Пассив баланса	№ строки баланса	2005 г.		2006 г.		2007 г.		Абсолютное отклонение (±), тыс. руб.	Темпы роста, %
Пассив баланса	№ строки баланса	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	Абсолютное отклонение (±), тыс. руб.	Темпы роста, %
1. Источники имущества, всего	700	91466	100,0	94585	100,0	99748	100,0	8282	109,1
1.1. Собственный капитал	490+640+650	62144	67,9	62428	66,0	65049	65,2	2905	104,7
1.2. Привлеченный капитал	590+610+620+ +630+660	29322	32,1	32157	34,0	34699	34,8	5377	118,3
1.2.1. Долгосрочные обязательства	590	10213	11,2	11230	11,9	11169	11,2	956	109,4
1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы	610+630+660	1980	2,2	1700	1,8	-	-	-1980	х
1.2.3. Кредиторская задолженность	620	17129	18,7	19227	20,3	23530	23,6	6401	137,4

Из аналитического баланса можно сделать вывод о росте всех статей, за исключением дебиторской задолженности и долгосрочных обязательств. Наиболее возросла к концу года статья денежных средств. Но это лишь в относительном выражении, в абсолютном произошло небольшое увеличение (на 47 тыс. руб.).

На 37,4% возросла кредиторская задолженность за счет накопления долгов по налогам и сборам, перед государственными внебюджетными фондами и перед поставщиками и подрядчиками. Валюта баланса возросла на 9,1%.

В составе имущества предприятия большую часть (63%) занимают внеоборотные активы, а на долю оборотных активов приходится 37%. Доля внеоборотных активов постепенно снижается (за 2 года снижение составило 1,7%). В структуре источников имущества доля собственного капитала составляет 65%, а привлеченного – 35%.

Собственные источники в размере 65% должны быть направлены на формирование внеоборотных средств, а оставшаяся часть – на приобретение запасов. В учхозе «Пригородное» на формирование внеоборотных активов направлено около 79% собственного капитала:

ВА = ДО + СК

60676 = 11230 + СК

СК = 49446

49446 / 62428 * 100% = 79,2%

Это может привести к сокращению оборачиваемости активов, что повлияет на общее финансовое состояние предприятия.

Отрицательным моментом является несбалансированность дебиторской и кредиторской задолженности.

Также важным показателем финансового состояния предприятия является наличие собственных оборотных средств:

СОС = стр. 490 – 190

На рассматриваемом предприятии этот показатель в 2005–2007 годах -6227 тыс. руб., -7308 тыс. руб. и -6327 тыс. руб. соответственно, что также является отрицательным моментом в оценке финансового состояния.

Для оценки эффективности деятельности хозяйства используется абсолютный показатель – сумма прибыли и относительный показатель – уровень рентабельности.

От продажи продукции, работ и услуг в 2007 году хозяйство получило убыток в размере 165 тыс. руб. Сумма чистой прибыли равна 3056 тыс. руб. за счет получения различного рода субсидий по государственным программам поддержки сельскохозяйственных производителей.

Рассмотрим показатели рентабельности, сложившиеся в хозяйстве (таблица 10).

Таблица 10 – Показатели рентабельности деятельности учебно-опытного хозяйства «Пригородное» за 2005–2007 гг.

Показатель	Формула расчета	2005 г.	2006 г.	2007 г.
1. Рентабельность активов		0,001	0,005	0,031
2. Рентабельность внеоборотных активов		0,002	0,008	0,049
3. Рентабельность оборотных активов		0,004	0,014	0,083
4. Рентабельность собственного капитала		0,002	0,008	0,047
5. Рентабельность функционирующего капитала		0,002	0,007	0,045
6. Рентабельность продаж		-0,031	-0,059	-0,003
7. Рентабельность затрат (производства)		-0,030	-0,056	-0,003

Все показатели рентабельности в 2007 году по сравнению с предыдущими годами значительно улучшились, но их величина остается недостаточно высокой.

Так, можно отметить, что на 1 руб. продукции были получено 0,3 коп. убытка. Это очень низкий уровень показателя, но наблюдается положительная тенденция к его увеличению. Использование активов предприятия является рентабельным. Так, на 1 руб. стоимости активов хозяйства приходится 3,1 коп. прибыли. По внеоборотным активам этот показатель равен 4,9 коп., по оборотным активам 8,3 коп.

Рентабельность собственного капитала можно определить с помощью формулы Дюпона:

РСК = РА + ФЛ = РП + ОА + ФЛ

РСК = РП + +

РСК = 0,062 + 0,502 + 0,524 = 1,088

Данная формула также показывает невысокую рентабельность предприятия.

Используемое в формуле отношение величины привлеченного и собственного капитала – финансовый леверидж. Он показывает, что на 1 руб. собственного капитала предприятием привлекается 52,4 коп. заемного капитала.

Для определения порога рентабельности производства продукции при сложившемся на предприятии соотношении постоянных и переменных расходов используется анализ безубыточности или «затраты – объем – прибыль» (Cost – Volume – Profit; CVP-анализ).

CVP-анализ позволяет определить:

ü безубыточный объем продаж (точку безубыточности, порог рентабельности), при котором выручка от реализации продукции равна совокупным затратам, т.е. предприятие не получает ни прибыли, ни убытка;

ü запас финансовой прочности – размер возможного снижения объема реализации продукции, который позволит осуществлять прибыльную деятельность;

ü необходимый объем реализации продукции для получения заданной величины прибыли и др.

Анализ безубыточности основан на методе маржинального дохода.

Маржинальный доход – это доход, который получает предприятие от производства и реализации одного изделия. Он может быть найден двумя способами:

МД = Выручка – Переменные затраты

МД = Прибыль + Постоянные затраты

Когда предприятие получает маржинальный доход, достаточный для покрытия постоянных издержек, достигается точка безубыточности:

х =

Коэффициент маржинального дохода – это отношение величины маржинального дохода к объему реализации продукции (для определения критического объема продаж в натуральном выражении) или к выручке от реализации (для определения критической величины выручки).

Для этого все затраты на производство делятся на себестоимость проданных товаров (переменные затраты) и управленческие расходы (постоянные затраты).

При этом постоянные затраты включают в себя заработную плату административного аппарата, отчисления на социальные нужды и амортизацию.

Расчет точки безубыточности и запаса финансовой прочности произведен в таблице 11.

Таблица 11 – Расчет точки безубыточности и запаса финансово-экономической устойчивости учебно-опытного хозяйства «Пригородное» за 2005–2007 гг., тыс. руб.

№ п/п	Показатели	Порядок расчета (строки формы №2)	2005 г	2006 г.	2007 г.
1	Выручка от реализации	010	42489	45376	48812
2	Себестоимость проданных товаров (переменные затраты)	020	37481	41145	42017
3	Валовая прибыль (маржинальный доход)	п.1-п.2	5008	4231	6795
4	Управленческие расходы (постоянные затраты)	040	6308	6926	6960
5	Прибыль от продаж	п.3-п.4	-1300	-2695	-165
6	Прочие доходы	060+080+090	-	4344	3976
7	Прочие расходы	070+100	464	1174	590
8	Прибыль до налогообложения	140	129	475	3221
9	Платежи из прибыли	150+151	-	-	165
10	Прибыль от обычной деятельности (чистая прибыль)	190	129	475	3056
11	Всего доходы	п.1+п.6	42489	49720	52788
12	Всего постоянные затраты	п.4+п.7	6772	8100	7550
13	Маржинальный совокупный доход с учетом всех доходов и расходов	п.11-п.2	5008	8575	10771
14	Удельный вес маржинального совокупного дохода в доходах	п.13/п.11	0,118	0,172	0,204
15	Точка безубыточности (порог рентабельности)	п.12/п.14	57390	47093	37010
16	Запас финансово-экономической устойчивости: тыс. руб. %	п.11-п.15 (п.11-п.15)/п.11*100	-14901 -35,07	2627 5,28	15778 29,89

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5