Сборник рефератов

Контрольная работа: Финансовый менеджмент

Контрольная работа: Финансовый менеджмент

ФИЛИАЛ

Федерального государственного образовательного учреждения

высшего  профессионального образования

«СЕВЕРО-ЗАПАДНАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ»

в г. Северодвинске (Архангельская область)

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Финансовый менеджмент»

Вариант 3

Студент

Группа   5 ФКТ-1

Научный

руководитель  Оганджанянц  С.И.

Оценка

Северодвинск

2007


ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………..3

Задача 1…………………………………………………………………….5

Задача 2…………………………………………………………………..10

Задача 3…………………………………………………………………..13

Задача 4…………………………………………………………………..16

Задача 5…………………………………………………………………..18

Задача 6…………………………………………………………………..22

Задача 7…………………………………………………………………..25

Задача 8…………………………………………………………………..30

Задача 9…………………………………………………………………..33

Задача 10..………………………………………………………………..40

Задача 11..………………………………………………………………..41

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………….43

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………….44


ВВЕДЕНИЕ

Переход экономики нашей страны к рыночным преобразованиям требует существенных изменений в руководстве предприятиями. Это касается всех сторон деятельности предприятия. Особая роль в этом процессе принадлежит финансовой составляющей деятельности предприятия, конкретно – управлению финансами.

Область экономической науки, изучающая и анализирующая вопросы движения финансовых ресурсов фирмы, на Западе получила название финансовый менеджмент. В России этот термин также закрепился за отраслью знания, рассматривающей движение финансовых потоков предприятия. Таким образом, можно говорить, что финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.

Однако у нас она имеет свои специфические черты. Российская экономика не является нормально рыночной. В нашей стране существует во многом не сопоставимая с западными стандартами система учета и статистики предприятия. Поэтому «напрямую», без соответствующей переработки невозможно применить теорию и практику финансового менеджмента западного образца.

Цель данной работы - изучение зарубежного опыта управления финансами и практическое использование теории финансового менеджмента с учетом специфики учета и статистики предприятия в России.

Задача: во – первых, - раскрыть основные задачи соответствующего раздела финансового менеджмента, дать определение основных понятий и категорий, характеризующих исследуемое явление; во – вторых, - описать систему показателей и методы исследования динамики этих показателей; в – третьих, - решить задачи в соответствии с номером варианта.

В качестве объекта курсовой работы выступает предприятие (фирма), а в качестве мотива деятельности – предпринимательский, поэтому анализируются вопросы управления финансами на предприятии, занимающемся предпринимательской, а не спекулятивной деятельностью.

Актуальность темы нужна для более подробного изучения развития финансового менеджмента.


ЗАДАЧА 1

Допустим, за отчетный период предприятие характеризуется данными, приведенными в табл. (тыс. руб.):

АКТИВ 2002 год 2003 год
1. Основные средства и внеоборотные активы: 30 000 45 000
основные фонды 35 000 52 000
амортизация 5 000 7 000
2. Оборотные средства: 20 000 40 000
денежные средства 4 000 8 000
дебиторская задолженность 6 000 17 000
материально-производственные запасы 7 000 15 000
краткосрочные финансовые вложения 3 000 -
ИТОГО 50 000 85 000
ПАССИВ
3. Собственный капитал:
акционерный капитал 30 000 30 000
эмиссионная премия 1000 7 000
накопленная прибыль 4 000 8 000
4. Долгосрочные кредиты банка - 20 000
5. Краткосрочная задолженность: 15 000 20 000
краткосрочные кредиты банка 6 000 5 000
задолженность бюджету 1000 2 000
задолженность поставщикам 7 000 9 000
задолженность по заработной плате 1000 4 000
ИТОГО 50 000 85 000

Допустим, далее, что чистая прибыль за период составила 3000 тыс. руб. Дивиденды были выплачены на сумму 1000 тыс. руб. Краткосрочные финансовые вложения были реализованы с прибылью в 100 тыс. руб., поскольку их рыночная стоимость превысила фактическую себестоимость, по которой они отражены в балансе, и составила 3100 тыс. руб.

Определите чистый денежный поток косвенным методом и проведите анализ денежного потока методом финансовых коэффициентов. Сделайте выводы.

І. Теоретическая часть

Одной из функций финансового менеджмента является управление денежными потоками. Функциями этого управления является формирование входящих и выходящих потоков денежных средств предприятия, их синхронизация по объему и во времени по отдельным предстоящим периодам, эффективное использование остатков денежных средств.

Денежный поток – это разность между всеми поступлениями денежных средств и расходами за определенный период времени. Баланс денежного потока, рассчитываемый по косвенному методу, основывается на корректировке чистой прибыли. Расчет потока денежных средств осуществляется по трем основным направлениям деятельности: текущая, инвестиционная и финансовая.

При расчете величины денежного потока можно руководствоваться следующей схемой расчета денежного потока.

1.  Денежный поток от основной деятельности

Прибыль (за вычетом налогов) Чистая прибыль = прибыль до налогообложения отчетного периода /+отложенные налоговые активы /+отложенные налоговые обязательства текущий налог на прибыль
Плюс амортизационные отчисления Амортизационные отчисления прибавляются к сумме чистой прибыли, т. к. они не вызывают оттока денежных средств

Минус изменение текущих активов:

-   краткосрочные финансовые вложения;

-   дебиторская задолженность;

-   запасы;

-   прочие текущие активы;

Увеличение суммы текущих активов означает, что денежные средства уменьшаются за счет связывания в дебиторской задолженности, запасах и затратах

Плюс изменение суммы текущих обязательств

-   кредиторская задолженность;

-   прочие текущие обязательства.

Увеличение текущих обязательств вызывает увеличение денежных средств за счет предоставленной отсрочки оплаты кредиторам, полученных авансов.

2.  Денежный поток от инвестиционной деятельности

Минус изменение суммы долгосрочных активов

-   нематериальные активы;

-   основные средства;

-   незавершенные капитальные вложения;

-   долгосрочные финансовые вложения;

-   прочие внеоборотные активы.

Увеличение суммы долгосрочных активов означает уменьшение денежных средств за счет инвестирования в активы долгосрочного использования. Реализация долгосрочных активов (основных средств, акций других предприятий и др.) увеличивает денежные средства

3. Денежный поток от финансовой деятельности

Плюс изменение суммы  задолженности

-   краткосрочные кредиты и займы;

долгосрочные кредиты и займы.

Увеличение (уменьшение) задолженности указывает на увеличение (уменьшение) денежных средств за счет привлечения (погашения)

Плюс изменение величины собственных средств

-   уставный капитал;

-   накопленный капитал;

-   целевые поступления

Увеличение собственных средств за счет размещения акций означает увеличение денежных средств; выкуп акций и выплата дивидендов приводит к их уменьшению

ІІ. Расчетная часть

Расчет денежного потока по косвенному методу

1.  Денежный поток от основной деятельности:

2. 

Показатель

Приток,

тыс. руб.

Отток,

тыс. руб.

Чистая прибыль 3000
Амортизация 7000-5000=2000

Текущие активы

-   краткосрочные финансовые вложения;

-   дебиторская задолженность;

-   запасы;

прочие текущие активы;

3100

17000-6000=(11000)

15000-7000=(8000)

Итого 8100 (19000)
Баланс   (10900)

2.  Денежный поток от инвестиционной деятельности:

Показатель

Приток,

тыс. руб.

Отток,

тыс. руб.

Изменение суммы долгосрочных активов:

-   нематериальные активы;

-   основные средства;

-   незавершенные капитальные вложения;

- долгосрочные финансовые вложения;

прочие внеоборотные активы.

52000-35000=(17000)
Итого (17000)
Баланс (17000)

3. Денежный поток от финансовой деятельности:

Показатель

Приток,

тыс. руб.

Отток,

тыс. руб.

Долгосрочные кредиты банка 20000
Краткосрочная задолженность 20000-15000=5000
Дивиденды 1000
Итого 25000 (1000)
Баланс 24000

4. Баланс денежного потока:

Показатель

Приток,

тыс. руб.

Отток,

тыс. руб.

Основная деятельность    (10900)
Инвестиционная деятельность (17000)
Финансовая деятельность 24000
Итого 24000  (27900)
Баланс 3900

ВЫВОДЫ.

1.  Отрицательный денежный поток получен за счет основной и инвестиционной деятельности. Для того, чтобы снизить эффект оттока от основной деятельности организация воспользовалась привлеченными кредитами, т.е. финансовые активы составили 25000 тыс. руб.

2.  Отрицательный баланс денежного потока составил 3900 тыс. руб.


ЗАДАЧА 2

Предприятие специализируется на производстве музыкальных инструментов. Общие доходы от основной деятельности предприятия за текущий год составили 1200 тыс. руб., внереализационные доходы составили 400 тыс. руб., а прибыль (до уплаты % за кредит и налога на прибыль) – 400 тыс. руб. Актив предприятия составляет 2000 тыс. руб.

Определите экономическую рентабельность активов. Какой результат эксплуатации инвестиций предприятия дает каждый рубль оборота? Сколько рублей оборота снимается с каждого рубля актива?

І. Теоретическая часть

В задаче требуется определить экономическую рентабельность активов, то есть результат, связанный с величиной НРЭИ, под которой понимается чистый результат эксплуатации – чистая прибыль плюс проценты за кредит. Экономическая рентабельность активов (ЭР) характеризует эффективность затрат и вложений:

ЭР= НРЭИ *100% = БП+ проценты за кредит *100%
АКТИВ АКТИВ

где БП – прибыль до налогообложения.

Далее необходимо четко представлять два важнейших элемента рентабельности:

первый: КОММЕРЧЕСКАЯ МАРЖА (КМ). По существу, это экономическая рентабельность оборота, или рентабельность продаж, рентабельность реализованной продукции. Коммерческая маржа показывает, какой результат эксплуатации дают каждый 1 руб. оборота (обычно КМ выражается в процентах).

второй: КОЭФФИЦИЕНТ ТРАНСФОРМАЦИИ (КТ) показывает, сколько рублей оборота снимается с каждого рубля актива.

Для решения данной задачи необходимо знать определения этих понятий, а также следующие формулы расчета:

1. ЭР= НРЭИ *100%,
АКТИВ

где ЭР – экономическая рентабельность в процентах;

НРЭИ – нетто-результат эксплуатации инвестиций.

2.    ЭР = КМ*КТ,

где КМ – коммерческая маржа, в процентах;

КТ – коэффициент трансформации.

3. КМ= НРЭИ *100%,
ОБОРОТ

где оборот складывается из доходов от обычных видов деятельности и прочих доходов предприятия.

4.КТ= ОБОРОТ ,
АКТИВ

Оборот включает выручку плюс внереализационные доходы.

ІІ. Расчетная часть

1.  Определим экономическую рентабельность активов:

ЭР= НРЭИ *100% = 400 / 2000 * 100% = 20%.
АКТИВ

2. Рассчитаем какой результат эксплуатации инвестиций предприятия дают каждые 100 рубля оборота:

КМ= НРЭИ *100% = 400 / (1200 + 400) * 100% = 25%.
ОБОРОТ

3. Определим сколько рублей оборота снимается с каждого рубля актива:

КТ= ОБОРОТ = (1200 + 400) / 2000 = 0,80,
АКТИВ

тогда экономическая рентабельность:

ЭР = КМ*КТ = 25% * 0,80 =20%

ВЫВОДЫ.

1. Экономическая рентабельность активов составила 20%, показывает, что на 1 рубль активов приходится 20 копеек чистой прибыли  и процентов за кредит.

2. Коммерческая маржа составила 25%, показывает, что каждый  рубль обо-рота дает 25 копеек эксплуатации инвестиций предприятия.

3. Коэффициент трансформации составил 0,8, показывает, что с каждого рубля актива снимается 80 копеек оборота.


ЗАДАЧА 3

Рассчитать выгодность привлечения заемных средств, исходя из следующих условий предприятия:

1. АКТИВ 27 348 руб.

ПАССИВ:

собственный источник

заемные средства

14 531 руб.

12 817 руб.

3. Финансовые издержки по задолженности 2 691,6 руб.
4. Финансовый результат 9 398 руб.
5. Предприятию необходимо привлечение средств  сроком на 9 месяцев в размере 15 500 руб.
Процентная ставка в КБ 35% годовых

Страницы: 1, 2, 3


© 2010 СБОРНИК РЕФЕРАТОВ