Курсовая работа: Проблемы современной инфляции

В 2001 г. предприятия чувствовали себя достаточно устойчиво при таких параметрах изменений этих факторов, которые раньше были для них критическими. В этом же направлении действовали активные усилия Правительства в экономической сфере. С одной стороны, стимулировался рост инвестиций и производства (меры по дебюрократизации экономики, налоговая реформа и другие). С другой стороны, эти меры значительно дисциплини­ровали предприятия, мотивируя повышение адаптирования к среде (ответственная, достаточ­но жесткая бюджетно-финансовая политика Правительства и Банка России).  (19, с.10).

Итак, существенное воздействие на инфляцию в 2001 году оказывали факторы, находившиеся вне сферы контроля Банка России. К ним относятся рост цен и тарифов на платные услуги населению, в первую очередь на услуги жилищно-коммунального хозяйства и пасса­жирскою транспорта, а также повышение цен и тари­фов на товары и услуги естественных монополий. Проводя гибкую денежно-кредитную политику, Банк России способствовал поддержанию экономического роста и постепенно­му насыщению экономики деньгами. В условиях сильного платежного баланса и накопления Банком России золотовалютных резервов динамика денежной массы в 2001 году определялась преимущественно покупками Банком России ино­странкой валюты на внутреннем рынке.

Достаточно благополучная ситуация с государст­венными финансами, сложившаяся в результате по­ступления сверхплановых доходов, способствовала накоплению значительных денежных средств на счетах бюджетов всех уровней и государственных вне­бюджетных фондов в Банке России, что, с одной стороны, в краткосрочном аспекте снижало остроту про­блемы стерилизации свободной банковской ликвид­ности, а с другой стороны, усиливало зависимость состояния денежно-кредитной системы от финансо­вых потоков, связанных с централизованным распределением денежных средств. Так, неравномерность в течение года расходования бюджетных средств оказы­вала влияние на повышение инфляции в отдельные месяцы, искажающие инфляционные ожидания. Отме­чается в последние годы ослабление связи меж­ду динамикой денежной массы и индексом потре­бительских цен. В 2001 году денежная база в широком определении в пересчете по теку­щему курсу рубля была полностью обеспечена зо­лотовалютными резервами Российской Федерации, что указывает на устойчивость российской национальной валюты.

В условиях отсутствия потребности федераль­ного бюджета в монетарном финансировании и устойчивого роста остатков средств на счетах феде­рального и местных бюджетов существенно сокра­тился объем чистого кредита органам государствен­ного управления со стороны банковской системы (почти на 134 млрд. рублей).

Рост денежных доходов населения в 2001 году способствовал расширению спроса домашних хо­зяйств на покупку товаров и услуг, стимулированию развития отечественного производства. Потреби­тельские расходы населения увеличились в январе - сентябре 2001 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 8,1%.

Итак, причины инфляции в России в настоящее время можно подразделить на долгосрочные и краткосрочные. Так, в 2002 году в сфере реформирования жилищно-коммунального хозяйства и жилищной политики основные мероприятия Правительства РФ, направленные на ликвидацию системы перекрестного субсидирования тарифов на коммунальные услуги и отказ от бюджетного дотирования предприятий жилищно-коммунального хозяйства, сопровождаются повышением стоимости этого вида услуг для населения, что оказывает прямое воздействие на увеличение инфляции в краткосрочном аспекте. Достижение реальных результатов по этим направлениям будет сопровождаться опережающим по отношению к росту цен производителей промышленной продукции повышением цен и тарифов на товары и услуги естественных монополий, перераспределением доходов от основ­ных энергетических потребителей в пользу естест­венных монополий, ростом цен на конечную про­дукцию, усилением воздействия структурных факторов на инфляцию, измеряемую по индексу потребительских цен. Прочие факторы, к которым, в частности, от­носится высокая волатильность цен на отдельные виды продовольственных товаров, оказывают в 2002 году негативное воздействие на общую динамику потребительских цен.

В настоящее время денежные факторы инфляции (составляющие приблизительно 20%), инфляционные ожидания, выражающиеся в покупке населением иностранной валюты, также являются причинам инфляции в 2002 году. Особенно наглядно прослеживается инфляция на ценах таких товаров как продукты питания и лекарства. Таким образом, в 2002 году структурные и про­чие факторы в большей степени оказывают влияние на динамику цен на потребительском рын­ке, однако общий уровень инфляции будет ниже, чем в 2001 году.

Среди долгосрочных факторов повышательное воздействие на рост потребительских цен будут оказывать экономическая и инвестиционная ак­тивность, рост денежных доходов населения и рас­ширение потребительского спроса. Вместе с тем соотношение спроса и предложения товаров и ус­луг, профицит федерального бюджета и осуществ­ление рациональных мер в области бюджетной по­литики, состояние производственных мощностей, денежно-кредитная политика и политика валют­ного курса, улучшение инфляционных ожиданий будут способствовать дальнейшему снижению базовой инфляции.

На траекторию  инфляции   в  2002   году воздействуют также факторы, связанные с необходимо­стью обновления основных производственных фондов для поддержания устойчивости экономического роста.   Поскольку   возможности   некапиталоемкого роста экономики в значительной степени уже исчерпаны,   намечаемые   масштабная   модернизация, обновление и расширение основного капитала бу­дут ограничивать возможности снижения инфляции в 2002 году.

В первом полугодии 2002 г. замедлились темпы инфляции. За январь-июнь на потребительском рынке она составила 9%, что в 1,4 раза меньше, чем за соответствующий период 2001 г. (12,7%). При этом в июне потребительские цены выросли на 0,5%.

Снижение инфляции связано с:

-  замедлением темпов роста денежного предложения в 2002 г. по сравнению с 2001 г. (денежная масса М2 в мае по сравнению с декабрем выросла на 5,2% против 7,8% за тот же период 2001 г.);

-  продолжающимся укреплением курса рубля и ростом конкуренции со стороны импорта; уменьшением инфляционных ожиданий, что в немалой мере связано с планомерным умеренным повышением цен и тарифов в естественных монополиях, объявленных Правительством;

-  более низкой динамикой цен производителей в промышленности (за первое полугодие они выросли на 7,7%);

-  ростом предложения отечественной продукции и конкуренции на отдельных товарных рынках (в частности, продуктов питания).

Вместе с тем уровень инфляции за первое полугодие 2002 г. несколько выше, чем первоначально прогнозировалось. Это обусловлено:

-  опережающим ростом тарифов на платные услуги населению. За первое полугодие вклад данного фактора в инфляцию составил 37% (3,3 процентных пункта из 9), тогда как за соответствующий период прошлого года он составлял только 23%;

-  значительным повышением цен на бензин в мае-июне вследствие роста экспорта и снижения поставок на внутренний рынок;

-  продолжающимся ростом платежеспособного спроса населения по мере увеличения его реальных доходов.

В середине года ощутимо увеличилась инфляция в промышленном производстве. В существенной мере это обусловлено «эффектом догоняющего роста». Повлияли также рост мировых цен на нефть и оживление промышленного производства, сопровождающееся повышение спроса. (27, с. 10).

В 2002 году улучшение ситуации на рынке труда и рост заработной платы привели как к росту личного потребления, так и к увеличению издержек на заработную плату, усилению спросового влияния на цены. Важную роль в ограничении инфляции в этих условиях приобретает ожидаемый рост производительности труда и сокращение себестоимости материальных факторов произ­водства, развитие ресурсосберегающих технологий под влиянием активизации механизмов рыноч­ной конкуренции, а также согласованная поли­тика доходов, формируемая в рамках Генерального соглашения между российскими объединениями профсоюзов, общероссийскими объединениями работодателей и Правительством Российской Федерации.

Наряду со сдержанной денежно-кредитной политикой и планомерным осуществлением бюджетных расходов снижению темпов инфляции будет способствовать:

-  взвешенная курсовая политика Банка России, обеспечивающая планомерное и достаточное укрепление курса рубля;

-  ограничение роста цен и тарифов на продукцию естественных монополий, регулируемых на федеральном уровне. По решению Правительства с июня повышены цены на газ на 15%, на электроэнергию на 2,4%, железнодорожные тарифы на перевозки грузов – на 6,8%, до текущего года не предусматривается дополнительно увеличивать указанные цены и тарифы;

-  решение о повышении экспортных пошлин на нефтепродукты с 1 августа, что позволит ограничить рост цен на топливо и горюче-смазочные материалы. (28, с. 11).

Конечной целью денеж­но-кредитной политики должно быть снижение инфляции до уровня, при котором обес­печиваются наиболее благоприятные условия для поддержания устойчивого долговременного эконо­мического роста. Расчеты Банка России показывают, что в 2002 году уровень инфляции может соста­вить 12 - 14% (из расчета декабрь к декабрю), или 14,3 - 15,5% в среднегодовом выражении. Однако по уровню инфляции мы уже выбрали плановый годовой лимит, приблизившись к рубежу в 14 процентов. К тому же, по уровню инфляции Россия так и не вышла на нулевой рубеж, который был достигнут в сентябре 2001 года. Экономический рост останавливают инфляция и бартер, а повышение потребительских цен может заставить Банк России повысить ставку рефинансирования.

Банк России считает, что снижение инфляции на потребительском рынке до уровня 14% в 2002 году возможно только при условии, что Правитель­ством Российской Федерации будут приняты необ­ходимые меры по существенному снижению влия­ния структурных факторов на рост инфляции, ра­циональному управлению бюджетными расходами и государственным долгом. (20, с.4).

3.2 Оценка антиинфляционной политики в России

Антиинфляционная политика — это комплекс мер по государ­ственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. В зависимости от причин последней обозначи­лись два ее направления — дефляционная политика и политика доходов.

Дефляционная политика включает методы ограничения денеж­ного спроса путем снижения государственных расходов, повы­шения процентной ставки за кредит, усиление налогового пресса, ограничение денежной массы. Но она не способствует экономическому росту, а наоборот, снижает темпы производства и приводит к экономическому кризису. Поэтому большинство правительств отказались от ее проведения. Политика доходов пред­полагает контроль или полное замораживание цен и заработной платы либо установление жестких пределов их роста. Выбор политики и антиинфляционных мер зависит от при­оритетов, устанавливаемых правительством. (1, с.145).

Методы борьбы с инфляцией могут быть прямые и косвенные.

Косвенные методы:

·  регулирование общей массы денег через управление “печатным станком”.

·  регулирование процентных ставок коммерческих банков через управление ЦБ.

·  увеличение обязательных денежных резервов коммерческих банков.

·  операции центрального банка на открытом рынке ценных бумаг.

Косвенные методы не могут работать в Российской экономике на полную мощность по причине ее несовершенства. Полноценный рынок ценных бумаг, в том числе рынок государственных обязательств в России находится лишь на стадии развития.

Прямые методы регулирования покупательной способности денежной единицы, то есть борьбы с инфляцией, включают в себя:

·  прямое регулирование кредитов и их распределения государством.

·  государственное регулирование цен.

·  государственное регулирование пределов заработной платы.

·  государственное регулирование внешней торговли.

·  государственное регулирование валютного курса.

К сожалению, в России связь между политикой, реально проводимой Банком России, и це­лями, декларируемыми им в основных направлениях денежно-кредит­ной политики, в течение последних трех лет достаточно слаба (табл. 6). Отклонения заявляемых целевых ориентиров (индекса потребитель­ских цен и денежной массы М2) от фактических результатов велики - до 50% по инфляции и до 200% по показателю денежной массы. В связи с этим, можно говорить о невыполнении «метода целевой инф­ляции», что не способствует фор­мированию рациональных инфля­ционных ожиданий и доверия к политике Банка России и Правитель­ства Российской Федерации. (31, с.9).

Таблица 6

Основные экономические показатели России (прирост, %)[6]

Из года в год Центральный банк провозглашает цели, которые тут же ставит в зависимость от множества других факторов и участников рын­ка. Применение ограниченного числа инструментов денежно-кредитного регулирования и нежелание их уве­личивать и диверсифицировать по­зволяет сделать выводы о пассив­ном характере проведения денеж­но-кредитной политики. Данное по­ведение может быть названо поли­тикой «следования за инфляци­ей» или политикой «устойчивой сла­бой номинальной девальвации рубля», но никак не ме­тодом целевой инфляции. Использование (или неиспользо­вание) Банком России операцион­ных инструментов в целях достиже­ния запланированных показателей не всегда логично и оправдано.

- Операции по эмиссии денег посредством скупки валютной вы­ручки на валютном рынке, позво­ляющие наращивать валютные ре­зервы ЦБ РФ, носят спонтанный характер, не проводится подробной анализ достаточности обеспечения экономики деньгами, не анализи­руется и не обосновывается рост ре­зервов. Объемы денежной эмиссии не планируются, в результате чего экономика требует проведения стерилизации, что сопряжено с допол­нительными издержками по выпус­ку собственных облигаций Банка России. Об избытке денежной мас­сы свидетельствуют избыток и невостребованность денежных средств, находящихся на счетах в коммерческих банках. Кроме того, нет анализа верхнего порога эмис­сии собственных облигаций, что недопустимо с точки зрения стра­тегии управления рисками в эконо­мике в целом

- Другой инструмент регулиро­вания объемов денежной массы (основной элемент увязки бюджет­ного планирования и денежно-кре­дитной политики, широко исполь­зуемый во всем мире) - покупка государственных ценных бумаг — после кризиса 1998 г. практически не используется. Основная часть портфеля принадлежащих Банку России государственных ценных бу­маг неликвидна.

- Рефинансирование банков как источник денежного предложения (кредитор последней инстанции), являющийся первоочередным сре­ди других инструментов денежно-кредитной политики во всем мире, в России не работает. Установление ставок по кредитам и ставки рефинанси­рования на уровне, недопустимом для инвесторов (коммерческих бан­ков) не позволяет использовать дан­ный механизм кредитования ком­мерческих банков как источник увеличения денежной массы, что недопустимо, поскольку развитие финансового рынка напрямую зависит от финан­сирования коммерческих банков Центральным Банком. (21, с.7).

В "основных направлениях кредитно-денежной политики на 2003 год" рассматриваются два сценария развития российской экономики в зависимости от темпов восстановления мировой экономики после рецессии. По прогнозам российский ВВП продемонстрирует рост, соответственно, на 3, 5 % или на 4, 4 % (по оптимистическому и пессимистическому прогнозу), а инфляция составит 9 - 12 %. По данным Банка России валютные резервы или вообще не вырастут (т.е. рублевой эмиссии, единственным каналом которой в России последние несколько лет является именно наращивание ЗВР, не будет), или, при благоприятной внешнеторговой конъюнктуре, вырастут на 14 - 15 % ($ 7 млрд.). Соответственно, если не будет покупки валюты в резерв, то не будет и выпуска в обращение новых денег, а значит и высокой инфляции. По прогнозу Банка России, при нулевом приросте ЗВР инфляция составит 9 %, а при их росте в 15 % инфляция достигнет 12 %. Этим процессам в российской экономической литературе всегда приводится стандартное объяснение, которое называется «инфляцией издержек» в связи с движением цен на мировых рынках.

Следующий год является годом пикового платежа по внешнему долгу. Если в 2001 г. выплаты по внешнему долгу составляли 6,10 млрд. долл., а в 2002 г. – 6,54 млрд. долл., то в 2003 г. эта сумма увеличивается до 11,64 млрд. долл. Можно сделать вывод, что прогнозируемый нулевой рост ЗВР Банка России напрямую связан с предстоящими платежами по внешнему долгу, а вовсе не с жесткой кредитно-денежной политикой. Поэтому и денежную эмиссию ЦБ проводить будет, а поскольку она будет больше, чем рост ВВП, то инфляции и девальвации рубля будут характерны для 2003 года.

Итак, в следующем году финансовая ситуация в стране будет несколько отличаться от прогнозов Центрального банка. Инфляция и девальвация в России будут, причем в серьезных размерах. И причиной этому будет не инфляция издержек, и не падение скорости обращения денег, а пиковые платежи по внешнему долгу – которые, скорее всего, осуществит Центральный банк, а не Минфин. (13, с.22).

Таким образом, проведенный анализ показы­вает, что уменьшение совокупного размера внеш­ней задолженности является задачей стратегиче­ского характера. Без ее решения практически не­возможно обеспечить необходимые условия для долгосрочного хозяйственного подъема и поддер­жания устойчивости всей социально-экономичес­кой системы страны.

Главной задачей для Банка России в средне­срочной перспективе остается плавное снижение инфляции. Такая постановка задачи будет способствовать осуществлению последовательных шагов в направ­лении снижения макроэкономических рисков, закрепления позитивных тенденций, сформирован­ных в предшествующие периоды, улучшения ожи­даний, обеспечения роста сбережений и инвестиций и поддержания тем самым условий для долговре­менного экономического роста. Снижение инфля­ции во многом зависит и от того, на­сколько Правительству Российской Федерации уда­стся не допустить превышения запланированного уровня непроцентных бюджетных расходов и не­равномерности в осуществлении мер структурной политики и расходовании бюджетных средств.

Поскольку будет продолжаться активное проведение структурных реформ, которые приведут к повышению цен и тарифов на товары и услуги, эта тенденция в краткосрочном аспекте требует активного участия Правительства Российской Фе­дерации в действиях по ограничению инфляции, включая формирование финансового резерва за счет части дополнительных доходов федерального бюджета, обеспечение равномерности расходования средств федерального бюджета и го­сударственных внебюджетных фондов до конца те­кущего года и в следующем году, а также сдерживание роста не процентных бюджетных расходов с учетом складывающихся доходов феде­рального бюджета (в том числе доходов, зависящих от результатов внешнеэкономической деятельности).

Денежно-кредитная политика на 2003 год, как и в текущем году, формируется и будет проводиться на основе двух базовых принципов. Первый — это действительное применения элементов метода целевой инфляции. Второй - использование денежного агрегата М2 в качестве промежуточного ориентира денежно-кредитной политики. Банк России для достижения конеч­ных целей денежно-кредитной политики будет ана­лизировать и учитывать широкий спектр показате­лей и их влияние на инфляцию (параметры выполнения фискаль­ной политики, уровень оптовых цен и тарифов, инфляционные ожидания, динамика доходов насе­ления, состояние платежного баланса, денежных рынков и рынков капиталов). В российских экономических условиях в настоящее время наиболее целесообразно использо­вание именно этих принципов. (20, с.33).

Для решения этих задач необходимо осуществить комплекс мер, направленных на сдерживание и регулирование всех трех компонентов инфляции: спроса, издержек и ожиданий:

- Следует регулярно устанавливать ориентиры инфляции и денежной массы с разбивкой по кварталам, разработать систему действий, направленных против отраслей и предприятий, нарушающих установленные ориентиры.

- Целесообразно ввести прямые ограничительные меры, направленные против роста цен в отраслях-монополистах.

- Важно поддерживать бездефицитность бюджета. Наращивание государственных инвестиций должно происходить параллельно с расширением доходной базы бюджета.

- Необходимо поддерживать процентные ставки на уровне, незначительно превышающем темп инфляции, при этом стимулировать их дифференциацию с целью замедления оборота денежной массы. Следует отладить механизмы проводки централизованных субсидий и кредитов и субсидий через уполномоченные банки для предотвращения перекачки средств в спекулятивные операции на денежных рынках.

- Ужесточение мер против роста просроченной дебиторско-кредиторской задолженности (стимулирующего инфляционные процессы) помогает нормализовать кругооборот оборотного капитала в промышленности и развития вексельного обращения.

- Для связывания денежных доходов населения и сокращения доли наличных денег в совокупной денежной массе необходимо расширять систему государственных ценных бумаг для населения и государственного страхования депозитов физических лиц. Важно ограничение доли доходов посредников в конечных ценах потребительских товаров.

- С целью регулирования доходов важно усилить контроль за отнесением оплаты труда на себестоимость продукции, блокировать сокрытие доходов, перечисление заработной платы на депозиты и выплату ее в валюте;

- Для борьбы с сезонными всплесками инфляции следует стимулировать фьючерсную торговлю сезонными товарами. (8, с.33).

Необходимо создать условия для перелива избыточного капитала сырьевого сектора в обрабатывающие отрасли и их эффективного развития. Требуется сохранение низкоинфляционного фона в экономике, что необходимо для стабилизации рубля, снижения процентных ставок и роста привлекательности долгосрочных кредитов, сохранения роста реальных доходов населения, ускорение роста производительности труда, в том числе по отношению к росту заработной платы, ослабление зависимости российской экономики от внешнеэкономической ситуации, последовательный переход к факторам роста, преодоление тенденции снижения инвестиций в основной капитал. (28, с. 11).

В будущий период целью антиинфляционной политики должно стать сокращение инфляции до социально-безопасного уровня: 1% в месяц. Решение этой задачи требует радикального сокращения инфляционного потенциала экономики, изменение ценовых пропорций, структурных сдвигов в пользу отраслей инвестиционного и потребительского комплексов. Стабилизация динамики производства и инвестиций делает возможным усиление дефляционной монетарной политики, ориентированной на реальный сектор и повышение качества жизни населения.

Заключение

В настоящее время инфляция - один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую систему в целом. Инфляция означает не только снижение покупательной способности денег, она подрывает возможности хозяйственного регулирования, сводит на нет усилия по проведению структурных преобразований, восстановлению нарушенных пропорций. В итоге процесс инфляции  в различных его проявлениях носит не случайный характер, а весьма устойчивый. К негативным последствиям инфляционных процессов относятся снижение реальных доходов населения, обесценение сбережений населения, потеря у производителей заинтересованности в создании качественных товаров, в ожидании повышения цен на продовольствие, ухудшение условий жизни преимущественно у представителей социальных групп с фиксированными доходами.

В странах с развитой рыночной экономикой инфляция может рассматриваться в качестве неотъемлемого элемента хозяйственного механизма. Однако она не представляет серьезной угрозы, поскольку отработаны и достаточно широко используются методы ограничения и регулирования инфляционных процессов. В последние годы в США, Японии, странах Западной Европы преобладает тенденция замедления темпов инфляции.

Управление инфляцией представляет важнейшую проблему денежно-кредитной и в целом экономической политики. Необходимо учитывать при этом многосложный, многофакторный характер инфляции. В ее основе лежат не только монетарные, но и другие факторы. При всей значимости сокращения государственных расходов, постепенного сжатия денежной эмиссии требуется проведение широкого комплекса антиинфляционных мероприятий. Среди них стабилизация и стимулирование производства, совершенствование налоговой системы, создание рыночной инфраструктуры,  повышение ответственности предприятий за результаты хозяйственной деятельности, изменение обменного курса рубля, проведение определенных мер по регулированию цен и доходов.

Преодоление инфляции остается одной из главных задач антикризисной стратегии в Российской Федерации. При ее решении необходимо учитывать причины и последствия инфляции, кто при этом несет основные тяготы и потери, а также влияние разрабатываемых мер на другие элементы антикризисной стратегии, прежде всего на производство и занятость.

Нормализация денежного обращения и противодействие инфляции требуют выверенных, гибких решений, настойчиво и целеустремленно проводимых в жизнь.

Список использованной литературы

1.    Сементюга О.Г. Деньги, кредит, банки в РФ. Учебное пособие. - М.: «Контур»,1998.-304 с.

2.  Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов/ Под ред. Е.Ф Жукова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. – 622 с.

3.  Усов И.П. Деньги. Денежное обращение. Инфляция: Учебное пособие для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. - 544 с.

4.  Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2002.

5.  Булатов А.С. Экономика. – М.: Юристъ, 1999. – 896с.

6.  Жуков Е.Ф. Общая теория денег и кредита. М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 1999.

7.  Видяпин В.И. Экономическая теория (политэкономия). – М.: ИНФРА-М, 1999. – 560с.

8.  Красавина Л.Н. Инфляция и антиинфляционная политика в России. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 256с.

9.  Соколова О.В. Финансы, деньги, кредит. – М.: Юристъ, 2000. – 783с.

10.  Бункина М.Н. Деньги, банки, валюта. Учебное пособие. – М. – 1999

11.  Финансы, денежное обращение, кредит / Под ред. Романовского М.Р. – М.: ЮРАЙТ-М, 2001.

12.  Андрианов В. Инфляция и методы ее регулирования // Маркетинг. - 2000. - №5. - С. 3 - 13

11.  Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2002 год // Деньги и кредит. – 2001. - №12.

12.  Мировая экономика и международные финансовые рынки. Итоги 2000 года // Деньги и кредит. – 2001. - №4.

13.  Пушкарева А.А. Денежно-кредитная политика и политика ЦБ // Банковское дело. – 2002. - №1.

14.  Абалкин Л. И. Денежная масса, совокупный спрос и золотовалютные резервы // Деньги и кредит. – 2001. - №7.  - С. 3-4.

15.  Балацкий Е., Свистунов В. Прогнозирование внешнего долга: модели и оценки // Мировая экономика и международные отношения. – 2001. - №3. - С.61-68.

16.  Красавина Л.Н. Регулирование инфляции как фактор экономической стабильности // Финансы и кредит. – 2000. - №4. - С. 36-39.

17.  Российские экономисты об инфляции // Финансы. – 2000. - №9. - С. 62.

18.  Волков В.Н. Российская экономика: основные итоги 2001 года // Деньги и кредит. – 2002. - №2. - С.10-11.

19.  Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2002 год // Деньги и кредит. – 2001. - №12. - С. 4-33.

20.  Пушкарева А.А. денежно-кредитная политика и политика Центрального Банка // Банковское дело. – 2002. - №1. - С.6.

21.  .Гнездовский Ю. Ю. Сравнительный анализ инфляционных процессов в странах на постсоветском пространстве/Ю. Ю. Гнездовский, В. Н. Тамашевич // Вопросы экономики. - 2002. - №1. - С. 46 - 52.

22.  Орусов Д.В. Финансовый анализ причин инфляционного процесса в российской экономике. // Финансы и кредит. – 2000. - №3,.- С.7-15

23.  Пашковский В. Предпосылки и последствия инфляционных процессов в России \\ Общество и экономика. – 2000. №1. - С.108

24.  Марьясин М.Ш. Инфляция в России в 2000 г // Банки и деньги. – 2001. - №2. - С. 16-18

25.  Приписнов В. Тенденции мировой экономики: 1999 – начало 2000 г. // Мировая экономика и международные отношения. – 2000. - №8. – С. 3-8.

26.  Райская Н. Денежная масса и инфляция // Экономист. – 2001. - №11.

27.  Куранов Г., Засов О. Экономика России в январе-июне 2002 года // Экономист. – 2002. - №9. - С. 4-14.

28.  Бескова И.А. Анализ управления государственным внутренним долгом РФ // Финансы. – 2001. - №1. - С.72.

29.  Хелена Хессел. Российская Федерация – рейтинг кредитоспособности «В - /Стабильный/ С» // Рынок ценных бумаг. – 2001. - №8. - С.88.

30.  Голикова Ю.С. Современные задачи и условия проведения Банком России денежно-кредитной политики // Банковское дело. – 2002. - №9. - С. 9.

31.  Плыщевский Б. Факторы послекризисного восстановления экономики // Экономист. – 2002. - №4. - С. 4

32.  Плышевский Б. Показатели результативности рыночных реформ. – 2002 г. - №7. - С 2.

[1] Экономист. – 2002. - №7, с.7

[2] Рынок ценных бумаг. – 2001. - №8, с. 91; Банковское дело. – 2002. - №1, с.6.

[3] Экономист. - №4. – 2002, с. 4

[4] Рынок ценных бумаг. – 2001. - № 8, с. 78.

[5] Рынок ценных бумаг. – 2001. - №8, с. 91; Экономист. – 2002. - №9, с.4

[6] Рынок ценных бумаг. – 2001. - №8, с. 91; Банковское дело. – 2002. - №1, с.6.