структуры капитала с позиции эффективного его функционирования. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в деятельности предприятия. Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности, однако, в большей мере генерирует финансовый риск.

- Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, уплачиваемая предприятием за его привлечение из различных источников.

- Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.

Структура источников финансирования характеризуется удельным весом собственного, заемного и привлеченного капитала в общем его объеме. При формировании структуры капитала, как правило, на многих российских предприятиях определяют долю собственного и заемного капитала. Оценка данной структуры очень важна. Минимальным будет риск у тех предприятий, кто строит свою деятельность преимущественно на собственном капитале, но доходность деятельности таких предприятий невысока, так как эффективность использования заемного капитала в большинстве случаев оказывается более высокой. Оптимальным вариантом формирования финансов предприятия считается следующее соотношение: доля собственного капитала должна быть больше или равна 60%, а боля заемного капитала – меньше или равна 40%.


Заключение

Проанализировав финансовую деятельность ОАО «Вим-Билль-Данн» с акцентом на собственный капитал, источники его формирования, его изменение и использование в данной организации, мы выявили некоторые проблемы и попытались предложить возможные пути оптимизации собственного капитала.

В исследуемой организации имеются следующие проблемы, касаемые формирования и использования собственного капитала.

Во-первых, это низкая доля уставного и резервного капитала против высокой доля добавочного и нераспределенной прибыли. Это говорит о том, что предприятие осуществляет свою хозяйственную деятельность на прибыль от основной деятельности и прочих доходов. В современных нестабильных условиях развития экономики это крайне ненадежные источники, величина которых может меняться в разные периоды. Во-вторых, основной проблемой также является превышение доли заемных средств над собственными. Это грозит не только потерей кредиторов и инвесторов, а также в совокупности с низкой долей уставного капитала даже банкротством.

Исходя из выявленных проблем нами предложены следующие пути их решения, а следовательно совершенствования деятельности всего предприятия.

1)    увеличение уставного капитала общества с целью повышения его финансовых гарантий;

2)    создание большего резервного фонда, а также совершенствование его учета и отражения в бухгалтерском балансе.

3) сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

4) улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

5) ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

6) сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

7)     повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

Таким образом, при совокупном применении всех вышеперечисленных методов оптимизации возможно успешное и долгосрочное функционирование предприятия.


Список использованных источников

1   Большаков, С. В. Финансы предприятий: теория и практика: учебник / С. В. Большаков. – М.: Книжный мир, 2005. – 506 с.

2   Выварец, А. Д. Экономика предприятий / А. Д. Выварец. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 543 с.

3   Гаврилова, А. Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. – М.: КНОРУС, 2007. – 608 с.

4   Елизаров, Ю. Ф. Экономика организаций: Учебник для вузов / Ю. Ф. Елизаров. – М.: Издат. «Экзамен», 2005. – 496 с.

5   Ивашкин, Е. Понятие собственного капитала в международных и российских стандартах учета / Е. Ивашкин // Аудиторские ведомости. – 2007. - №3. – С. 5 – 8.

6   Камаев, О. Финансовые ресурсы и капитал организации / О. Камаев // Финансы и кредит. 2007. - №21. – С. 15 – 19.

7   Кистанов, А. Учет собственного капитала / А. Кистанов // Современный бухучет. – 2006. - 10. – С. 31 – 33.

8   Ковалева, А. М. Финансы фирмы: Учебник / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай. М.: ИНФРА-М, 2007. – 552 с.

9   Колчина, Н. В. Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов / Н. В. Колчина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 383 с.

10   .Лапуста, М. Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник / М. Г. Лапуста, Т. Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 575 с.

11    Левчаев, П. А. Финансовые ресурсы и стоимостные отношения предприятий национальной экономики / П. А. Левчаев [науч.редактор Н. П. Макаркин]. – Саранск: Изд-во Мордов. ун-та, 2004. – 168 с.

12   .Левчаев, П. А. Финансовые ресурсы предприятий: теория и методология системного подхода / П. А. Левчаев, науч. ред. проф. П. В. Шичкин. – Саранск: Изд-во Мордов.ун-та, 2002. – 104 с.

13   .Незамайкин, В. Н. Финансы организаций: менеджмент и анализ: Учебное пособие / В. Н. Незамайкин, И. Л. Юрзилова. – М.: Изд-во Эксмо, 2005. – 512 с.

14   .Остапенко, В. В. Финансы предприятий: учебное пособие / В. В. Остапенко. – М.: Омега-Л, 2007. – 362 с.

15   .Сергеева, И. Факторный анализ эффективности использования собственного капитала / И. Сергеева // Машиностроитель. – 2006. - №9. – С. 2 – 7.

16   .Удовикова, А. А. Финансы предприятий: Учебное пособие / А. А. Удовикова, А. Ф. Виноходова, Р. И. Найденова. – Старый Оскол: ООО «ТНТ», 2008. – 740 с.

17   .Чуев, И. Н. Экономика предприятий: Учебник / И. Н. Чуев, Л. Н. Чуева. – М.: ИТК «Дашков и Ко», 2008. – 416 с.

18   .Шуляк, П. Н. Финансы предприятия. Учебник / П. Н. Шуляк. – М.: ИТК «Дашков и Ко», 2007. – 712 с.

19   .Щербина, А. В. Финансы организаций / А. В. Щербина. – Ростов н/Д: Феникс, 2005. – 506 с.

20   .Экономика организации (предприятия): учебник / под ред. Н. А. Сафронова. – М.: Экономистъ, 2007. – 618 с.

21   .Экономика предприятия: Учебник для вузов / под ред. проф. В. Я. Горфинкеля, проф. В. А. Швандара. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 670 с.

Приложение А

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2005 года

Организация: ОАО «Вимм-Билль-Данн»

ИНН 7713085659

Вид деятельности: производство молочных продуктов. Организационно-правовая форма / форма собственности: Открытое акционерное общество / частная собственность. Единица измерения: тыс. руб.Местонахождение (адрес): 127591, г. Москва, Дмитровское шоссе, д. 108

Актив Код показателя На начало 2005 г. На конец 2005 г.

I.Внеоборотные активы

Нематериальные активы, в том числе: 110 31596 79360
объекты интеллектуальной собственности 111 31596 79360
организационные расходы 112 - -
деловая репутация организации 113 - -
Основные средства, в том числе: 120 2501993 2390351
здания, сооружения 121 402315 418272
машины, оборудование, транспортные средства 122 2032329 1906768
другие виды основных средств 123 67349 65311
Незавершенное строительство 130 391283 473297
Доходные вложения в материальные ценности 135 - -
Долгосрочные финансовые вложения, в том числе: 140 1306415 1301179
инвестиции в другие организации 141 1296382 1300556
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев 142 9410 -
прочие финансовые вложения 143 623 623
Отложенные налоговые активы 145 24739 49973
Прочие внеоборотные активы 150 - -
Итого по разделу I 190 4231287 4294160

II. Оборотные активы

Запасы, всего, в том числе: 210 727244 763651
сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 504967 536184
Животные на выращивании и откорме 212 - -
Затраты в незавершенном производстве 213 4525 5215
Готовая продукция и товары для перепродажи 214 160542 166149
Товары отгруженные 215 16097 8719
Расходы будущих периодов 216 41113 47384
Прочие запасы и затраты 217 - -
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 229480 254791
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 - -
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев) 240 1305693 1278978
в том числе: покупатели и заказчики 241 882444 962896
авансы выданные 244 123378 97444
прочие дебиторы 245 299871 218638
Краткосрочные финансовые вложения 250 23869 22153
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев 251 23114 20714
прочие финансовые вложения 252 755 1439
Денежные средства, в том числе: 260 59402 65460
касса 261 390 365
расчетные счета 262 55100 60622
валютные счета 263 1312 579
прочие денежные средства 264 2600 3894
Прочие оборотные активы 270 957 -
ИТОГО по разделу II 290 2346645 2385033

Баланс

300

6577932

6679193

ПАССИВ

III. Капитал и резервы

Уставный капитал 410 207 207
Собственные акции, выкупленные у акционеров 411 - -
Добавочный капитал 420 1426600 1411539
Резервный капитал 430 52 52
в том числе: резервы, образованные в соотвествии с законодательством 431 - -
резервы, образованные в соотвествии с учредительными документами 432 52 52
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 1644506 1794029
ИТОГО по разделу III 490 3071365 3205727

IV. Долгосрочные обязательства

Займы и кредиты 510 106062 1637518
Отложенные налоговые обязательства 515 126508 140307
Прочие долгосрочные обязательства 520 141355 31999
ИТОГО по разделу IV 590 373925 1809824

V. Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты 610 1761248 168109
Кредиторская задолженность 620 1147156 1325211
в том числе: поставщики и подрядчики 621 1055736 1221351
задолженность перед персоналом организации 622 337 34468
задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 3794 9995
задолженность по налогам и сборам 624
прочие кредиторы 625
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 - -
Доходы будущих периодов 640 138990 107118
Резервы предстоящих расходов 650 85248 63204
Прочие краткосрочные обязательства 660 - -
ИТОГО по разделу V 690 3132642 1663642

БАЛАНС

700

6577932

6679193

Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства 910 333975 336988
в том числе по лизингу 911 13910 20276
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение 920 5198 98239
Товары, принятые на комиссию 930 - -
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов 940 4025 6727
Обеспечения обязательств и платежей полученные 950 229900 204077
Обеспечения обязательств и платежей выданные 960 5993015 5850820
Износ жилищного фонда 970 - -
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов 980 - -
Нематериальные активы, полученные в пользование 990 - -
Материалы, принятые в переработку 1000 - 1046
Оборудование, принятое для монтажа 1010 - -
Бланки строгой отчетности 1020 - -
Основные средства в аренде 1030 - -
в том числе переданные в сублизинг 1030 - -

Страницы: 1, 2, 3


© 2010 СБОРНИК РЕФЕРАТОВ