Дипломная работа: Финансовые ресурсы предприятия

Каждый из элементов финансовых ресурсов (и вся их совокупность) может быть рассмотрен с точки зрения воспроизводственного процесса. Воспроизводственный процесс характеризует динамику системы (в отличие от статичного представления элементов структуры), показывает процессы развития и преобразования ее элементов. Важность воспроизводства финансовых ресурсов обусловлена значимостью воспроизводства фондов предприятия.

Воспроизводственный процесс есть многократно повторяющаяся последовательность стадий формирования и использования финансовых ресурсов с целью осуществления перманентного приращения, добавления стоимости к первоначально имеющейся величине. Последовательность стадий рассматривается во времени, поэтому изучение должно базироваться на процессном подходе.

Приращение стоимости может иметь различные темпы, поэтому важную роль играет инновационность развития системы. Под финансовой инновацией будем понимать такое функционирование (состояние) системы финансовых ресурсов, которое обеспечивает ее качественный рост. Поскольку в финансах измеряют процентный прирост, то более 100 % прироста заставляет обоснованно говорить о качественном росте, создании нового стоимостного образования. Темпы роста ниже качественного увеличения стоимости означают инновационность (новизну) развития, но не финансовую инновацию. Понимание инновационности важно при изучении эволюции систем, их адаптации. Рассматривая это понятие, можно вспомнить уже использованные понятия синергии, экстенсивного и интенсивного роста, финансового мультипликатора.

Согласно инновационному подходу в законе самосохранения, процесс установления баланса с внешней средой и адаптация организации к целевому окружению анализируются как соответствие посредством нововведений. Инновация может быть рассмотрена в нескольких ракурсах: 1) финансовый, позволяющий подойти к трактовке с точки зрения определения темпов роста стоимости системы и задать тем самым необходимые для инновационного соответствия внешним условиям критерии ее развития; 2) как определяющий момент соответствия внешним условиям; 3) как критерий, позволяющий установить фазу жизненного цикла системы (самодостаточная система, достигшая предела в развитии, начинает противиться инновационным факторам, которые становятся слишком затратными для их принятия).

Особенности функционирования финансовых ресурсов и управленческой работы предполагают условное разделение воспроизводственного процесса на две стадии формирования и использования финансовых ресурсов. Задача финансового управляющего – добиться приращения стоимости на каждой из них.

Постоянный характер осуществления воспроизводственного процесса свидетельствует о природе его цикличности, где фазами цикла выступают процессы формирования и использования. Формирование и использование финансовых ресурсов – два взаимосвязанных процесса, характеризующих сущность движения финансовых ресурсов. Под формированием понимаются процессы образования и мобилизации финансовых ресурсов на предприятии. Здесь определяются источники средств, формы поступления ресурсов и пропорции их объединения. Формирование обусловливает и предопределяет особенности дальнейшего движения ресурсов в форме использования.

Использование ресурсов – это процесс их употребления с целью осуществления запланированных видов деятельности предприятия. Здесь предполагаются распределение, трата, временная децентрализация сформированных ранее ресурсов по различным направлениям. Использование связано с реализацией производственно-хозяйственных, финансовых планов субъекта и характеризует движение к качественно иному уровню системы. Инновационная направленность развития позволяет сократить время достижения качественно более высоких стоимостных характеристик системы.

Как отмечалось, целевая установка системы, реализуемые задачи определяют вход и выход системы, процессы формирования и использования финансовых ресурсов. Эти процессы взаимоопределяют и взаимодополняют друг друга, и каждый из них оказывает влияние на состояние системы.

Предприятие осуществляет воспроизводство финансовых ресурсов в первую очередь посредством производственного процесса и здесь действует формула кругооборота капитала: Д–Т…П…Т’–Д’, т. е. происходит приумножение стоимости через производственные процессы, посредством реализации функционального назначения финансовых ресурсов в данной сфере. Если же реализуется инвестиционная направленность, то формула воспроизводства приобретает вид: Д–И–Д’, т. е. как фактор приумножения здесь рассматриваются инвестиции. Для этого могут быть использованы различные финансовые инструменты, приносящие прибыль.

В целях эффективного функционирования всей организации необходимы координация стадий воспроизводства элементов системы, увязка их взаимодействия во времени. Длительность стадии различных элементов различна, поэтому за один кругооборот отдельного элемента могут осуществляться несколько кругооборотов других элементов. Такая особенность воспроизводственного процесса элементов обусловливает различные показатели оборачиваемости (деловой активности) системы.

Помимо влияния элементов и межэлементных связей на структуру системы она определяется воздействием других системообразующих факторов. К внутренним факторам, принадлежащим самой системе отнесем следующие:

1. Внутренние источники финансовых ресурсов системы – источники, образуемые самой системой и принадлежащие ей, зависящие от масштабов и эффективности ее деятельности. Выступают как одна из составляющих аккумулируемой системой стоимости (см. п. 2 внешних факторов). Представлены прибылью и амортизационными отчислениями, а также образуются как результат эффективного управления поступающей извне стоимости. Как важнейший основополагающий элемент образования системы – определяют возможности по привлечению внешних средств, а также потенциальные возможности развития системы, ее положение и влияние на другие системы. Важность приобретают показатели, характеризующие долю собственных средств предприятия в их общей структуре, а также темпы прироста этого элемента в сопоставлении с другими.

Таким образом, источники финансовых ресурсов формируются за счет стоимости, которая может быть привлечена в пользование предприятием извне либо заработана.

2. Совокупность важнейших характеристик стоимости, используемых в системе элементов – издержки, прибыль, риск. Речь идет о рассмотренных ранее классификациях, где связи восприятия характеризуют факторы второго порядка. Поскольку движение стоимости определяется прибылью, то потенциальная прибыль является первичным сигналом к распределению ресурсов и именно она в дальнейшем выступает мотивом, «двигателем» развития системы. Издержки и риск тормозят это движение. Прибыль от использования ресурсов отражает потенцию движения ресурсов из системы. Издержки формирования ресурсов характеризуют сдерживание поступающих в систему ресурсов. Соотношение характеристик стоимости позволяет выявить «точки роста» и развития системы, а также «точки убыли» и разложения системы.

3. Структура сформированной системы и ее качественная характеристика. Реализуется менеджером (см. п. 3 внешних факторов) и предполагает набор правил и инструментов, запускающих механизм финансового роста. Речь идет об алгоритме рационального формирования (соотношение и взаимосвязь элементов, обусловленные в том числе вторым внутренним фактором) и использования (включая производственную или непроизводственную сферу функционирования элементов системы) финансовых ресурсов. Рациональная структура реализует принцип синергии.

Данные факторы влияют на функционирование системы, предопределяют ее сильные и слабые стороны, особенности реализации функций. Способность влиять на данные факторы означает управление развитием системы, ее существованием и качественными характеристиками.

3. Влияние факторов внешней среды на развитие системы финансовых ресурсов предприятия

Система финансовых ресурсов предприятий, являясь открытой и интегрированной в более крупную систему, всецело испытывает на себе ее влияние, а факторы внешней среды нередко оказываются определяющими при принятии управленческих решений. Распространена точка зрения, что внешние силы могут быть основными детерминантами успеха организации.

Значимость контроля внешней среды обусловлена тем, что факторы ее влияния, в отличие от внутренних факторов, малорегулируемы хозяйствующим субъектом, не определяются им всецело. Реалии рынка показывают, что цена (формируемой в объективных условиях конкуренции, т. е. внешними факторами) и себестоимость (предопределяемая внутренними факторами) обусловливают величину прибыли, используемую при расчете рентабельности (итоговый показатель эффективности функционирования, адаптивности внешним условиям). Актуальным видится процесс мониторинга состояния финансово-кредитной системы как внешней среды функционирования системы финансовых ресурсов предприятий.

Поскольку финансовые ресурсы являются стоимостной категорией распределения, то финансово-кредитные факторы выступают основными, ибо предполагают процессы стоимостного распределения. Факторы внешней среды формируют финансовый климат, определяющий развитие системы финансовых ресурсов предприятия. Развитые финансовые отношения послужили основой для формирования кредитных отношений, которые предполагают временное и возвратное отчуждение стоимости. Данные отношения опосредуются денежным оборотом (наличным или безналичным) либо измеряются в денежной форме.

Эволюция финансово-кредитных отношений сопровождалась расширением функций денег, особенностей их обращения. Если первоначально, при опосредовании движения стоимости, деньги выполняли функцию меры стоимости, средства обмена, средства накопления, то с появлением кредитных отношений активизировались функции средства платежа и мировых денег. Впоследствии платежный оборот даже стал обслуживаться так называемыми кредитными деньгами, представленными в том числе ценными бумагами. В настоящее время существует понимание знаковой природы денег, когда стоимость является знаком отношений, а не вещным явлением, что коррелирует с рассматриваемой трактовкой финансовых ресурсов. В современном мире деньги помимо названных функций реализуют функцию воспроизводства стоимости.

Основными понятиями, характеризующими финансово-кредитные взаимосвязи системы ресурсов предприятий, являются: величина стоимости, время ее использования, процент. Стоимостное распределение и его взаимосвязь с воспроизводственным процессом позволяют посредством финансовых показателей контролировать взаимоотношения предприятий с внешней средой и предупреждать ее возможные негативные проявления, диспропорции в производственно-хозяйственной деятельности предприятий.

Интеграция системы финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта – необходимое условие ее существования и реализации выделенных функций. Используемые факторы производства, выбранная специализация предприятия предопределяют, а затем и корректируются направлениями интеграции. Формы интеграции: финансово-промышленные группы (ФПГ), внебюджетные фонды, транснациональные компании, банковские учреждения, государственный сектор финансов. Можно констатировать определенное влияние структуры финансовых ресурсов предприятия на его дальнейшее развитие.

Интеграция системы финансовых ресурсов предприятия с внешней средой может предполагать как очевидные выгоды, зафиксированные договором, так и менее выраженные, но перспективные в будущем. В последние годы возрастает значимость аутсорсинга – услуг, функций неключевого характера (с низкой добавленной стоимостью), передаваемых (часто с активами) стороннему поставщику. Предприятие в этом случае имеет выгоды: хороший уровень обслуживания и незначительные затраты на передаваемые услуги, возможность контроля ключевых параметров собственного бизнеса, гибкость текущей политики.

Чем значительнее мощь системы финансовых ресурсов предприятия, тем агрессивнее его финансовая политика и тем большие возможности открываются в плане их выгодного применения. С ростом интеграционных взаимосвязей с внешней средой одновременно усложняется и их финансовый контроль, повышается риск деятельности. Сосуществование с внешней средой, адаптивность к ней жизненно необходимы для системы финансовых ресурсов предприятия. Система, не удовлетворяющая требованию более мощной системы (системы ресурсов государства или других крупных институтов), теряет обособленность или погибает (без поддержки извне). Организация стремится установить равновесие между требованиями ее существования, с одной стороны, и требованиями окружающей среды – с другой. Такое равновесие обусловлено влиянием внутренних характеристик организации и внешних перемен среды. Западный менеджмент разрабатывает адаптивные структуры организации, которые можно было бы быстро модифицировать в соответствии с изменениями окружающей среды и потребностями самой организации. В масштабах государства взаимопроникновение финансовых ресурсов означает интеграцию различных видов рынков (товарных, сырьевых, отраслевых, пр.).

Рассмотрим взаимосвязи системы финансовых ресурсов предприятий с внешней средой.

Появление финансовой науки связывается с государством, и в течение длительного времени финансовые вопросы рассматривались в составе науки о государстве, а роль науки возрастала по мере укрепления государства и развития товарно-денежных отношений, обусловленных формированием государственного бюджета и перераспределением финансовых ресурсов. В современном обществе роль государства больше чем простого субъекта финансовых взаимоотношений. Активная роль государства проявляется в реализуемом им государственном регулировании, под которым понимается законодательно оформленная система внешнего воздействия на предприятие в целях соблюдения и реализации общегосударственных интересов.

Основные направления государственного регулирования, затрагивающие стоимостные категории - это налоговая система; внешнеэкономическая деятельность; денежное обращение; кредитная политика; формы расчетов и платежей; рынок ценных бумаг и их обращение; бюджетное финансирование. Применяемые при этом методы могут быть прямые или косвенные, которые реализуются в рамках той или иной финансовой политики – рестриктивной или экспансионистской.

Система финансовых ресурсов государства является важнейшей сферой интеграции финансовых ресурсов предприятий. Данные отношения регламентируются государством. Их формами выступают налоги (либо налоговые льготы), уплачиваемые предприятием в государственный бюджет и внебюджетные фонды общегосударственного назначения.

К многочисленным налогам уплачиваемых организацией можно отнести следующие:

– налоги и сборы, уплачиваемые с выручки от реализации продукции (налог на добавленную стоимость, акцизы);

– налоги на доход организаций (налог на прибыль, упрощенная система налогообложения, единый налог на вмененный доход, единый сельскохозяйственный налог);

– имущественные налоги (налог на имущество, транспортный налог);

– платежи за природные ресурсы (земельный налог, водный налог, налог на добычу полезных ископаемых, сборы за пользование объектами животного мира и за пользование объектами водных биологических ресурсов);

– прочие налоговые платежи уплачиваемые организацией (налог на доходы физических лиц, единый социальный налог, государственная пошлина, таможенная пошлина).

Кроме этого предприятие может консолидироваться с внебюджетными фондами экономической или социальной направленности. В первом случае мотивом выступает экономическая привлекательность такого союза. Так, при вхождении в отраслевые и межотраслевые фонды научной направленности посредством ведения совместных (с фондом, другими хозяйствующими субъектами) научных разработок появляется возможность захвата лидирующего положения на рынке перспективной продукции или использования более совершенного оборудования (реализация производственного назначения финансовых ресурсов). Во втором случае ресурсы предприятия могут перераспределяться в фонды социальной направленности, например с целью дополнительного пенсионного обеспечения работающих.

С развитием финансово–кредитных отношений в России следует ожидать активизации этого вида взаимосвязей, что позволит наиболее полно реализовать инвестиционную направленность финансовых ресурсов предприятий. Опыт развитых стран показывает, что внебюджетные фонды характеризуются не только большим количеством, но и различной специализацией функционирования.

С другой стороны, государство может реализовать свой интерес посредством участия в уставном фонде предприятия. В таком случае хозяйствующий субъект может надеяться на заинтересованность в результатах его деятельности государственных органов власти и соответствующие меры прямой или косвенной поддержки (целевое финансирование, налоговые, экспортно-импортные льготы, гарантированные поставки сырья и рынки сбыта).

Взаимоотношения со сферой страхования обусловлены существенной степенью риска производственно-хозяйственной деятельности предприятия в условиях рынка. Предприятие может застраховать не только имущество или определенную категорию работников, но и возможные предпринимательские риски (неосуществленные поставки товара, платежи, убытки). В условиях развитых страховых отношений страхуется практически любой возможный риск как на ближайшую перспективу, так и на более отдаленную.

Распределение стоимости в сферу домохозяйств происходит посредством выплаты заработной платы работникам, дивидендов и процентов по ценным бумагам предприятия. Обратный финансовый поток может наблюдаться при участии средств домохозяйств в уставном капитале предприятия либо при финансировании целевых проектов. Так, различные организационно-правовые формы коллективного предпринимательства, акционерные общества используются для расширения производственных возможностей (а значит, более полной реализации функционального предназначения финансовых ресурсов в производственной сфере) создаваемых предприятий. Для крупного акционерного общества характерны диверсификация финансовых ресурсов (акционерами могут выступать физические и юридические лица), и пространственное расположение их структуры.

Движение финансовых ресурсов внутри сферы предприятий характеризуется многообразием – это отношения как внутри предприятия, так и с другими хозяйствующими субъектами.

Движение стоимости внутри предприятия происходит между цехами, структурными подразделениями, филиалами. За пределами предприятия возможны отношения с поставщиками, потребителями продукции, со строительными, транспортными, проектными организациями, союзами, ассоциациями и т. д. В любом случае отношения преследуют взаимовыгодный интерес и могут служить основой создания нового крупного предприятия.

Примером может служить акционерная форма хозяйствования или финансово–промышленная группа, которая предполагает помимо участия товаропроизводителей в своем составе торговые, посреднические, научно–исследовательские, банковские, инвестиционные структуры. Предприятие–участник получает возможность более полной реализации производственной предназначенности ресурсов (взаимовыгодные проекты, научные конструкторские разработки), так и инвестиционной (через альтернативное производственному применение ресурсов на финансовых рынках).

Международное разделение труда, интернационализация производства и капитала привели к возникновению транснациональных корпораций (ТНК). Такие компании действуют в десятках стран, создавая филиалы, представительства и определяя движение финансовых ресурсов уже на уровне государств. Доступными становятся как выгодное применение финансовых ресурсов (например, в странах с дешевой рабочей силой, льготным налогообложением), так и последующие захват рынков сбыта, и отток ресурсов в материнскую компанию. Подобная форма централизации и аккумуляции ресурсов создает «иммунитет» к негативному влиянию других, менее крупных, систем финансовых ресурсов. Законы свободного рынка не действуют внутри ТНК, где устанавливаются внутренние (трансфертные) цены, определяемые стратегией корпорации. Такая система, являясь значительной частью общей системы финансовых ресурсов, диктует «правила поведения» (барьеры входа в отрасль, лобби в органах власти, влияние на процентную ставку, товаропотоки и пр.).

Движение распределяемой стоимости внутри ТНК характеризуется сложностью и многоуровневостью. Внутрикорпорационный обмен происходит по трансфертным ценам, т. е. ценам, установленным для расчетов между подразделениями одной компании. В этом случае цены могут носить условный характер, что позволяет минимизировать влияние налогов, таможенных тарифов, колебания валютных курсов, а следовательно, снизить себестоимость производимой продукции. При этом влияние международной конкуренции на предприятие значительно снижается, а объем циркулирующих в системе ресурсов (и замкнутый технологический цикл) позволяет добиться существенной экономии издержек на осуществляемых внутренних взаимозачетах.

По мере развития ТНК все большая часть товаропроизводителей предпочитает деятельность в составе такой компании. Однако интересы корпорации впоследствии могут войти в противоречие с национальными внешнеторговыми интересами.

Происходящие между различными системами финансовых ресурсов предприятий процессы соперничества либо содействия обусловливают переток ресурсов и развитие более приспособленных систем. Соперничество или содействие осуществляется с целью наиболее выгодного применения ресурсов систем и их существования. «Поглощение» мелких предприятий более крупными и конкурентная борьба между монополистами – тому подтверждение. Одним из положений современной эволюционной экономической теории выступает базовая концепция естественного отбора, предполагающая развитие хозяйствующих субъектов за счет вытеснения имеющихся. Данное положение основополагающее для практики реструктуризации бизнеса в стоимостном подходе.

Укрупненная и диверсифицированная система финансовых ресурсов является эффективным механизмом соблюдения собственных интересов в масштабах и отрасли, и региона, и государства. Подобная система характеризуется низкими трансакционными издержками, а ее консолидация с крупным финансовым институтом, государственной структурой или другой системой финансовых ресурсов открывает доступ к определенным выгодам, связанным с деятельностью данного специализированного института. Так, кооперация предприятия с другой рыночной структурой, обладающей нужной информацией, доступом к ресурсам, правовым обеспечением и возможностью правового урегулирования, результативностью принятия и осуществления решения способствует минимизации трансакционных издержек.

Перейдем к рассмотрению кредитных взаимосвязей предприятий. Они предполагают распределение стоимости на условиях срочности, платности, возвратности. Кредит выполняет следующие основные функции: расширяет возможности общественного производства; осуществляет перераспределение средств и ресурсов; способствует экономии издержек обращения; ускоряет концентрацию и централизацию капитала. Не всегда кредитные отношения выступают в денежной форме (эта особенность присуща и финансовым отношениям). Так, коммерческий кредит предоставляется в товарной форме (хотя речь идет о передаче стоимости), а передаваемая стоимость измеряется в денежных единицах и оформляется ценной бумагой – векселем.

Возможность предприятия получать займы и предоставлять кредиты характеризует его как элемент кредитной системы, который следует рассматривать с двух точек зрения: 1) предприятие–кредитор; 2) предприятие–заемщик. Подобный двуединый подход позволяет полнее охарактеризовать данный элемент системы в контексте кредитных взаимоотношений.

Выступая кредитором, предприятие предоставляет временно свободные средства в кредит государству, банкам, домашним хозяйствам и другим хозяйствующим субъектам. Возможность выступить кредитором определяется наличием временно свободных финансовых средств.

Кредитование предприятием государства проявляется в виде покупки ценных бумаг, эмитентом которых является государство. Такие бумаги считаются ликвидными, и хозяйствующий субъект может быстро конвертировать их в деньги. Ликвидность ценных бумаг делает возможным их обращение в качестве денежных суррогатов при расчетах между субъектами хозяйствования. Покупка предприятиями государственных ценных бумаг дает им надежный источник дохода на свободные финансовые средства и инструмент управления ликвидностью, а также обеспечивает пополнение средств бюджета государства. Покупка ценных бумаг выступает альтернативой производственной деятельности и при ограниченных финансовых возможностях может негативно сказаться на выполнении производственной программы.

Кредитование банков предприятиями происходит посредством осуществления наличных и безналичных расчетов через банковский сектор, открытия депозитов, покупки ценных бумаг, распространяемых банками.

По существующему законодательству каждое предприятие обязано хранить денежные средства на банковских счетах. Этим обеспечивается сохранность средств и возможность осуществления безналичных и налично–денежных операций. Предприятию могут быть открыты счета: расчетный, текущий, бюджетный, депозитный, валютный. Банки могут взимать с предприятий плату за оформление счетов, проведение расчетных и кассовых операций с целью возмещения расходов по их проведению. Обычно предприятия оплачивают получение наличных денег, выплаты с аккредитива, выдачи дубликатов и копий справок и документов. В отдельных случаях клиента банка могут обязать стать акционером, пайщиком или предложить разместить свои свободные денежные средства на депозитных счетах. Однако банк за хранение у него денежных средств выплачивает предприятию определенную плату, тем более если речь идет о депозитном счете. Размер платы устанавливается по взаимному соглашению и фиксируется в договоре.

Наряду с наличными расчетами посредством банка (расчеты наличными деньгами, с помощью кредитных и дебетных карточек, денежных чеков) широко используются безналичные расчеты в формах: платежного поручения, платежного требования-поручения, аккредитива (покрытого или непокрытого, отзывного или безотзывного, документарного или денежного, подтвержденного или неподтвержденного, переводного или непереводного), расчетного чека, векселя (простого или переводного). Большинство расчетов предприятий производится в безналичной форме с использованием счетов открытых в банках. За осуществление расчетов банком взимается определенная плата.

Банки также могут продавать ценные бумаги – собственные или других участников фондового рынка. При покупке ценных бумаг, эмитируемых банком предприятие, выступает его кредитором. При покупке ценных бумаг других эмитентов (государства, предприятий, страховых компаний) распространяемых банком предприятие оплачивает услуги по реализации увеличивая тем самым прибыль банка. Банку выгодно иметь у себя в пользовании средства предприятий или оказывать им услуги, так как это позволяет увеличить время и величину прибыльно функционирующего капитала.

Предприятие может выступать кредитором домашних хозяйств. Предоставляя кредит покупателям своих товаров и услуг, хозяйствующий субъект ускоряет реализацию продукции и вовлечение в свой оборот финансовых ресурсов. Кредит позволяет семье заемщика удовлетворить потребности до того, как будут накоплены денежные сбережения в необходимом количестве.

Гораздо разнообразнее кредиты, выдаваемые предприятием своим работникам. Здесь могут быть кредиты на приобретение или строительство квартиры или дома, ссуды на образование и по индивидуальным условиям. Возможность получения кредитов может положительно рассматриваться потенциальными работниками при выборе места работы, а для администрации это способ уменьшения текучести кадров, удержания ценного специалиста (путем долгосрочного кредитования строительства жилья или образования).

Для предприятия-кредитора предоставление ресурсов в той или иной форме означает дополнительный источник дохода на временно свободные финансовые ресурсы. Кредитные взаимоотношения достаточно многообразны и при рациональной организации расширяют возможности как кредитора, так и заемщика.

В качестве заемщика предприятие действует следующим образом. Привлечение и использование заемных средств с позиции самого предприятия (предприятие как заемщик) обусловлены необходимостью непрерывного финансирования производственного процесса, поскольку при функционировании может наблюдаться несоответствие между потребностью в финансовых ресурсах и их реальной величиной. Заемные средства могут привлекаться при недостатке оборотных средств, для финансирования инвестиционных проектов, при расширении масштабов производственной деятельности. Характеристиками займа выступают: сумма, ставка процента, форма (денежная или товарная), срок, на который занимаются средства.

Наиболее распространенными являются кредитные взаимоотношения предприятий с банковскими учреждениями, поскольку банки, будучи институтами, специализирующимися на кредитных операциях, представляют значительный сектор современного рыночного хозяйства. Предприятие может получить практически любой вид кредита в банке. Возникающие кредитные отношения регулируются заключаемым договором, в котором устанавливаются права и обязанности сторон, условия займа, ответственность за нарушение принятых обязательств.

В зависимости от срока, на который берется кредит, различают: краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (от 1 года до 3 лет), и долгосрочный кредит (от 3 до 5 и более лет) кредиты.

Краткосрочный кредит служит одним из источников формирования оборотных фондов предприятия. Он позволяет восполнить дефицит недостающих в процессе текущей деятельности финансовых средств. Именно этот вид кредита чаще всего используют предприятия. Среди наиболее известных методов краткосрочного кредитования выделяют кредитование по остатку и по обороту, индивидуальное кредитование. Механизм краткосрочного банковского кредитования характеризуется не только методами и разновидностями применяемых ссудных счетов (простых и специальных), но и видами кредитов (бланковым, онкольным, овердрафтом, вексельным, под гарантию, под залог).

Назначение средне- и долгосрочных кредитов – финансирование капитальных вложений. В этом случае кредит выступает источником заемных финансовых ресурсов, направляемых на развитие. Он выдается единовременно или поэтапно по мере выполнения строительно-монтажных работ, приобретения материальных ценностей. Долгосрочное кредитование осуществляется под залог (например, недвижимости) или под гарантию.

Примером взаимокредитования банков и предприятий является договор, предусматривающий кредитование предприятия на основе накопления им денежных средств на депозитном счете. В другом случае предприятие, перечисляя заработную плату работников на счета в банке, получает возможность удовлетворить потребность в заемных средствах на льготной основе.

Помимо разнообразных форм кредитов существуют также банковские услуги с элементами кредитования. К ним относятся: факторинг, траст, лизинг.

Предприятия могут получить заемные средства и от государства в виде налогового инвестиционного кредита, льготного бюджетного финансирования. Обязательное условие предоставления налоговых льгот – выполнение предприятиями важных заказов по социально–экономическому развитию территорий, оказание услуг населению данной территории.

Предприятие-заемщик также может рассчитывать на получение бюджетной ссуды, товарного или льготного кредита, предоставляемых для реализации программ или проектов, имеющих важное народно-хозяйственное либо социальное значение. Государственный заказ позволяет предприятию получить гарантированную оплату произведенной продукции и тем самым профинансировать малорентабельное производство, которое вряд ли могло быть прокредитовано другим рыночным субъектом. Платой за кредит здесь выступает государственная, социальная значимость продукции или услуги, заложенная в цену заказа.

Предприятия могут привлекать также средства домохозяйств. Наличие существенных денежных средств, находящихся у населения в виде сбережений, характеризует перспективность данных отношений. Предприятия могут привлекать средства домохозяйств через реализацию собственных ценных бумаг (корпоративные ценные бумаги), что позволяет аккумулировать значительные ресурсы для реконструкции или расширения производства.

Ресурсы могут быть также привлечены в виде паевых взносов или при долевом финансировании проекта. Участниками при этом могут выступить не только учредители, собственные работники, но и все желающие.

Другой способ финансирования деятельности предприятия – использование средств, предназначенных на выплату заработной платы работникам. Относясь к устойчивым пассивам, начисленная заработная плата может использоваться в кругообороте капитала. Проблема возникает тогда, когда она не выдается установленного числа и работник несет издержки от невозможности использовать доход. В условиях цивилизованного рынка работодатель ответственен за задержку заработной платы, т. е. «расплачивается за заем».

Кроме того, кредитные взаимоотношения складываются и между самими предприятиями. К формам взаимокредитования относятся: коммерческий кредит, кредиторская задолженность, займы, продажа ценных бумаг, долевое участие.

Характерно, что как финансовые ресурсы могут быть представлены не денежной формой, так и коммерческий кредит предоставляется в форме товарной. Он предполагает отсрочку платежа за проданную продукцию и оформляется векселем. Для предприятия–покупателя коммерческий кредит означает отсрочку платежа и ускорение вовлечения в оборот ресурсов. Для поставщика кредитная сделка ускоряет реализацию продукции и приносит дополнительный доход в форме процента, который включается в цену проданных товаров. Поставщик имеет возможности: хранить вексель до истечения срока, досрочно продать его банку (с оговоренным процентом), использовать его в расчетах с другими хозяйствующими субъектами.

Кредиторская задолженность означает использование средств привлеченных предприятием в свой оборот на время и подлежащих возврату юридическим лицам. Использование просроченной кредиторской задолженности сопровождается уплатой штрафов. Предприятия также могут получить займы от других хозяйствующих субъектов на оговоренный срок и под определенный процент. Здесь возможны варианты связанные с продажей другим предприятиям различных видов собственных акций, облигаций, долевое участие в уставном фонде или проекте.

С развитием рыночных отношений следует ожидать активизации обращения ценных бумаг, долевого участия в деятельности других субъектов хозяйствования. Подобные кредитные отношения составят альтернативу банковскому кредитованию, что ускорит процесс диверсификации и интеграции систем финансовых ресурсов, а, следовательно, производственных отношений.

Для предприятия-заемщика кредит является средством обеспечения бесперебойности производственного процесса и увеличения времени производственного функционирования капитала.

Характерно, что внешние финансово-кредитные взаимосвязи системы финансовых ресурсов предприятий, могут сопровождаться возникновением экстерналий и интерналий. Экстерналии представляют собой выгоду или убыток третьих лиц, не являющихся участниками сделки по распределению стоимости. Интерналии – выгоды или издержки, понесенные участниками сделки, но не оговоренные при ее заключении. Причинами названных явлений выступают усложненность финансово–кредитных и хозяйственных взаимосвязей, нечетко определенные права собственности, когда сложно просчитать все последствия сделки. Положительные и отрицательные внешние эффекты от действия экстерналий и интерналий необходимо учитывать, поскольку оно сопряжено с возникновением прибыли или убытков предприятия. Получаемая при этом прибыль бесплатна, а поступающая извне информация (характеризующая асимметричность развития рынков) вносит в систему дополнительную величину негэнтропии (повышающую уровень ее упорядоченности и организованности), чем обеспечивает непрерывное действие механизма саморегуляции.

В целом, внешние финансово-кредитные взаимосвязи систем финансовых ресурсов предприятий обусловливают формирование тождественных сегментов в макросреде. Элементами здесь выступают образования, выделенные по определенным признакам совокупностей, предприятий. Стоимостная трактовка финансовых ресурсов модифицируется, не изменяя своей сущности: если финансовый ресурс как знак распределяемой стоимости представляет собой точку в пространстве стоимости, то стоимостная оценка бизнеса предполагает рассмотрение сферы такого пространства, ограниченной масштабом предприятия, отрасли и т. д. Открытость систем финансовых ресурсов позволяет им обмениваться энергией (стоимостью, формирующей финансовые ресурсы), веществом (компонентами системы, продуктами труда), информацией (финансово-кредитного характера) для поддержания внутреннего динамического состояния равновесия. Закрытость же грозит застоем, остановкой развития. Приток информации нужного качества (негэнтропии) позволяет повысить степень организованности системы и противостоять процессам деструкции.

4. Стоимостные пропорции функционирования финансового механизма предприятий

Финансовый механизм предприятий призван регулировать и согласовывать пропорции стоимостного распределения, поэтому необходимо установление не только компонентов механизма, обеспечивающих его функционирование и баланс сил, но и объектов взаимодействия в рамках возникающих стоимостных отношений предприятий с внешней средой. При согласовании стоимостных особенностей функционирования финансового механизма предприятий необходимо учитывать помимо внутреннего устройства финансового механизма хозяйствующих субъектов особенности макроэкономической среды и параметры внешней среды.

Макроэкономический аспект исследования предполагает выделение системных образований тождественной природы макросреды, обозначающей сферу финансовых ресурсов и стоимостных отношений предприятий национальной экономики. Соответственно, под системой финансовых ресурсов предприятий следует понимать совокупность активов предприятий, которые могут быть использованы ими в качестве знаков распределяемой стоимости при осуществлении своей деятельности.

Элементный состав системы финансовых ресурсов предприятий национальной экономики представлен классификациями:

1) финансовых ресурсов различных организационно-правовых форм хозяйствования (выделенных по принадлежности к организационно-правовым формам хозяйствования);

2) финансовых ресурсов предприятий отраслей экономики (выделенных по отраслевой принадлежности);

3) финансовых ресурсов малых и крупных форм бизнеса (выделенных по размеру системы);

4) финансовых ресурсов предприятий коммерческого и некоммерческого секторов (выделенных по цели функционирования).

Процессы разделения труда как качественной дифференциации деятельности человека в ходе общественного развития привели к обособлению и сосуществованию многообразных типов систем финансовых ресурсов в различных секторах экономики (табл. 1).

Формами существования систем выступают специализация и кооперация. Кооперация предполагает интеграцию с другими системами. Кооперационные процессы, определяя тенденцию к интеграции, способствуют целостности системы. Специализация систем рассматривается как противоположная тенденция, свидетельствующая об обособлении развития. Сочетание кооперации и специализации приводит к возникновению синергетического эффекта.

Таблица 1 – Схема общественного разделения труда в организационно–правовой, отраслевой, масштабной и территориальной системах финансовых ресурсов предприятий

На основе форм общественного разделения труда и рассмотренных факторов классификации (см. табл. 1) можно представить следующую типологию систем финансовых ресурсов предприятий (табл. 2).

Таблица 2 – Типология систем финансовых ресурсов предприятий

Здесь в соответствии с предыдущей таблицей (см. табл. 2.4) I, II, III – формы общественного разделения труда; 1, 2, 3, 4 – факторы (признаки) классификации систем финансовых ресурсов предприятий; A, B – формы существования систем.

Итак, формы общественного разделения труда обусловили выделение разнообразных форм существования систем финансовых ресурсов предприятий, например:

I. 1. A. – специализация (самостоятельное функционирование) систем финансовых ресурсов хозяйственных товариществ и обществ, производственных и потребительских кооперативов в общегосударственной системе финансовых ресурсов; I. 2. A. – специализация систем финансовых ресурсов отраслей в общегосударственной системе финансовых ресурсов; I. 3. A. – специализация систем финансовых ресурсов малого бизнеса в общегосударственной системе финансовых ресурсов;

II. 1. A. – специализация систем финансовых ресурсов государственных, муниципальных предприятий, общественных организаций, благотворительных фондов в общегосударственной системе финансовых ресурсов;

II. 2. A. – специализация систем финансовых ресурсов межотраслевых образований в общегосударственной системе финансовых ресурсов;

I. 1. B. – кооперация (совместное функционирование) систем финансовых ресурсов хозяйственных товариществ и обществ, производственных и потребительских кооперативов в общегосударственной системе финансовых ресурсов;

I. 2. B. – кооперация систем финансовых ресурсов отраслей в общегосударственной системе финансовых ресурсов.

Подобный взгляд на систему финансовых ресурсов предприятий дает более полное представление не только об отдельных ее составляющих (выделенных по определенным признакам), но и о взаимосвязи, взаимообусловленности в составе более крупного образования, в рамках национальной экономики. Это делает возможным дальнейшие детализацию, предметное изучение данных системных образований, описание всех сторон функционирования и задания параметров для них.

Финансовый механизм предприятий в рамках системного образования той или иной принадлежности на уровне национальной экономики интегрируется в общегосударственную систему финансовых ресурсов. Элементами (сферами) такой системы выступают системные образования: финансовые ресурсы государства, финансовые ресурсы страхования, финансовые ресурсы домохозяйств, формирующие внешнюю среду функционирования финансового механизма предприятий. Таким образом, компоненты финансового механизма, обслуживающего систему финансовых ресурсов предприятий национальной экономики, многообразны и включают компоненты микросреды, макросреды, внешней среды. Принципиальную важность приобретают методологические основы, применимые для системного изучения проблемы исходя из объективного, сущностного характера и содержания финансового механизма и возникающих в процессе его функционирования взаимосвязей .

Исследование финансового механизма предприятий предопределяет создание системы элементов, упорядочивающей имеющееся разнообразие его слагаемых, которая позволит создать методическую базу формирования действенной системы функционирования.

Поскольку финансовый механизм призван регулировать финансовые отношения, то необходимо отображение всей совокупности субъектов–участников финансовой системы и выявление форм, в которых осуществляются стоимостные отношения. Центральное место финансового механизма конкретного предприятия показывает его приоритетную роль в создании ВНП и последующих распределительных отношениях. Такой подход позволяет системно согласовать сложные и многообразные финансовые отношения предприятий с внешним окружением (таблица 3).

Таблица 3 – Схема формирования стоимостных отношений, складывающихся в процессе функционирования финансового механизма экономических субъектов с элементами финансовой системы

Раскрытое движение стоимости предполагает процессы формирования и использования финансовых ресурсов, выделенных системных образований того или иного уровня (предприятия, отрасли, т. е. выбранного элемента). Развитие финансовых отношений и опосредующих движение стоимости инструментов будет способствовать не только активизации имеющихся, но и возникновению новых элементов системы, форм взаимосвязи между ними. Учет и разработка вышеназванных особенностей взаимосвязи элементов таблицы раскрывают сущность модели функционирования финансового механизма, задающей параметры стоимостного распределения, аккумуляции, образования соответствующих систем финансовых ресурсов. Отображение в модели финансово–кредитных аспектов взаимосвязей предъявляет повышенные требования к их детализации, разграничению и классификации (табл. 4).

Поскольку речь идет о движении, распределении стоимости и последующем образовании ресурсов, то основной характеристикой таких потоков выступает прибыль, означающая эффективное функционирование системного образования и его стоимостной рост и издержки (либо цену ресурсов поступающих в систему).

Таблица 4 – Процессы стоимостных отношений в общегосударственной системе финансовых ресурсов

Контроль за функционированием финансового механизма с точки зрения этих важнейших стоимостных характеристик, входящих и исходящих потоков в выбранных сегментах системы позволяет контролировать складывающиеся стоимостные пропорции, а в последующем и темпы развития отдельных элементов. Например, активизация темпов роста стоимости предприятия будет выражаться записью «I-1» – Рост стоимости предприятия», или «I-1.Б. – Рост стоимости отрасли». Запись «II-2» будет означать, что стоимость покидает предприятия и формирует систему финансовых ресурсов государства.

Целесообразно выявить всевозможные формы финансовых и кредитных взаимосвязей (включая перспективные и характерные для развитых (по мировым меркам) финансовых отношений) и научно обосновать их нормы. Разграничение на финансовую и кредитную составляющие (кредитные отношения могут рассматриваться как альтернативные при ограниченном финансовом способе формирования средств) предполагает и соответствующий инструментарий реализации стоимостных подвижек. Непроработанность возможных отношений означает недальновидность в построении финансово–кредитной политики, ущербность, ограниченность вариантов развития ситуации и инструментария приращения стоимости и аккумуляции ресурсов системами.

Дискуссионной на данном этапе исследования функционирования финансового механизма предприятий видится проблема нормативных значений стоимостных параметров выделенных взаимоотношений, которые выступают основой согласования интересов различных субъектов рынка и государства, ибо означают обособление, владение долей произведенной в государстве стоимости. Такие нормативы представляют собой ее количественное обособление в процессе целенаправленного функционирования финансового механизма. Разработку таких параметров функционирования компонентов механизма трудно переоценить. Взаимосвязь компонентов финансового механизма обеспечивает динамичное и сбалансированное развитие экономики. Приоритет той или иной системы финансовых ресурсов в государстве означает не только преференции развития, но и возможные впоследствии диспропорции, неоптимальное соотношение централизованных и децентрализованных сфер ресурсов, что грозит экономической безопасности государства.

При разработке нормативов формирования средств отраслей предпочтение стоит отдать тем, которые определяют научно-технический прогресс страны, обеспечивают наибольшие темпы стоимостного приращения (реализуя инновационную направленность системы, финансовые инновации) и качественные сдвиги в экономике и ее ресурсном обеспечении. При этом кредитные формы взаимоотношений являются не только альтернативными при ограниченном финансировании, но и наиболее эффективными при динамичном развитии системы (за счет эффекта финансового рычага).

Если ресурсы в системе распределены асимметрично, то важность приобретает проблема их привлечения и аккумуляции, поскольку рост стоимости в любой системе (бизнеса, предприятия, отрасли, региональной, национальной экономики) является целевым ориентиром инновационного развития в современном мире. Речь идет как о ресурсах, так и об информации финансового характера, позволяющей реализовывать прибыльные операции. Так формируются сегменты экономики, более полно отвечающие требованиям своего времени. Концепция стоимости бизнеса позволяет выявить приоритеты развития, оценить эффективность осуществляемых инноваций, обоснованность стратегической направленности хозяйствующих субъектов. Признанным является определение инновации как вложения средств в экономику, обеспечивающего смену техники и технологии. Решающими рассматриваются достижения НТП, крупные открытия. В современном мире любая инновация принимается только тогда, когда дает стоимостной прирост экономике. Стоимостная состоятельность системы означает, что энергия развития накоплена, закреплена в различных формах и готова для обеспечения воспроизводственных процессов. Финансовая инновация – интегральный показатель, имеющий в своей основе факторы самой различной природы и порядка, но неизменно реализующие себя в оценке экономической эффективности.

Критерии порогового значения роста стоимости определят ее точки (рыночные интеграторы) на уровне различных систем ресурсов – предприятий, отраслей, сфер бизнеса, национальной экономики. Есть и точки убытка, предполагающие отток стоимости. Данные сегменты являются объективными ограничителями развития экономики, ибо рост запущенный отдельными секторами, непременно ограничивает сегментами неэффективных структур.

Прирост стоимости какого-либо образования означает, что поведение экономического субъекта положительно оценивается рынком и будет поддержано стоимостными образованиями, реализующими собственный интерес взаимовыгодного сотрудничества (например, банками, обеспечивающими поставку кредитных ресурсов). Рост стоимости – это показатель того, где завтра она приумножится, а если она уже выведена из оборота системы, значит, производное от этого не получит развития и о конкуренции в инновациях вряд ли можно говорить.

Можно ввести своеобразный критерий адаптации экономики к новым условиям (инновационности развития), соответствующий определенной доле систем (предприятий, отраслей, регионов), которые обеспечивают заданные темпы развития и прироста стоимости в экономике страны. Чем больше таких систем, тем больше «критическая масса», обеспечивающая поступательное инновационное и уже необратимое развитие. На уровне национальной экономики должны быть получены и задействованы конкурентные преимущества составляющих ее элементов, обеспечивающих в своем взаимодействии уникальный синергетический эффект, который является характеристикой и признаком целостности образования.

Библиографический список

1.  Актуальные проблемы экономики России в инновационном периоде развития: монография / [науч. ред. П.А.Левчаев]. – Саранск: Мордов. кн. изд-во, 2009. – 160 с.

2.  Анискин Юрий Петрович. Финансовая активность и стоимость компании: аспекты планирования / Анискин Ю. П., Сергеев А. Ф., Ревякина М. А.; МИЭТ (ТУ), Ин-т экономики, управления и права, Междунар. акад. менеджмента. - М.: Омега-Л, 2008. - 240 с.

3.  Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник - М.: Финансы и статистика,2008.-224с.

4.  Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. – 2-е изд., перераб. и доп. – Киев: Эльга; Ника-Центр, 2009.

5.  Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ./ Гл. Ред. Я.В.Соколов - М.: Финансы и статистика,2010.-800с.

6.  Внедрение сбалансированной системы показателей / Hovath & Partners: Пер. с нем.– М.: Альпина Бизнес букс, 2008. – 478 с.

7.  Горбунов А. Р. Управление финансовыми потоками. Проект «сборка холдинга». – М.: Глобус, 2009. – 224 с.

8.  Карпов А. Е. Бюджетирование как инструмент управления. – М.: Результат и качество, 2008. – 379 с.

9.  Касьянова Г.Ю. Налог на прибыль: просто о сложном М.: АБАК, 2010 г. 432 с.

10.  Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы предприятий. Учебное пособие. - М.: ООО "ВИТРЭМ", 2009. - 352 с.

11.  Левчаев П.А. Обеспечение стоимостного прироста финансовых ресурсов экономических субъектов в условиях инновационной экономики: теория и методология исследования. М.: ИД «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ», 2008. – 216 с.

12.  Левчаев П.А. Финансы организаций: учебник / П.А. Левчаев. – 2-е изд., перераб. и доп. – Саранск: Мордов. кн. изд-во, 2010. – 304 с.

13.  Мамрукова О.И. Налоги и налогообложение: Учебное пособие. 8-е изд., перераб. М.: Омега-Л 2010 г. – 310 с.

14.  Микроэкономика. Теория и российская практика: учеб. / под ред. А. Г. Грязновой, А. Ю. Юданова. – М.: КНОРУС, 2009. – 364 с.

15.  Пайк Ричард. Корпоративные финансы и инвестирование / Пайк, Ричард, Нил, Билл; [пер. с англ. Е. Ковачева [и др]. - 4-е изд. - СПб.: Питер, 2010. - 783 c.

16.  Поляк Г.Б., Суглобова А.Е. Налоги и налогообложение. Учебное пособие для ВУЗов 3-е изд., перераб. и доп., М.: Издательство: Юнити, 2010 г. 631 с.

17.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие - Мн.: Новое знание, 2008. - 704 с.

18.  Управление финансами. Финансы предприятий: учеб. / А. А. Володин и др. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 475 с.

19.  Финансово-кредитный энциклопедический словарь / кол. авт.; под общ. ред. А. Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 1168 с.

20.  Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. - 408с.

21.  Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. - М.: изд-во Перспектива, 2009. - 405с.

22.  Финансы и налогообложение организаций: учебное пособие для вузов./ Левчаев П.А., Имяреков С.М., Семенова Н.Н.; Москва, Академический Проект; Трикста, 2009. – 205 с.

23.  Финансы предприятий: учеб. / Под ред. проф. М. В. Романовского. – СПб.: Бизнес-пресса, 2010. – 528 с.

24.  Хруцкий В. Е. Внутрифирменное бюджетирование: настольная книга по постановке финансового планирования / В. Е. Хруцкий, Т. В. Сизова, В. В. Гамаюнов. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 400 с.

25.  Шуляк П.Н. Финансы предприятия: учебник. М.: Дашков и К, 2010. – 712