Курсовая работа: Управление реальными инвестициями

Рис. 1 и рис. 2 наглядно показывают структуру разделов актива и пассива в валюте баланса ОАО «Алтай-кокс».

Рис. 1 - Структура разделов актива в валюте баланса ОАО «Алтай-кокс» за 2004-2005 годы

Рис. 2 - Структура разделов пассива в валюте баланса ОАО «Алтай-кокс» за 2004-2005 годы

Учитывая все выявленные при анализе баланса ОАО «Алтай-кокс» положительные и отрицательные моменты финансово-хозяйственной деятельности можно сделать вывод о том, что в целом предприятие находится в нормальном финансовом состоянии и в 2005 году получило 119887 тыс. руб. прибыли, а это один из самых важных критериев при оценке инвестиционной привлекательности предприятия.

2.2 Анализ управления реальными инвестициями

Инвестиционную привлекательность предприятия определяют не только на основании произведенного финансового анализа, но и исходя из сложившейся макроэкономической ситуации и перспектив развития отрасли.

Т.к. основным видом деятельности ОАО «Алтай-кокс» является производство и реализация коксохимической продукции, то инвестиционную привлекательность предприятия оценим с точки зрения занимаемого места в коксохимической отрасли, занимаемого положения на рынке и других макроэкономических факторов.

Экономика коксохимического производства определяется несколькими факторами:

·  высокая доля стоимости сырья в себестоимости (более 70% в производственной себестоимости);

·  высокая капиталоемкость.

В силу обозначенных выше факторов и технологических аспектов можно сказать, что экономика коксохимического производства весьма проста. Примерно 70% заводской себестоимости кокса составляет основное сырье – угольный концентрат. 7-8% - ремонт и амортизация основных средств, 9% - заработная плата рабочих и служащих всех категорий, из которой 2/3 – заработная плата основного производственного персонала. Общезаводские расходы составляют 13-14%, из них около половины составляют налоги, относимые на себестоимость.

На рынке кокса относительно стабильно выдерживается следующая пропорция: Цена тонны кокса = 2,5 ∻ 2,8 * цена тонны угля

Экономическая же эффективность каждого конкретного предприятия при прочих равных условиях определяется в основном близостью источников сырья и потребителей продукции, т.е. экономико-географическим положением.

ОАО «Алтай-кокс» расположено в центре Кузнецкого угольного бассейна, что обуславливает основное использование предприятием кузнецких коксующихся углей. Основными поставщиками угольных концентратов являются: ЦОВ «Сибирь», ЦОВ «Кузбасская», ЦОВ «Беловская», ЦОВ «Кузнецкая», а также в виду периодического недостатка высококачественных коксующихся углей дефицит восполняется за счет применения углей Нерюнгринского бассейна («ГП Якутуголь»).

В России имеется 12 производителей кокса, из которых 4 являются самостоятельными специализированными коксохимическими производствами, а остальные восемь – подразделениями металлургических заводов.

Таблица 3 - Мощности основных коксопроизводящих предприятий за 2005 год

В течение 2005 года несколько факторов определяли внутри российский рынок кокса:

·  производство черных металлов выросло примерно на 10% (около 5 млн. тонн), что вызвало увеличение спроса на кокс примерно на 3 млн. тонн в год.

·  Повышение эффективности экспорта привело к его росту примерно на 1 млн. тонн в год.

·  Производители увеличили загрузку производственных мощностей, и выпустят дополнительно 2,5-3 млн. тонн.

Воздействие вышеперечисленных факторов вызвало дефицит на внутри российском рынке, оцениваемый примерно в 1000000 тонн кокса в год.

Исходя из вышесказанного, можно заключить, что ОАО «Алтай-кокс» не имеет проблем с реализацией кокса как внутри страны, так и на экспорт. Кроме того, имеется значительный потенциал увеличения объема предложения кокса, как доменного, так и других фракций, применяемых в ферросплавном производстве и производстве цветных металлов.

Основные отечественные конкуренты:

·  ОАО «Северосталь» - 15% рынка российского кокса, включая собственное потребление.

·  ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» - 18% рынка российского кокса, включая собственное потребление.

·  ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» - 14% рынка российского кокса, включая собственное потребление.

·  ОАО «Кемеровский коксохимический завод» (ОАО «Кокс») – 4,56% российского рынка.

·  ОАО «Западно-Сибирский МК» - 10,54% российского кокса, включая собственное потребление.

Стоит отметить, что больший объем произведенного кокса на металлургических предприятиях потребляется на самих комбинатах. Мощность большинства специализированных коксохимических производств не велика. Крупнейшим из них является ОАО «Алтай-кокс».

ОАО «Алтай-кокс» осуществляет продажи на следующие основные рынки:

·  Внутрироссийский

·  Страны СНГ

·  Экспорт

Диаграмма наглядно показывает текущее соотношение долей поставок по основным рынкам предприятия, сложившиеся за 2005 год (рис.8).

Из всего выше сказанного можно сделать следующий вывод, что с точки зрения сложившейся макроэкономической ситуации и перспектив развития отрасли инвестиционная привлекательность ОАО «Алтай-кокс» находится на очень высоком уровне. На это в первую очередь повлиял подъем производства в России в последние годы, а именно увеличение производства черных металлов на 10%, что вызвало увеличение спроса на кокс примерно на 3 млн. в год. Из этого следует, что на ближайшую перспективу ОАО «Алтай-кокс» не будет иметь проблем со сбытом своей продукции.

Другим не маловажным фактором, влияющим на инвестиционную привлекательность предприятия является то, что ОАО «Алтай-кокс» занимает первое место в России по реализации коксохимической продукции. Это самое молодое предприятие коксохимической отрасли России. При строительстве завода были учтены все последние достижения отечественной науки. В настоящее время в состав предприятия входят четыре основных технологических цеха, которые могут обеспечить производство четырех миллионов тонн кокса в год и сопутствующих ему продуктов коксования, теплоэлектроцентраль, мощный блок ремонтных и вспомогательных цехов, производства товаров народного потребления, подсобное хозяйство.

Жесткая конкуренция и необходимость учета конъюнктуры рынка потребовали от ОАО «Алтай-кокс» изменения стратегии развития, внедрения прогрессивных технологий, эффективной организации управления.

С ОАО «Алтай-кокс» сотрудничают такие металлургические гиганты как Уфалейникель, Тулачермет, ЮжУралникель, Новолипецкий меткомбинат, Норильский никель, Чусовской металлургический завод и многие другие.

На международном рынке потребителями ОАО «Алтай-кокс» являются фирмы Югославии, Румынии, Индии, Германии и Бельгии.

Признанием превосходства в корпоративном имидже и качестве явилось вручение ОАО «Алтай-кокс» приза Золотой Звезды «Arch of Europe» на 19-й Годовой Международной конвенции «Arch of Europe» (Европейская Арка) в Мадриде.

ОАО «Алтай-кокс» всегда учитывает потребности России в новых сортах высококачественного литейного кокса, соответствующего лучшим сортам литейного кокса зарубежных стран.

На Российском рынке в настоящее время имеется дефицит кокса, оцениваемый примерно в 1 миллион тонн. Это означает, что ОАО «Алтай-кокс» может в перспективе увеличивать объем производства кокса и произведенная продукция несомненно будет пользоваться спросом как на Российском, так и на зарубежном рынке.

Из всего выше сказанного можно сделать вывод о том, что ОАО «Алтай-кокс» для увеличения производства кокса требуются дополнительные инвестиции как российских инвесторов, так и зарубежных. А занимаемое положение в отрасли и сложившаяся макроэкономическая ситуация характеризует это предприятие как наиболее привлекательное для вложения инвестиций.

2.3 Общая оценка инвестиционной привлекательности ОАО «Алтай-кокс»

Инвестиционная привлекательность, то есть ответ на вопрос о целесообразности вложения средств в то или иное предприятие, в ту или иную сферу деятельности, зависит от всех показателей, характеризующих финансовое состояние. Однако, если сузить проблему, инвесторов непосредственно интересуют показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс акций и уровень дивидендов.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями. Относительными показателями является система показателей рентабельности.

В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыль, доходность. Предприятие считается рентабельным, если результаты от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей.

Общий их смысл – определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала. И поскольку это относительные показатели – они практически не подвержены влиянию инфляции.

Основными показателями рентабельности являются следующие.

1. Рентабельность активов (имущества) Ра показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы:

Ра = Пч / А,

где А – средняя величина активов (валюта баланса);

Пч – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль).

2. Рентабельность текущих активов Рта показывает, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля, вложенного в текущие активы:

Рта = Пч / Та,

где, Та – средняя величина текущих активов.

3. Рентабельность инвестиций Ри – показатель, отражающий эффективность использования средств, инвестированных в предприятие. В странах с развитой рыночной экономикой этот показатель выражает оценку «мастерства» управления инвестициями.

Ри = П / (СК+ДО),

где П – общая сумма прибыли за период;

СК – средняя величина собственного капитала;

ДО – средняя величина долгосрочных обязательств.

4. Рентабельность собственного капитала Рск отражает долю прибыли в собственном капитале:

Рск = Пч / СК

5. Рентабельность основной деятельности Рд показывает, какова доля прибыли от реализации продукции (работ, услуг) основного вида деятельности в сумме затрат на производство:

Рд = Пр / З,

где Пр – прибыль от реализации;

З – затраты на производство продукции.

6. Рентабельность производства (фондов) Рпф показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов:

Рпф = П / (ОПФ + МОА),

где ОПФ – средняя величина основных производственных фондов;

МОА – средняя величина материальных оборотных средств.

7. Рентабельность реализованной продукции Рп показывает размер прибыли на рубль реализованной продукции:

Рп = Пч / Vp,

Где Vp – выручка от реализованной продукции (работ, услуг).

Этот показатель свидетельствует об эффективности не только хозяйственной деятельности предприятия, но и процессов ценообразования. Его целесообразно рассчитывать как по общему объему реализованной продукции, так и по отдельным ее видам.

8. Модифицированным показателем рентабельности продукции является рентабельность объема продаж Рvп:

Рvп = Пр / Vp,

Где Пр – прибыль от реализации продукции.

Таблица 4 - Основные показатели деятельности ОАО «Алтай-кокс» за 2004 – 2005 годы

Из табл. 4 можно сделать следующие выводы, что рентабельность активов ОАО «Алтай-кокс» в 2005 году составила 5,69 рублей, что на 3,42 рубля выше, чем в предыдущем году. Рост этого показателя в динамике характеризует предприятие с положительной стороны и показывает, что ОАО «Алтай-кокс» получает 5,69 рублей прибыли с каждого вложенного рубля в активы. Рентабельность текущих активов также имеет положительную динамику и в отчетном году составляет 16,24 рубля прибыли с одного рубля, вложенного в текущие активы. Рентабельность инвестиций в отчетном году снизилась по сравнению с предыдущим годом на 3,15 рубля и составляет 7,85 рублей. Отрицательная динамика этого показателя показывает снижение эффективности использования средств, инвестированных в предприятие, так как в ОАО «Алтай-кокс» недостаточно «мастерства» управления инвестициями. Рентабельность собственного капитала в 2005 году увеличилась по сравнению с 2004 годом на 4,78 рубля и составляет 7,85 рублей, что говорит об увеличении доли прибыли в собственном капитале. Рентабельность продукции увеличилась в отчетном году на 2,89 рубля и составляет 4,30 рублей прибыли на 1 рубль реализованной продукции. Положительная динамика этого показателя свидетельствует об эффективности не только хозяйственной деятельности ОАО «Алтай-кокс», но и процессов ценообразования.

Из всего выше сказанного можно сделать вывод о том, что в целом показатели рентабельности ОАО «Алтай-кокс» свидетельствуют о хорошей результативности и экономической целесообразности функционирования предприятия. Но, следует отметить, что показатель эффективности использования средств, инвестированных в предприятие имеет отрицательную динамику, что говорит о снижении инвестиционной привлекательности ОАО «Алтай-кокс» в 2005 году.

Другими не менее важными показателями инвестиционной привлекательности предприятия являются курс акций и уровень дивидендов, связанных с выпуском предприятиями ценных бумаг. Рядовой инвестор часто интересуется лишь размерами дивидендов, но не следит за курсом акций, который может ему практически принести больше доходов, чем дивиденды. Существует, кроме того, и проблема доверия инвестора к ценным бумагам. В условиях роста задолженности предприятий, введения в действие процедуры банкротства, ужесточения конкуренции нельзя поручиться за успех работы, практически, любого предприятия. Вкладчик купит акции только в том случае, если он верит в надежность предприятия – эмитента; во всех остальных случаях он положит деньги в банк под гарантированный процент.

Акции акционерного общества, как известно, бывают двух категорий: обыкновенные (простые) и привилегированные. Обыкновенная акция дает один голос при решении вопросов на собрании акционеров и участвует в распределении чистой прибыли только после выплаты доходов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям. Размер дивидендов на одну обыкновенную акцию определяется общим собранием акционеров и может быть увеличен или уменьшен в зависимости от результатов финансовой деятельности общества. Если положение ОА не устойчиво или потребности развития требуют привлечение крупных средств, то дивиденд по обыкновенным акциям может не выплачиваться, особенно в первые годы после создания АО.

Привилегированная акция право голоса не дает, если иное не предусмотрено в уставе ОА, но в отличие от обыкновенной приносит гарантированный дивиденд и имеет преимущество при распределении прибыли и ликвидации общества. Размер фиксированного дивиденда по привилегированным акциям устанавливается при их выпуске, а текущие расчеты с их держателями производятся до расчетов с владельцами обыкновенных акций. Поэтому они наиболее привлекательны для потенциального инвестора.

Уставный капитал ОАО «Алтай-кокс» составляет 988157832 руб. Он разделен на 988157832 обыкновенные акции номинальной стоимостью 1 рубль. Так как в ОАО «Алтай-кокс» нет привилегированных акций, то с точки зрения потенциальных инвесторов инвестиционная привлекательность предприятия является не очень высокой.

При покупке простых акций ОАО «Алтай-кокс» инвесторов интересует основной показатель его деятельности с точки зрения воздействия на курс акций – прибыль в расчете на одну акцию или рентабельность акционерного капитала:

ПЕ = ПЧ / N,

где ПЕ - чистая прибыль на одну акцию;

ПЧ – сумма чистой прибыли, включая нераспределенную;

N – количество выпущенных акций.

ПЕ2004 = 44783000 / 988157832 = 0,05 рублей;

ПЕ2005 = 119887000 / 988157832 = 0,13 рублей.

Данный коэффициент характеризует потенциальный дивиденд и базу будущих доходов по акциям. Из расчета можно сделать вывод о том, что в 2004 году акционеры могли получить дивиденд на одну акцию в размере 0,05 рублей, а в 2005 году – 0,13 рублей. Но для выплаты дивидендов расходуется только часть прибыли предприятия, а оставшаяся часть расходуется на развитие собственного производства, что позволит в будущем увеличить доходы инвесторов. Поэтому по решению общего собрания акционеров было установлено, что из нераспределенной прибыли 2004 года на выплату дивидендов направить 4879000 рублей, а в 2005 году – 12686000 рублей. Размер фактически выплаченных дивидендов на одну акцию рассчитывается: сумма причитающаяся на выплату дивидендов к числу акций.

Д2004 = 4879000 / 988157832 = 0,01рублей;

Д2005 = 12686000/ 988157832 = 0,02 рублей.

Размер дивидендов на одну акцию в 2004 году составил 0,01 рублей, а в 2005 году – 0,02 рублей. Так как размер дивидендов очень низкий, то можно сделать вывод о том, что в данный момент ОАО «Алтай-кокс» направляет свою прибыль на расширение производства. Значит в будущем при нормальных условиях хозяйствования предприятия акционеры смогут получить дивиденды намного больше, чем в данный момент, что подтверждается положительной динамикой размера дивидендов.

Ценность для инвестора, то есть способность удовлетворить его определенные потребности, состоит в том, что ценная бумага приносит определенный доход. Этот доход может реализоваться как при выплате процентов и дивидендов, так и в результате роста курса на бирже. Общий уровень дохода сравнивается с риском, который несет владелец ценной бумаги. Указанное соотношение используется для сопоставления с доходностью и риском помещения денег в банк, приобретения каких-либо товаров, например недвижимости, драгоценностей и др. или организации самостоятельного производства.

 Следовательно, спрос на ценные бумаги инвесторами формируется исходя из прибыльности, рискованности и ликвидности помещения в них средств по сравнению с другими видами инвестиций.

Из всего выше изложенного можно сделать вывод о том, что акции ОАО «Алтай-кокс» в настоящее время не являются инвестиционно привлекательными, но в перспективе у вкладчиков есть реальная возможность увеличения дивидендов по акциям.

3. Пути повышения инвестиционной привлекательности ОАО «Алтай-кокс»

Главной целью экономического развития деятельности производственных предприятий является создание благоприятных условий для их эффективной работы.

Достижение этой цели с одной стороны предполагает совершенствование законодательной, финансовой и налоговой систем, а с другой требует улучшение работы самих организаций в условиях рыночных отношений, то есть создание благоприятной внутренней среды, что осуществляется на основе маркетинговых исследований, планирования и анализа показателей финансово-хозяйственной деятельности организации и экономического стимулирования.

Финансовое оздоровление предприятия по действующему законодательству может осуществляться путем восстановления его платежеспособности или путем ликвидации.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у ОАО «Алтай кокс» восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления платежеспособности. Если хотя бы один из коэффициентов меньше норматива (коэффициент текущей ликвидности меньше 2, коэффициент обеспеченности меньше 0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период равный шести месяцам.

Так как в ОАО «Алтай-кокс» коэффициент текущей ликвидности в 2004 году составляет 1,23, а в 2005 году – 1,32, то проведем расчет коэффициента восстановления платежеспособности ОАО «Алтай-кокс».

Коэффициент восстановления платежеспособности (КВОС) определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в перерасчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцем:

КВОС = КТЕК. ЛИК 2005 + 6 / Т (КТЕК. ЛИК 2005 - КТЕК. ЛИК 2004 ) / КнТЕК. ЛИК

КВОС = 1,32 + 6 / 30 ( 1,32 – 1,23 ) / 2 = 1,33

Коэффициент восстановления платежеспособности в ОАО «Алтай-кокс» равен 1,33, что ниже его нормативного значения (>=1). Это означает, что у Общества по-прежнему отсутствует реальная возможность восстановления платежеспособности в ближайшие шесть месяцев.

Платежеспособность является одним из важнейших показателей при оценке инвестиционной привлекательности предприятий, поэтому ОАО «Алтай-кокс» в ближайшее время принять меры по повышению ликвидности. В условиях современной рыночной экономики наиболее реальными становятся следующие пути повышения ликвидности:

-  обеспечение ликвидного баланса предприятия (доведение коэффициентов ликвидности до достаточного уровня);

-  обеспечение достаточного размера собственного капитала и прироста его в необходимых размерах прежде всего за счет первоочередного направления прибыли на пополнение собственного оборотного капитала;

-  достижение оптимального уровня рентабельности деятельности;

-  квалифицированное управление активами, ведение платежного календаря в автоматизированном режиме;

-  использование вторичных источников погашения долга (гарантий, поручительств, страхования, залога);

-  оптимизация состояния оборотных активов (с целью недопущения неудовлетворительной структуры баланса);

-  поддержание оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности на определенном оптимальном уровне;

-  обеспечение рационального использования собственного капитала;

-  оптимизация налоговых расходов;

-  проведение комплексного анализа ликвидности и прибыли;

-  использование современных финансовых инструментов с целью повышения ликвидности активов (продажа векселей к получению, продажа векселей банку до истечения срока, факторинг и др.);

-  систематическое планирование и прогнозирование необходимого размера ликвидных средств путем учета всех предстоящих платежей (заработная плата, проценты, налоги, инвестиции, погашение долгов) и учета денежных притоков (от реализации продукции, имущества, полученных процентов, целевого финансирования);

-  организация внутреннего нормирования коэффициентов ликвидности, достаточных для именно этого предприятия с учетом особенности структуры баланса, оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности и др.;

-  определение минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности;

-  обеспечения ускоренного оборота денежных активов;

-  обеспечение рентабельного использования временно свободных остатков денежных активов и др.

ОАО «Алтай-кокс» находится в неустойчивом финансовом состоянии, так как существует недостаток собственных оборотных средств, а также недостаток собственных оборотных средств вместе с долгосрочными заемными средствами, так как предприятие вообще не имеет долгосрочных обязательств. В качестве рекомендации по повышению финансовой устойчивости ОАО «Алтай-кокс» следует отметить:

-  сокращение дебиторской задолженности;

-  ускорение оборачиваемости собственных оборотных средств.

В целом для успешной деятельности ОАО «Алтай-кокс» можно порекомендовать использование следующих эффективных инструментов:

-  стратегический менеджмент с его ориентацией на перспективу, на ускоренное, устойчивое развитие в условиях конкуренции. Он включает разработку общей концепции развития, выбор стратегических решений в различных хозяйственных областях, стратегическое планирование, стратегический контроллинг, управление портфелем ценных бумаг, перестройку организационных структур в соответствии со стратегическими целями, разработку сильной стратегии маркетинга во взаимосвязи с общей концепцией развития, обособление управления и контроля за реализацией перспективных программ, создание групп стратегического развития, разрабатывающих новые проекты, виды бизнеса, программы маркетинга, организацию специального поощрения этих групп;

-  целенаправленное формирование и осуществление инновационной деятельности, что обеспечивает рыночным субъектам текущую и перспективную конкурентоспособность. Инновации включают не только внедрение технических и технологических разработок, но и другие прогрессивные изменения (новые виды продукции, новые виды услуг, обновленная рекламная работа, новые сферы деятельности и т.д.) и преобразования (автоматизация и компьютеризация деятельности, переход на качественно иной технологический уровень и т.д. );

-  конструктивное управление персоналом, включающее разработку концепции кадрового менеджмента предприятия, расширение стратегических компонентов в работе менеджеров, преобладание социально-экономических и социально-психологических методов управления над административными; создание и функционирование гибких эффективных коллективов (команд), оперативно реагирующих на колебания рыночной ситуации и ориентированных на бескризисную деятельность и др.;

-  создание и развитие современной системы управления финансами. Она нацелена на расширение как тактических, так и стратегических вопросов деятельности и должна обеспечить эффективную реализацию финансовой политики в единстве ее частей: учетная политика, налоговая политика, управление активами, инвестиционная политика, управление издержками, включая амортизационную политику и т.д.

Заключение

Инвестиция - одно из наиболее часто используемых понятий в экономике, в особенности если она находится в процессе трансформации или испытывает подъем. Термин «инвестиция» (от лат. btvestio - одеваю) подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику.

Инвестиционная деятельность имеет исключительно важное значение, поскольку создает основы для стабильного развития экономики в целом, отдельных ее отраслей, хозяйствующих субъектов. Не случайно она регулируется на уровне страны и отдельных субъектов РФ

Реальные инвестиции, как правило, оформляются в виде так называемого инвестиционного проекта - документа, содержащей обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствий с законодательством РФ и утвержденную в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), и описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Инвестиционную привлекательность предприятия определяют не только на основании произведенного финансового анализа, но и исходя из сложившейся макроэкономической ситуации и перспектив развития отрасли.

Основным видом деятельности ОАО «Алтай-кокс» является производство и реализация коксохимической продукции, то инвестиционную привлекательность предприятия оценим с точки зрения занимаемого места в коксохимической отрасли, занимаемого положения на рынке и других макроэкономических факторов.

В целом показатели рентабельности ОАО «Алтай-кокс» свидетельствуют о хорошей результативности и экономической целесообразности функционирования предприятия. Но, следует отметить, что показатель эффективности использования средств, инвестированных в предприятие имеет отрицательную динамику, что говорит о снижении инвестиционной привлекательности ОАО «Алтай-кокс» в 2005 году.

Список литературы

1.  Закон РФ «О бухгалтерском учете» от 24.06.1998г. №123 ФЗ с последующими изменениями.

2.  Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ» от 19.06.95. №89-ФЗ.

3.  Закон РФ «Об иностранных инвестициях в РФ» от 9.07.99. №160-ФЗ.

4.  Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99.

5.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. «Теория экономического анализа» / М.: Экономика и финансы, 2004 г.

6.  Балабанов И.Т. «Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта» / М.: финансы и статистика, 2004 г.

7.  Иванов Г.П. «Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению» / М.: ЮНИТИ, 2002 г.

8.  Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001 г.

9.  Ковалев А.П. «Финансовый анализ» / М., 2004 г.

10. Ковалева А.М. Финансы: Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2003 г.

11. Ковалев В.В. Финансы: Учебник. – М.: ПБОЮЛ, 2001 г.

12. Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2001 г.

13. Терехова Л.В. Управление финансами предприятия, - М.: 2000 г.