- агрегирование - соединение отдельных частных показателей в единый общий показатель (агрегат). Например, изучается спрос на отдельный товар, а агрегированный показатель - совокупный спрос общества на реальный объем производства;

- макроэкономический анализ взаимосвязей, проявляющихся между агрегатами в национальной экономике, в рыночных и нерыночных экономических отношениях прямо связан с ценовыми и неценовыми факторами. К ценовым факторам относятся цены, доходы, кассовые остатки, импортные закупки. К неценовым - ожидания потребителей, налоги, изменения в государственных расходах, демографические процессы, политические потрясения, кризисы;

- применение положений позитивной и нормативной экономики конкретно в отношении макроэкономических процессов. Позитивная макроэкономика изучает реальные экономические явления и их взаимосвязи, нормативная предлагает рецепты действий, определяет, какие конкретные условия или аспекты экономики желательны или нежелательны;

- корректировка основных макроэкономических показателей с учетом изменения уровня цен. Это важно учитывать при сопоставлении в практической деятельности номинального и реального значения макроэкономических показателей. Для этого используется дефлятор цен.

Макроэкономический анализ тесно связан с микроэкономическим анализом, так как в основе макроэкономических явлений лежат микроэкономические взаимосвязи. Микроэкономический анализ составляет фон для макроэкономического анализа. В то же время в макроэкономическом анализе используется инструментарий микроэкономического анализа.

Основным приемом изучения макроэкономических процессов и явлений является моделирование. Экономическая модель - это упрощенное отражение экономической действительности с помощью уравнений и графиков, описывающих взаимосвязи с различных переменных. Существует множество моделей, каждая из которых решает определенные задачи.

Таким образом, макроэкономический анализ - это изучение экономики в целом. Он позволяет объяснить происходящие изменения в экономике, разработать экономическую политику по улучшению функционирования рыночной экономики.

Основными целями, стоящими перед макроэкономической политикой, можно признать:

- устойчивый рост реального объема производства, обеспечивающего население и предприятия необходимыми товарами и услугами;

- стабильный уровень цен, предполагающий их формирование на основе свободной рыночной конкуренции, и их относительно умеренный рост;

- высокий уровень занятости, позволяющий любому желающему получить специальность и соответственную работу, зарабатывать пропорционально созданному продукту;

- поддержание равновесного внешнеторгового баланса на основе равновесия между импортом и экспортом и стабильного обменного курса национальной валюты.

Лекция №1 РЕЗУЛЬТАТЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ И ИХ ИЗМЕРЕНИЕ

План лекции

1. Система национальных счетов

2. Основные макроэкономические показатели

3. Номинальный и реальный ВНП

4. Экономические циклы и экономический рост

1. Система национальных счетов

Национальная экономика складывается из совокупности отдельных частных производств, находящихся во взаимосвязи. Для измерения объемов и темпов роста совокупного производства в экономике используется система национальных счетов СНС, которая выполняет в отношении национальной экономики ту же функцию, что и бухгалтерский учет для отдельной фирмы.

Система национальных счетов - это система взаимосвязанных статистических показателей, построенная в виде счетов и таблиц для получения общей картины экономической деятельности страны.

В системе национальных счетов отражены, с одной стороны, наличные ресурсы, а с другой — их использование. Она показывает равновесие совокупных операций обмена между участниками экономических отношений.

Участники экономических отношений ведут счета основных операций, в которых все ресурсы записаны дважды: как наличные и как используемые. В результате для большой категории операций получается равновесие. На основе этого строится сводная макроэкономическая таблица, показывающая равновесие между различными потоками продукции, потреблением и инвестициями с позиции баланса ресурсов и их использования участниками экономических отношений.

По конкретным группам участников экономических операций ведут свои счета следующих видов:

- счет производства - это баланс потребления сырья, материалов и услуг для производственных целей;

- счет образования доходов - баланс производства доходов и валовой добавленной стоимости;

- счет эксплуатации - баланс распределения добавленной стоимости между заработной платой, выплатами по социальному страхованию, косвенным налогам;

- счет распределения — баланс распределения результата эксплуатации на дивиденды;

- счет капитала — баланс финансовых инвестиций;

- финансовый счет - итоговый баланс, показывающий источники приобретения финансовых активов и финансовые обязательства страны.

Национальная экономика обладает способностью увеличивать выпуск товаров и услуг, что выражается в росте объема производства.

О благосостоянии общества можно судить по макроэкономическим показателям, входящим в систему национальных счетов.

2. Основные макроэкономические показатели

Обобщающим показателем объема производства в национальной экономике является валовый продукт.

Валовый внутренний продукт (ВВП) - это совокупная рыночная стоимость всего объема конечного производства товаров и услуг, созданных на территории данной страны в течение года с использованием факторов производства, принадлежащих как данной стране, так и другим странам.

Валовой национальный продукт (ВНП) - это рыночная стоимость всего объема конечного производства товаров и услуг, созданных национальными предприятиями в своей стране или за рубежом в течение года, с использованием факторов производства, принадлежащих данной стране.

ВНП отличается от ВВП на сумму сальдо полученных данной страной доходов из-за рубежа и переведенных за рубеж доходов, полученных на территории данной страны. В дальнейшем мы будем употреблять одно наименование этого показателя, тем более, как показывает практика, разность между численными значениями ВНП и ВВП незначительна и в развитых странах с рыночной экономикой колеблется в пределах 1%.

В показатель ВНП включается только добавленная стоимость, созданная каждой фирмой.

Добавленная стоимость - это рыночная цена объема продукции, произведенной фирмой, за вычетом стоимости потребленных сырья и материалов, приобретенных у поставщиков.

Например, если фирма произвела продукции на 1000 руб., а потратила на приобретение сырья, материалов, полуфабрикатов 600 руб., то добавленная стоимость составит 400 руб. Это вклад данной фирмы в производство данного года, состоящий из заработной платы ее работников, коммунальных и арендных платежей, прибыли.

ВНП можно рассчитать одним из двух методов по расходам производства и по доходам производителей, полученных в процессе производства.

Метод расчета ВНП по расходам включает суммирование всех расходов, необходимых для покупки всего объема произведенной в данном году продукции, то есть личные расходы населения, валовые частные внутренние инвестиции, государственные закупки товаров и услуг и чистый экспорт.

Личные потребительские расходы (С) - это расходы домашних хозяйств на товары текущего потребления.

Валовые частные внутренние инвестиции (I) - это производственные капиталовложения или инвестиции в основное производство, состоящие из всех конечных покупок машин, оборудования и станков, затрат на новое строительство. Валовые инвестиции можно также представить как сумму чистых инвестиций и амортизации.

Государственные закупки товаров и услуг (G) включают все государственные расходы на конечную продукцию предприятий и на все прямые покупки ресурсов (содержание армии, школ, музеев и т.п.)

Чистый экспорт (X) находится как величина, на которую зарубежные расходы на отечественные товары и услуги превышают затраты населения всей страны на покупку товаров иностранного производства, то есть разницу между экспортом и импортом.

Суммарные расходы ВНП можно записать в виде формулы:

ВНП=С+1+G+Х.

Это уравнение является основным макроэкономическим тождеством.

Расчет ВНП по доходам состоит в суммировании доходов, полученных в результате производства продукции в данном году.

В доходы общества включаются:

- отчисления на потребление капитала (амортизация);

- косвенные налоги на бизнес;

- заработная плата наемных работников и отчисления в фонды социального страхования;

- рентные платежи;

- процентные доходы владельцев капитала;

- прибыль, в том числе получаемая частными собственниками, и прибыль корпораций.

Результаты расчета ВНП каждым из рассмотренных методов должны быть абсолютно одинаковыми. Если при определении ВНП получается, что сумма расходов превышает сумму доходов, то это означает, что данная страна живет в долг. Для того чтобы рассчитать действительный объем конечных продуктов, которые можно использовать для повышения благосостояния населения, применяется показатель чистого национального продукта (ЧНП) - общий годовой объем производства товаров и услуг, который произвели и потребили в стране. ЧНП определяется по формуле:

ЧНП=ВНП-АМ,

где am - амортизационные отчисления.

Следующий показатель - национальный доход (НД) - это вновь созданная за год стоимость, характеризующая благосостояние общества, то есть сумма заработной платы, ренты, процента и прибыли.

Еще один макроэкономический показатель - личный доход (ЛД) - это сумма доходов, действительно получаемых населением на руки после вычета из национального дохода вкладов рабочих, служащих и работодателей в социальную систему страхования, налогов на прибыль корпораций и нераспределенной прибыли, но с добавлением трансфертных платежей.

Однако гражданам достается не весь личный доход, так как личные доходы облагаются налогами.

Располагаемый доход (РД) - доход, доступный для непосредственного расходования домашними хозяйствами; определяется путем вычитания из личного дохода индивидуальных налогов

3. Номинальный и реальный валовой национальный продукт

Макроэкономические показатели - денежные показатели, поэтому их значение зависит от динамики цен, покупательной способности денежной единицы. Вследствие этого различают номинальный и реальный ВНП.

Номинальный ВНП отражает объем национального производства в ценах текущего периода, то есть на момент производства этого объема товаров и услуг.

Реальный ВНП - общая рыночная стоимость товаров и услуг, измеренная в постоянных ценах (ценах базисного года), или ВНП, величина которого скорректирована с учетом изменения уровня цен.

Для определения величины объема производства надо знать уровень цен, который выражается в виде индекса.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) — это соотношение между совокупной ценой определенного набора товаров и услуг (называемого рыночной корзиной) для данного временного периода и совокупной Ценой сходной группы товаров и услуг в базовом периоде.

Например, стоимость рыночной корзины в 2000 году 800 руб., а в 2001 году 980 руб.

Изменение общего уровня цен в стране показывает дефлятор ВНП, который можно считать общим индексом инфляции. Его определяют по формуле:

Дефлятор ВНП отражает динамику цен не только потребительских товаров и услуг, но и цен на товары производственного назначения, покупаемые государством, и цен товаров и услуг, купленных и проданных на мировом рынке. Поэтому дефлятор ВНП есть корректировка денежного (номинального) ВНП с учетом изменения цен.

ВНП - показатель общего экономического благосостояния страны. Он дает представление об общем материальном благосостоянии наций, так как чем выше уровень производства, тем выше благосостояние страны. Но ВНП не отражает социальное состояние нации. Поэтому его нельзя считать показателем благосостояния общества.

При подсчете ВНП не учитываются некоторые виды деятельности, влияющие на жизненный уровень страны:

- нерыночные операции - это все, что создается в домашнем хозяйстве;

- теневая экономика.

4. Экономические циклы и экономический рост

Макроэкономике свойственны два состояния:

- равновесия, когда экономический рост идет словно по прямой траектории (выпуск продукции учитывается пропорционально росту производственных факторов);

- неравновесие (несбалансированность), когда хозяйственное развитие испытывает колебания в динамике производства. Именно такое состояние наиболее характерно для макроэкономики.

Экономические колебания представляют собой отклонения от стабильного состояния важнейших параметров экономики - объема производства, уровня цен, занятости населения и др.

Цикличность экономического развития - это непрерывные колебания рыночной экономики, когда рост производства сменяется спадом, повышение деловой активности - понижением.

Цикличность характеризуется периодическими взлетами и падениями рыночной конъюнктуры. Следовательно, цикл является постоянной динамической характеристикой рыночной экономики, без него нет развития экономики. Экономический цикл - это форма движения и развития рыночной экономики.

Экономическим циклом называются периодические колебания экономической активности, чередование спадов и подъемов.

Главной фазой экономического цикла является кризис. С ним заканчивается один период развития и начинается новый. Без кризиса не было бы цикла, а периодическое повторение кризиса придает рыночной экономике циклический характер.

В момент кризиса наблюдается падение уровня и темпов экономического роста, а затем, как правило, сокращается масштаб выпуска продукции. Такие явления связаны с перепроизводством товаров. В это время увеличиваются запасы нереализованной продукции. Происходят массовые банкротства, растет безработица. В обществе нарушаются кредитные связи, падают курсы акций.

Вслед за кризисом наступает другая фаза - депрессия. Приостанавливается спад производства, а вместе с ним и снижение цен. Постепенно уменьшаются запасы продукции. Из-за незначительного спроса увеличивается масса свободного денежного капитала, ставка банковского процента снижается до минимума.

Следующая фаза - оживление - означает расширение производства до его предкризисного уровня. Размеры товарных запасов устанавливаются на уровне, необходимом для бесперебойного снабжения рынка. Начинается небольшое повышение цен, вызванное оживлением покупательского спроса. Сокращаются масштабы безработицы. Возрастает спрос на денежный капитал, ставка процента увеличивается.

Наконец, наступает фаза подъема. В этот период выпуск продукции превышает предкризисный уровень. В связи с этим, естественно, сокращается безработица. С расширением покупательского спроса возрастают цены на товары, повышается прибыльность производства, увеличивается спрос на кредитные средства, возрастает ставка банковского процента.

Цикличность можно рассматривать как один из способов саморегулирования рыночной экономики, в том числе изменений ее отраслевой структуры. Характерной чертой цикличности является движение не по кругу, а по спирали, поэтому можно говорить, что она является формой прогрессивного развития.

Увеличение ВНП, ЧНП, НД и ЛД происходит в результате экономического роста.

Экономический рост - это увеличение объема созданных за определенный период времени товаров и услуг.

Экономический рост измеряется обычно годовыми темпами роста в процентах. Например, если реальный ВНП составлял 200 млрд. долларов в прошлом году и 210 млрд. долларов в текущем, то темп роста ВНП будет равен:

Экономический рост является важнейшей целью общества, так как на основе его можно достичь экономического прогресса. Критерием экономического прогресса служит увеличение темпов роста ВНП как источника развития экономики, расширения производства, развития науки и культуры. Кроме того, экономический рост создает условия для решения проблемы ограниченности ресурсов.

Экономический рост определяется множеством факторов. Их обычно делят на две группы.

1. Факторы предложения - это факторы, непосредственно влияющие на физический объем производства.

К ним относят:

- количество и качество природных ресурсов, без которых невозможно любое производство;

- количество и качество трудоспособного населения, в том числе и уровень его образования;

- наличие основного капитала;

- уровень технологии, применяемой для производства продукции.

2. Факторы спроса и распределения. Для реализации потенциального объема производства необходимо, чтобы на него существовал совокупный спрос для обеспечения расширяющегося объема продукции и рационального использования. К этим факторам относятся:

- уровень совокупных расходов;

- эффективное распределение или использование ресурсов для получения наибольшего количества готовой продукции.

Типы экономического роста. Экономический рост может осуществляться экстенсивным и интенсивным путями.

Экстенсивный тип экономического роста предполагает расширение масштабов производства путем увеличения количества вовлекаемых экономических ресурсов на прежней технической основе. К экстенсивным факторам относятся: рост числа работников, увеличение капиталовложений, рост потребляемого объема сырья.

Интенсивный тип экономического роста предполагает применение более эффективных средств производства, технологий и процессов то есть экономический рост достигается за счет улучшения использования факторов производства.

В реальной действительности нет чистого экстенсивного и чистого интенсивного типов экономического роста.

Лекция №2 ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА И ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА

План лекции

1. Структура и функции финансовой системы

2. Государственный бюджет

3. Налоги и налоговая система

1. Структура и функции финансовой системы

Финансы - это система сложившихся в обществе экономических отношений по формированию и использованию фондов денежных средств на основе распределения и перераспределения национального продукта.

В целом структура финансовой системы может быть представлена следующим образом:

- государственные финансы, включающие в себя централизованные фонды денежных средств, используемые в соответствии с потребностями государства;

- региональные финансы - территориальные денежные фонды, привлекаемые для экономического и социального развития регионов;

- финансы предприятий и отраслей, то есть денежные фонды, предназначенные для решения производственных и социальных проблем на уровне предприятий и отраслей.

Перечисленные здесь финансы взаимосвязаны и представляют в стране финансовую систему, то есть систему отношений между экономическими субъектами в формировании и использовании фондов денежных средств через соответствующие экономические органы (государства, регионов, предприятий) на основе законодательно установленных нормативов.

В полном объеме функции финансов проявляются на государственном, общенациональном уровне:

- аккумулирующая - создание материальной основы существования государства и обеспечение его функционирования;

- регулирующая — стимулирование деятельности субъектов финансовых отношений, развития научно-технического прогресса и решения социальных проблем;

- распорядительная - формирование и использование денежных средств через соответствующие фонды целевого назначения и особенно через госбюджет;

- контрольная - обеспечение правильности взимания налогов и использования их по целевому назначению.

2. Государственный бюджет

Центральной частью финансовой системы являются государственные финансы с их ведущим звеном - государственным (федеральным) бюджетом как сводным балансом доходов и расходов государства.

Государственный бюджет - это основной финансовый план доходов и расходов государства на определенный срок, утвержденный в законодательном порядке.

Государственный бюджет представляет собой крупнейший централизованный денежный фонд, аккумулируемый с помощью перераспределения национального дохода и расходуемый государством для осуществления своих функций.

В отличие от бюджетов развитых стран в России на первом месте в расходах государственного бюджета стоят расходы на оборону (18%), на втором - финансирование государственных программ и инвестиций (около 18%), на третьем - вложения в народное хозяйство (15%). Затраты на социально-культурные нужды составляют менее 7% всех расходов, что почти в 4 раза меньше, чем в бюджете СССР.

На обслуживание государственного внутреннего долга тратится более 15% всех расходов.

Расходы на образование, науку, здравоохранение, культуру в сумме не превышают 10%. Этого явно недостаточно для покрытия нужд общества, однако все упирается в доходы.

Структура расходов и доходов госбюджета в развитых странах представлена в таблице 2.

Таблица 2 - Основные статьи бюджета

Расходы

1. Социально-культурные программы

2. Расходы на национальную оборону

3. Выплата процентов по государственному долгу

4. Расходы на хозяйственные нужды

5. Затраты на фундаментальную науку

6. Затраты на охрану природы

7. Затраты на поддержку сельского хозяйства

1. Налоги

2. Неналоговые поступления:

а) доходы от государственной собственности

б) доходы от государственных предприятий

в) доходы от государственной торговли, в том числе внешней

3. Займы в форме облигаций

4. Эмиссия бумажных денег

Если расходы правительства равны его доходам, то бюджет называется сбалансированным. Однако в большинстве стран, в том числе и в России, расходы правительства намного превышают его доходы.

Величина, на которую расходы государственного бюджета превышают его доходы, называется бюджетным дефицитом. Величина, на которую доходы государственного бюджета превышают его расходы, называется профицитом.

Бюджетный дефицит может быть заранее запланирован, что Должно быть отражено в проекте подготовленного бюджета, или по тем или иным причинам может возникнуть в ходе его реализации. Эту разницу, как правило, необходимо покрывать за счет дополнительных ресурсов.

Существует несколько способов финансирования бюджетного Дефицита:

- займы в ЦБ и эмиссия денег (это приводит к росту инфляции);

- займы у населения и в коммерческих банках;

- зарубежные кредиты.

Общая сумма накопленных за все годы бюджетных дефицитов составляет государственный долг. Различают внутренний и внешний государственный долг.

Внутренний долг - это задолженность правительства населению и юридическим лицам своей страны. Внутренний долг образуется, как правило, за счет внутренних займов у населения (по облигациям, распространяемым среди населения и юридических лиц), а также за счет выпуска государственных краткосрочных или долгосрочных казначейских обязательств, которые распространяются среди юридических лиц или населения и приносят доход владельцам в процентном суммарном выражении от их номинальной стоимости. Государство обязано их выкупать.

Внешний долг - задолженность государства гражданам или организациям других стран.

3. Налоги и налоговая система

Как мы уже выяснили, главной, статьей бюджетных -доходов являются налоги. В развитых странах с рыночной экономикой налоговые поступления достигают 90% доходной части бюджета, в России - немного больше 60%.

Налоги (сборы, пошлины) - это обязательные платежи в бюджеты соответствующего уровня или во внебюджетные фонды, осуществляемые физическими и юридическими лицами в порядке и на условиях, установленных законодательными актами.

Совокупность взимаемых государством налогов, 'а также форм и методов их построения образует налоговую систему.

На протяжении всей истории человечества ни одно государство не могло существовать без налогов. Современные принципы налогообложения таковы:

1) уровень налоговой ставки должен устанавливаться с учетом возможностей налогоплательщика, то есть уровня его доходов;

2) налогообложение доходов должно носить однократный характер;

3) обязательность уплаты налогов;

4) система процедура выплаты налогов должны быть простыми, понятными и удобными для налогоплательщиков и экономичными для учреждений, собирающих налоги;

5) налоговая система должна быть гибкой и легко адаптируемой к меняющимся общественно-политическим потребностям;

6) налоговая система должна обеспечивать перераспределение создаваемого ВВП и быть эффективным инструментом экономической политики.

По своим видам налоги подразделяются на прогрессивные, регрессивные и пропорциональные. Все налоги в конечном итоге выплачиваются из дохода. Поэтому их вид зависит от соотношения между ставкой налога (его процентом) и доходом.

Прогрессивный налог - это налог, процентная ставка которого повышается с ростом самого дохода.

При регрессивном налоге его средняя ставка понижается по мере роста дохода.

При пропорциональном налоге средняя налоговая ставка сохраняется на одном и том же уровне независимо от роста дохода.

Выделяют прямые и косвенные налоги.

Прямые налоги - это налоги с доходов и имущества. Например, подоходный налог, налог на прибыль предприятий.

Косвенные налоги - налоги, включаемые в цену товара. Например, акцизы, налог на добавленную стоимость, таможенные пошлины.

Налоговая система должна выполнять такие функции:

- фискальную, то есть служить источником дохода госбюджета;

- распределительную, то есть перераспределять национальный доход от богатых к бедным, из одних отраслей в другие;

- стимулирующую, то есть через систему налоговых льгот и привилегий способствовать ускорению научно-технического прогресса, расширению экспорта, выравниванию развития территорий, увеличению занятости населения;

- регулирующую, то есть изменяя условия налогообложения, правительство способствует решению важнейших социально-экономических задач, стоящих перед обществом.

Государство через налоговый механизм может воздействовать на хозяйственную конъюнктуру, поощряя или сокращая совокупный спрос или предложение.

Лекция №3. ДЕНЬГИ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА

План лекции

1. Понятия и типы денежных систем. Предложение денег

2. Спрос на деньги. Равновесие на денежном рынке

3. Кредитно-банковская система

4. Денежно-кредитная система

1. Понятие и типы денежных систем. Предложение денег

Решение задач макроэкономического равновесия определяется всей совокупностью денежно-кредитных отношений. Причем мера воздействия этих отношений на макроэкономический механизм связана с возможностью влияния на денежное предложение и соответственно на ставку процента, а через нее на инвестиции и реальный объем национального производства.

Деньги - это общепризнанное средство платежа, которое принимается в обмен на товары и услуги, а также при уплате долга.

Деньги играют исключительную роль в рыночной экономике. Рынок невозможен без денег, денежного обращения. Функционирование денег в той или иной стране связано с организованной в ней денежной системой, которая состоит из ряда элементов.

Денежная система - это исторически сложившаяся и законодательно установленная государством организация денежного обращения.

Денежное обращение - это движение денег, опосредствующее оборот товаров и услуг. Оно обслуживает реализацию товаров, а также функционирование финансового рынка.

Бумажные деньги - денежные знаки, выпускаемые государственным казначейством для бюджетных нужд и снабженные принудительной покупательной способностью.

Кредитные деньги - знаки стоимости, возникшие на основе замещения имущественных обязательств частных лиц и государства.

Банкноты (банковские билеты) - денежные знаки, выпускаемые эмиссионными банками. Современные банкноты не имеют собственной ценности и используются как деньги.

Вексель - долговое обязательство заемщика кредитору об уплате долга в определенный срок.

Чек - письменный приказ владельца об уплате определенной суммы денег с текущего счета в банке. Основой чекового обращения служат вклады в банках, именуемые депозитными вкладами.

Депозитные деньги - это система специальных расчетов между банками на основе банковских вкладов путем переноса суммы с одного счета на другой.

Совокупность наличных и безналичных платежных средств, обращающихся в стране в данный момент времени, называется денежной массой.

Денежную массу принято измерять агрегатами, которые объединяют отдельные виды денежных средств в зависимости от степени и характера их ликвидности.

В разных странах вся денежная масса делится на разные виды агрегатов, что во многом зависит от уровня развития кредитных отношений и денежного рынка. Наиболее распространены три денежных агрегата, которые именуются Ml, M2 и МЗ.

В Ml входят деньги в "узком" смысле слова, обладающие наибольшей ликвидностью.

В М2 и МЗ включаются так называемые квазиденьги. В Российской федерации дополнительно выделяют агрегат МО.

Агрегат МО - это сумма наличных денег: банкнот и монет.

Агрегат Ml равен сумме МО и трансакционных депозитов. Трансакционные депозиты - это вклады, средства с которых могут быть переведены другим лицам в качестве платежей по чекам или электронным денежным переводам (например, чековые вклады). В денежный агрегат Ml входят платежные средства, которые используются как средство обращения. С помощью этого агрегата осуществляется большинство обменных операций.

Денежный агрегат М2 включает, кроме Ml, текущие счета в коммерческих банках (или банковские деньги). Он содержит активы, которые имеют фиксированную номинальную стоимость, и не могут переводиться от одного лица к другому. В целом этот агрегат предназначен не для обращения, а для накопления. Он используется для подсчета залает высоколиквидного имущества, которым владеют население и предприятия и которое при определенных условиях может превратиться в деньги.

Агрегат МЗ наряду с М2 включает депозитные сертификаты и облигации государственного займа.

Депозитный сертификат - это финансовый документ, выпускаемый кредитными учреждениями и свидетельствующий о депонировании денежных средств и праве вкладчика на получение определенного процента (например, вклад на сберегательном счете, срочный вклад и др.). Государственная облигация - долговое обязательство правительства, выпускаемое для покрытия дефицита государственного бюджета.

Особенностью структуры денежной массы в России является преобладание (свыше 90%) денежного агрегата Ml. Это объясняется тем. что в условиях обесценивания денег при высокой инфляции и нестабильности финансовой сферы население и предприятия не желают хранить деньги в банках, как на срочных счетах, так и в государственных ценных бумагах. Кроме того, дельцы теневой экономики предпочитают иметь деньги в наличной форме, обеспечивающей анонимность владельца.

Совокупность всех денежных агрегатов - это предложение денег в экономике. Его осуществляет Центральный банк страны.

2. Спрос на деньги. Равновесие на денежном рынке

Предложению денег одновременно соответствует спрос на них. Денежный рынок на деле объединяет спрос и предложение денег.

Спрос на деньги - это величина денежных средств, которую хранят хозяйственные агенты, то есть спрос на денежные запасы.

Различают три вида спроса на деньги: спрос на деньги для совершения сделок, спрос на деньги со стороны активов и общий спрос на деньги.

Спрос на денежном рынке обусловлен двумя основными причинами:

1. Спросом на наличные деньги для товарных сделок и оплаты услуг Этот вид спроса называется спросом на деньги для совершения сделок или трансакциокным спросом. Чем больше в стране произведено товаров и чем выше уровень цен, тем больше нужно денег, чтобы эти товары купить. Значит, величина спроса на деньги для совершения сделок изменяется пропорционально объема номинального ВНП и не зависит от уровня процентной ставки.

2. Потребность в деньгах возникает и тогда, когда люди хотят иметь деньги как средство сбережения, то есть как один из видов активов. Сюда могут относится наличные деньги, деньги на бессрочных те счетах, деньги на срочных счетах, облигации, акции и др. Здесь речь идет о спросе на деньги со стороны активов, или спекулятивном спросе.

Общий спрос на деньги - это сумма спроса на деньги для совершения сделок и спроса на деньги со стороны активов.

Он означает общее количество денег, которое люди хотят иметь для совершения сделок и в качестве активов при каждом возможном уровне процентной ставки.

Общий спрос на деньги зависит от стоимости валового национального продукта и процентной ставки.

На рынке денег, как и на рынке товаров, пересечение графиков спроса и предложения денег определив цену равновесия, каковой является ставка процента - иена, уплачиваемая за использование денег.

Можно сделать два вывода:

1. Чем больше предложение денег, тем меньше ставка процента, и наоборот. Очевидно, что процентная ставка взаимосвязана с ценами на акции, облигации и т.д. От процентной ставки зависит объем капиталовложений, то есть инвестиционная активность.

2. Денежное предложение можно менять с помощью определенных мер со стороны правительства. Правительство должно держать под контролем денежное предложение, то есть эмиссию как наличности, так и кредитную эмиссию, и управлять денежным предложением для достижения определенных целей.

3. Кредитно-банковская система

Функционирование денежной системы в рыночных условиях объективно взаимосвязано с кредитно-банковской системой и соответствующей политикой.

Кредит представляет собой ссуду в денежной или товарной форме на условиях возвратности, срочности и уплаты процента.

Кредитные отношения - это отношения между кредитором и заемщиком. Сущность кредитных отношений состоит в том, чтобы варьировать свободными денежными или товарными ценностями, преодолевая временное несовпадение производственных циклов отдельных товаропроизводителей в экономической системе.

Кредитные отношения осуществляются на основе ряда принципов: срочности, возвратности, платности, материального обеспечения, Целевой направленности.

Кредит выполняет и конкретные функции, решая присущие ему задачи:

- ускорение экономических процессов благодаря росту скорости оборота денег в экономике и снижению издержек обращения;

- замещение действительных денег кредитными деньгами и кредитными операциями;

- регулирование экономики, воздействие на различные хозяйственные процессы.

Основными формами кредита являются:

1) коммерческий кредит - кредит, предоставляемый одними предприятиями другим с отсрочкой платежа, с целью ускорения реализации товаров и заключенной в них прибыли (оформляется в виде векселя);

2) банковский кредит - кредит, предоставляемый владельцами денежных средств, банками, специальными кредитными учреждениями заемщикам в виде денежных ссуд.

Кредитной деятельностью главным образом занимаются банки, а также страховые и инвестиционные компании, фонды (например пенсионный). Однако именно банки являются теми важнейшими экономическими организациями, которые занимаются кредитными, а также депозитными операциями.

Банк - финансовое учреждение, которое сосредоточивает временно свободные денежные средства (вклады), предоставляет их во временное пользование в виде кредитов (займов, ссуд), осуществляет посредничество во взаимных платежах и расчетах между предприятиями, фирмами, учреждениями и отдельными лицами.

Важнейшая роль в регулировании денежно-кредитных отношений принадлежит Центральному банку страны, который осуществляет выпуск (эмиссию) денежных знаков в форме банкнот, казначейских билетов и монет. Он сохраняет и аккумулирует кассовые резервы других кредитных учреждений. Ему принадлежит право кредитовать коммерческие банки, а также контролировать деятельность различных кредитных организаций в стране.

Банк России представляет в стране первый уровень банковской системы. Второй ее уровень включает систему нескольких типов коммерческих банков, формирование которых в нашей стране продолжается.

Центральный банк обязан принимать меры к реализации денежно-кредитной политики государства, укреплению денежной единицы, стабилизации цен, следить за изъятием из обращения и уничтожением фальшивых денег.

В целом банки осуществляют такие операции, как мобилизация денежных средств (привлечение кредитов и вкладов), эмиссия (выпуск) собственных ценных бумаг, размещение денежных средств под соответствующий процент.

Прибыль банка в результате этих операций можно представить как разницу средств, полученных за счет выданных кредитов и выплат процентов за привлеченные со стороны кредиты и по наличным вкладам.

В соответствии со своими задачами коммерческие банки осуществляют пассивные и активные операции.

Пассивные операции - это операции по накоплению денежных средств для дальнейшего проведения активных операций. К пассивным операциям относятся и получаемые самими банками ссуды.

Активные операции - это операции с ценными бумагами, кредитные операции с получением определенного процента.

Собственные операции банков - это, главным образом, фондовые операции с портфелем ценных бумаг для получения дополнительной прибыли в виде дивидендов и процентов. Важное место в современных условиях занимают ценные бумаги (обязательства), гарантированные государством и региональными органами власти.

Банковская система способна создавать так называемые "банковские де!П>ги", увеличивая предложение денег в экономике за счет способности хранить только часть полученных от вкладчиков депозитов, а другую часть отдавать в виде займов другим лицам и учреждениям (кроме обязательных резервов, установленных Центральным банком). Посредством многократных вкладов в банковскую систему происходит рост денежного предложения, называемый эффектом денежного мультипликатора.

Денежный мультипликатор - это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет или сократится денежное предложение в результате увеличения или сокращения вкладов в банковскую систему на одну денежную единицу, либо отношение новых денег к общим резервам.

Например, если в один из банков сделан вклад на сумму 100 тыс. руб., а норма обязательного резерва для данного вида вклада составляет 20%, то банковская система за счет многократной выдачи в ссуду этих денег может увеличить предложение денег на 500 тыс. руб.

Одновременно с рынком денег при развитой рыночной экономике существует рынок ценных бумаг.

Ценная бумага - это специальное обязательство (документ), удостоверяющее имущественные права или отношения займа между лицом, выпустившим документ, и владельцем документа.

Ценные бумаги разделяются на две большие группы:

1) свидетельства о собственности (акции, акционерные сертификаты, финансовые фьючерсы и др.);

2) свидетельства о займе (облигации, векселя, чеки, депозитные сертификаты и др.). Все эти ценные бумаги призваны ускорить движение денежных средств, задействовать их в различных формах товарооборота.

Фондовый (от франц. fond - запас, накопление, капитал) рынок в целом - это действующий и управляемый рынок ценных бумаг (акций, облигаций). В рыночных условиях ценные бумаги проходят ряд этапов реализации:

1) подготовительный - открытие (регистрация) нового предприятия, определение его уставного капитала;

2) первичное размещение на рынке ценных бумаг (первичный рынок) на основе их выпуска - эмиссии;

3) вторичное размещение ценных бумаг осуществляется между инвесторами при участии инвестиционных фирм и банков.

Вторичный рынок включает перепродажу как "уличную" (непосредственно отдельным лицам от имени собственников данных бумаг), так и размещение при посредстве фондовых бирж — специальных учреждений, на которых осуществляется торговля ценными бумагами.

Ценные бумаги, реализуемые на фондовой бирже, проходят процедуру листинга, то есть допуска на биржу для реализации на основе их аудиторской проверки комитетом по листингу. Такие бумаги более надежны и их курс (цена) выше, чем на "уличном" (внебиржевом) рынке.

Фондовый рынок в нашей стране находится на стадии становления, в то время как за рубежом он сформировался уже давно. Быстрое развитие фондовых бирж началось в последней трети XIX в., то есть в период ускорившегося формирования акционерных обществ. С 20-х гг. нашего столетия на первое место в мире по курсовой стоимости всех котирующихся на ней акций вышла Нью-йоркская фондовая биржа.

Страницы: 1, 2