Дипломная работа: Анализ и совершенствование хозяйственной деятельности предприятия (на примере ООО "Эдельвейс")

2.2 Анализ финансового состояния

Цели и задачи анализа

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения фирмы служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, банкротства, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягчая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Цель анализа состоит не только в оценке финансового состояния, но также и в постоянной работе, направленной на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Вместе с тем, финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Показатели финансового состояния

Финансовое положение предприятия характеризуется двумя группами показателей:

- показатели ликвидности;

- показатели финансовой устойчивости.

Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

При анализе ликвидности рассчитываются следующие основные показатели:

- величина собственных оборотных средств. Данный показатель показывает тот объем оборотных активов, который финансируется за счет собственных источников финансирования и представляет собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами;

- маневренность функционирующего капитала. Данный показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция;

- коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Значение показателя может варьироваться по отраслям и видам деятельности, а его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. Рекомендуемое нижнее значение показателя – 2;

- коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Ориентировочное нижнее значение показателя – 1;

- коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя - 0,2;

- доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуемая нижняя граница показателя - 50%.

Статьи текущих активов можно разделить на три группы:

- ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства, высоко ликвидные ценные бумаги);

- ликвидные средства, находящиеся в распоряжении предприятия (обязательства покупателей, запасы);

- неликвидные средства (требования к кредиторам с длительным сроком погашения, незавершенное производство).

Пропорция, в которой эти группы находятся по отношению друг к другу, определяется:

- характером и сферой деятельности предприятия; скоростью оборота средств;

- соотношением текущих и долгосрочных активов;

- суммой и срочностью обязательств, на покрытие которых предназначены статьи активов.

Вторая группа показателей характеризует финансовую устойчивость предприятия. Стабильность работы предприятия связана с его общей финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Финансовая устойчивость, таким образом, характеризуется соотношением собственных и заемных средств.

Для анализа финансовой устойчивости предприятия необходимо рассчитать следующие основные показатели:

- коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Рекомендуемое значение для данного показателя - 60%. Дополнением к этому показателю до 100% является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала;

- коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансирует свое предприятие. Превышение над 100% показывает структурную величину привлеченных средств;

- коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия;

- коэффициент структуры долгосрочных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, а какая - за счет собственных средств;

- коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Данный показатель дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия и показывает, сколько заемных средств, вложенных в активы предприятия приходится на 1 рубль собственных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости, и наоборот. Их можно разделить на две группы: показатели, определяющие состояние оборотных средств, и показатели, определяющие состояние основных средств. Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия.

Но для объективного и полного анализа финансового состояния предприятия эти показатели недостаточны, так как они дают представление только о наличии у предприятия собственных оборотных средств, их объеме и соотношении с заемными средствами, но не показывают, насколько эффективно они используются.

К показателям, характеризующим эффективность хозяйственной деятельности, относятся коэффициенты оборачиваемости или деловой активности, рентабельности, производительности.

Показатели деловой активности.

Анализ деловой активности характеризует результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности фирмы. К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся следующие показатели:

- ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция;

- коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.д.

Анализ рентабельности является важнейшей частью общего анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия и позволяет дать ответ на вопрос, насколько прибыльно функционирует фирма и как эффективно она использует вложенный капитал. К основным показателям этого блока относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна, - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. Могут быть рассчитаны и другие аналогичные показатели.

Для оценки финансового состояния они имеют большое значение, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, скорость оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности.

Таблица 11

Данные для расчета коэффициентов

С помощью данных табл. 11 рассчитаем коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости. Результаты расчетов сведем в таблицу 12.

Таблица 12

Коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности

Исходя из данных табл. 11 и 12 проанализируем результаты расчетов показателей.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5