Курсовая работа: Планирование и оптимизация оборотного капитала

К обобщающим показателям относятся: коэффициент оборачиваемости и скорости оборота запасов, коэффициент закрепления, коэффициент загрузки, удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции, коэффициент использования материальных ресурсов, прибыль на 1 руб. материальных затрат, а также показатели материалоемкости и материалоотдачи продукции.

Частные показатели эффективности материальных ресурсов используются для характеристики эффективности потребления отдельных элементов материальных ресурсов, а также для оценки материалоемкости отдельных изделий. Удельная материалоемкость отдельных изделий может исчисляться в стоимостном, натурально-стоимостном и натуральном выражении.

Основным показателем эффективности использования оборотных средств является коэффициент оборачиваемости.

Показатели, характеризующие скорость оборота оборотных средств и их элементов, очень важны для анализа финансово-хозяйственной деятельности организации. На данном этапе анализа сначала оценивают оборачиваемость товарно-материальных запасов (ТМЗ).

Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, для расчета коэффициента оборачиваемости или скорости оборота запасов (lобор) используется не выручка от продажи, а себестоимость проданной продукции. Здесь используется формула

где S — себестоимость реализованной продукции; ЕМ — средний остаток запасов за данный отчетный период.

Отсюда легко определяется и показатель средней продолжительности одного оборота в днях. В практике финансовых расчетов при исчислении показателей оборачиваемости для некоторого их упрощения принято считать продолжительность любого месяца равной 30 дням, любого квартала — 90 дням и год — 360 дням. Продолжительность оборота в днях (l дн) можно рассчитать по формуле

где t — продолжительность периода, за который определяются показатели, дней (q = 30, 90, 360).

Этот показатель (lдн) не зависит от продолжительности того периода, за который был вычислен, в отличие от коэффициента оборачиваемости. Так, если продолжительность одного оборота — 30 дней, то скорость оборота будет равна или 3 оборотам в квартал и (или) в то же время — 12 оборотам в год.

Коэффициент закрепления (К3) — это величина, обратная коэффициенту оборачиваемости. Она характеризует долю запасов, приходящихся на 1 руб. себестоимости реализованной продукции:

Оборачиваемость оборотных средств может замедляться или ускоряться. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств, т. е. сокращения времени прохождения оборотными средствами отдельных стадий и всего кругооборота, снижается потребность в этих средствах, происходит их высвобождение из оборота. Замедление оборачиваемости сопровождается вовлечением в оборот дополнительных средств.

Материалоотдача (Мо) показывает, какой объем реализации услуг приходится на каждый рубль вложенных в производство материальных ресурсов:

где N — объем реализации услуг; М — стоимость материальных ресурсов.

Материалоемкость (МЕ) является показателем, обратным материалоотдаче, и показывает, сколько материальных затрат необходимо произвести или фактически приходится на 1 руб. объема реализации услуг:

Расчет основных показателей практически основан на соотношении объема реализации услуг и среднего остатка оборотных средств.

Таблица 3

Анализ показателей оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств ООО «Электрика» в 2007-2008 гг. (тыс. руб.)

Анализ данных таблицы 3 показывает, что в 2008 году улучшились все показатели, характеризующие эффективность использования запасов: повысился коэффициент оборачиваемости и, следовательно, на 20,5 дней сократилась длительность одного оборота; снизилась материалоемкость и практически в два раза выросла материалоотдача, что свидетельствует об эффективном использовании оборотных средств.

Анализ дебиторской задолженности занимает особое место в системе комплексного анализа оборотного капитала. Дебиторская задолженность является неотъемлемой частью оборотного капитала. Комплексный анализ дебиторской задолженности имеет большое значение в деле укрепления платежной дисциплины, ускорения расчетов, повышения ликвидности активов, их платежеспособности, эффективности расчетов и в целом хозяйственных процессов.

Сразу следует отметить следующие существенные моменты:

- в оптимальном бухгалтерском балансе дебиторская задолженность и денежные средства должны соответствовать кредиторской задолженности;

- значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской - - создает угрозу платежеспособности организации, так как непогашенная в срок кредиторская задолженность может привести к банкротству организации;

- средства, находящиеся в дебиторской задолженности, являются беспроцентным кредитом, суммы, размещенные в ее составе, теряют свою реальную стоимость вследствие инфляции;

- рост дебиторской задолженности, как правило, приводит к росту кредиторской задолженности, так как при наличии большой дебиторской задолженности организация стремится найти дополнительные источники финансирования потребности в оборотных средствах (чаще всего заемные);

- очень большая доля как дебиторской, так и кредиторской задолженности может иметь одинаково негативные последствия для организации, поэтому необходимо контролировать как уровень дебиторской и кредиторской задолженности, так и их возраст (задолженность свыше трех месяцев);

- отвлеченные из оборота денежные средства должны направляться на погашение текущих обязательств и финансирование текущих нужд организации.

Анализ эффективности дебиторской задолженности строится в целом на оценке оборачиваемости, коэффициента загрузки и длительности оборота в днях. Динамика этих показателей может быть весьма информативной. Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности равнозначно замораживанию части оборотных активов и может повлечь за собой увеличение заемных источников финансирования для покрытия активов, выведенных из оборота. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, напротив, способствует высвобождению части оборотных активов и создает возможность их использования в иных целях.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (обороты):

где ЕДЗ — средняя величина дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности) показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит, его снижение свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

Немаловажен показатель, который характеризует длительность погашения дебиторской задолженности (в днях), — это оборачиваемость средств в расчетах:

Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения. Этот показатель следует соотносить с категориями дебиторов — юридических и физических лиц, с видами продукции, условиями расчетов.

Для оценки деловой активности организации рассчитывается коэффициент погашаемости дебиторской задолженности:

В дополнение к оценке оборачиваемости необходимо добавить анализ «возраста» дебиторской задолженности и его сопоставление с контрактными условиями. Очевидно, что для такого анализа необходима хорошая аналитика учетных данных. На ее основе можно просчитать такие показатели, как:

• коэффициент просроченности дебиторской задолженности

где - сумма не оплаченной в срок дебиторской задолженности; ЕДЗ — общая сумма дебиторской задолженности.

В таблице 4 приведены показатели, характеризующие эффективность использования дебиторской задолженности предприятия в 2007-2008 гг.

Таблица 4

Анализ показателей оборачиваемости и эффективности использования дебиторской задолженности ООО «Электрика» в 2007-2008 гг. (тыс. руб.)

Анализ данных таблицы показал, что оборачиваемость средств в расчетах в 2008 году также значительно увеличилась, продолжительность одного оборота сократилась практически на календарный год. Просроченная дебиторская задолженность составляла в 2007 году 24%, в отчетном году доля ее немного выросла.

Общие рекомендации по управлению дебиторской задолженностью представляют собой:

- контроль над состоянием расчетов с покупателями;

- формирование широкого круга потребителей, что позволяет уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

- необходимость следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и вызывает потребность в привлечении дополнительных, менее эффективных источников финансирования;

- использование способа начисления процентов за отсрочку платежа или предоставления скидок дебиторам при досрочной оплате;

- использование факторинга в расчетах.

Факторинг означает продажу дебиторской задолженности предприятия (обычно со скидкой) специальному агенту — фактору. Продавец задолженности получает от фактора наличные деньги в размере 60—90% от ее общей суммы. В результате повышается ликвидность оборотных активов, появляется возможность вовлечения досрочно полученных средств в оборот (на закупку товаров для перепродажи). Вследствие таких операций происходит ускорение оборачиваемости оборотного капитала, высвобождая новые средства для последующих вложений.

3.Планирование и оптимизация оборотного капитала ООО «Электрика»

3.1 Определение потребностей организации в оборотных активах.

Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивость финансового положения, перебои в производственном процессе и снижение объемов производства и прибыли. Завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты для расширения производства.

Потребность в оборотных средствах зависит от множества факторов: объемов производства и реализации; характера деятельности предприятия; длительности производственного цикла; видов и структуры потребляемого сырья; темпов роста объемов производства и т.п.

Точный расчет потребности предприятия в оборотных средствах следует вести из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и сфере обращения.

Время пребывания оборотных средств в сфере производства охватывает период, в течение которого оборотные средства пребывают в состоянии запасов и в виде незавершенного производства.

Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает период пребывания их в форме остатков нереализованной продукции, в виде отгруженной, но еще не оплаченной продукции, дебиторской задолженности, в виде денежных средств, находящихся в кассе предприятия, на счетах в банках.

Чем выше скорость оборота (суммарное время пребывания в сфере производства и обращения), тем меньше потребность в оборотных средствах.

Предприятие заинтересовано в сокращении размеров своего оборотного капитала. Но это сокращение должно иметь разумные пределы, так как оборотные средства должны обеспечивать нормальный режим его работы.

При определении оптимальной потребности в оборотных средствах рассчитывается сумма денежных средств, которая будет авансирована для создания производственных запасов, заделов незавершенного производства и накопления готовой продукции на складе. Для этого используется три метода: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета.

Сущность аналитического, или опытно-статистического метода состоит в том, что при анализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируются их фактические запасы и исключаются излишние и ненужные ценности.

При коэффициентном методе в норматив предшествующего периода вносятся поправки на планируемое изменение объемов производства и на ускорение оборачиваемости.

Аналитический и коэффициентный методы могут применяться на тех предприятиях, которые функционируют больше года, сформировали производственную программу и организовали производственный процесс, имеют статистические данные за прошлые годы и не располагают достаточным количеством квалифицированных специалистов для более детальной работы в области планирования оборотных средств.

Метод прямого счета предусматривает расчет запасов по каждому элементу оборотных средств. Этот метод используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующего предприятия.

Общие нормативы собственных оборотных средств определяются в размере их минимальной потребности для образования запасов сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, расходов будущих периодов, готовых изделий.

Общий норматив оборотных средств состоит из суммы частных нормативов:

,

где – норматив производственных запасов;– норматив незавершенного производства;  – норматив готовой продукции; – норматив будущих периодов.

Норматив производственных запасов зависит от среднесуточного потребления сырья, материалов топлива и нормы запаса в днях:

,

где  – среднесуточное потребление данного вида сырья или материалов (в рублях);– норма запаса в днях.

Средняя норма запаса в днях исчисляется в целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным видам.

Норма запаса в днях по отдельному виду, складывается из следующих составляющих:

где – транспортный запас; – текущий складской запас;– страховой (гарантийный запас); – сезонный запас.

Транспортный запас устанавливается по продолжительности времени пробега груза от поставщика до потребителя с учетом времени документооборота.

Если имеется несколько поставщиков, то транспортный запас определяется как средневзвешенная величина с учетом длительности пробега и размера поставки.

Текущим складским запасом материальных ценностей называют запас, обеспечивающий потребности производства на период между двумя очередными поступлениями их поставщиков.

В состав оборотных средств включается средний текущий запас, принимаемый в размере 50 % от продолжительности интервала между двумя смежными поставками:

,

где И – длительность в днях интервала между поставками.

Средний интервал между поставками можно рассчитать по формуле:

,

где П – число поставок за период.

Гарантийным (страховым) запасом материальных ценностей называется запас, предназначенный для обеспечения потребностей производства на случай задержки поступления материальных ценностей.

Величину страхового запаса устанавливают, как правило, в пределах 50 % от величины текущего запаса. Этот предел повышается в случае, если предприятие расположено вдали от поставщиков, потребляемые материалы являются уникальными, выпускаемая продукция требует много компонентов или комплектующих от разных поставщиков.

Сезонный запас рассчитывается на предприятиях с сезонным характером поставок сырья.

Размер оборотных средств для незавершенного производства определяется с учетом длительности производственного цикла и величины коэффициента нарастания затрат:

,

где  – объем среднедневного выпуска продукции по производственной себестоимости; – длительность производственного цикла; – коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве.

Производственным циклом называется ряд производственных процессов, выполняемых при изготовлении продукции.

Продолжительность производственного цикла складывается из времени, затрачиваемого непосредственно на операции по обработке сырья, материалов, заготовок, и времени, которое требуется на перерывы между операциями от начала первой операции до сдачи готовой продукции на склад.

Коэффициент нарастания затрат характеризует степень готовности продукции и определяется отношением себестоимости незавершенного производства к себестоимости готовой продукции.

Нарастание затрат может быть равномерным и неравномерным (замедленным и ускоренным).

При равномерном нарастании затрат коэффициент нарастания затрат находят по формуле:

,

где – стоимость сырья и материалов, поступающих в процесс производства;  – стоимость готовой продукции.

При неравномерном нарастании затрат коэффициенты нарастания затрат вначале определяются в нескольких точках производственного процесса:

,

где – коэффициент нарастания затрат в i-той точке; – стоимость незавершенного производства в i-той точке; – себестоимость готового продукта.

Общий для процесса коэффициент нарастания затрат рассчитывается как средняя величина:

,

где  – общий для процесса коэффициент нарастания затрат;  – количество точек расчета частных коэффициентов.

Величина оборотных средств, вложенных в запасы готовой продукции на складе, зависит от среднесуточного выпуска продукции и длительности хранения продукции на складе:

,

где  – среднесуточный выпуск продукции по производственной себестоимости; – средняя длительность хранения готовой продукции на складе.

Длительность хранения продукции на складе, в свою очередь, рассчитывается как сумма времени на формирования партии продукции для отгрузки и оформления документов на эту партию:

,

где – время, необходимое для формирования партии для отгрузки готовой продукции потребителю, дн.; – время, необходимое для оформления документов для отправки груза потребителю, дн.

Рассчитанная тем или иным способом величина необходимой для нормальной работы суммы оборотных средств повышает эффективность использования этого ресурса.

3.2 Резервы повышения эффективности использования оборотных средств организации и пути их реализации

Основным показателем использования оборотных средств, как уже говорилось, служит скорость оборачиваемости этих средств в процессе производства и реализации продукции. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет уменьшить потребность в них и использовать высвобождаемые средства для решения других задач предприятия. Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, который равен количеству оборотов оборотных средств в течение года, означает уменьшение потребности организации в оборотных средствах.

Величина, обратная коэффициенту оборачиваемости, — коэффициент закрепления — характеризует долю оборотных средств, приходящихся на 1 руб. реализуемой продукции. В успешно работающей организации он должен иметь тенденцию к уменьшению. Об эффективности использования оборотных средств можно судить по времени (периоду) их оборота. Этот показатель равен количеству дней осуществления одного оборота (оборотных средств). Чем меньше время оборота, тем меньше потребность организации в собственных нормируемых оборотных средствах. Высвобождающиеся средства могут быть использованы для развития других отраслей производства или решения социальных задач, а также для роста объемов производства без привлечения дополнительных средств.

Основные резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств с учетом особенностей каждой стадии кругооборота приведены в таблице 5:

Таблица 5

Резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств

Как видно из таблицы, повышение эффективности оборотных средств может быть достигнуто в результате воздействия на производимую продукцию, систему планирования и организацию производства. Значительные резервы имеются в области организации производства и труда. Большое значение имеет также правильное использование экономических стимулов. На стадии производства существуют три основных направления экономии материалов за счет сокращения удельных расходов: совершенствование конструкции изделий, сокращение отходов при обработке (за счет использования более совершенных технологий) и ликвидация брака, что должно привести к снижению материалоемкости продукции.

На стадии реализации следует обратить внимание на показатель удельного веса готовой продукции в общей величине оборотных средств. Как показывает практика, высокий удельный вес готовой продукции на складе характерен для неплатежеспособных предприятий (до 60% от стоимости оборотных активов). В целях достижения эффективности экономической деятельности нужно добиваться снижения этого показателя.

Руководители организации с целью повышения эффективности его деятельности должны организовать постоянный мониторинг соблюдения нормативов и динамики во времени фактических удельных расходов и оборачиваемости оборотных средств. Дело в том, что материальные затраты во многих случаях имеют значительный удельный вес в общих производственных затратах, которые, в свою очередь, существенно влияют на объем получаемой прибыли.

Заключение

Итак, рассмотрев оборотный капитал ООО «Электрика», его планирование и оптимизацию, можно сделать следующие выводы и предложения на основании вышеизложенного.

 Оборотный капитал — капитал, инвестируемый фирмой, компанией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Иными словами, это средства фирмы, вложенные в текущие активы (оборотные средства).

В работе был проведен анализ оборотного капитала ООО «Электрика». На основе полученных данных можно охарактеризовать состояние предприятия как прибыльное. Доходы предприятия значительно превышают расходы. Отметим, что наличие собственных оборотных средств, их сохранность характеризуют степень финансовой устойчивости предприятия, его положение на финансовом рынке, степень платежеспособности и ликвидности. Собственный оборотный капитал имеет значительный удельный вес в общей сумме активов.

Подводя общие итоги, можно отметить, что в целом финансовое состояние предприятия устойчиво и финансовый риск стать банкротом для него нереален. Но на конец анализируемого периода дебиторская задолженность превышает в 3,6 раза дебиторской задолженности на начало анализируемого периода. По этой причине требуется уменьшение доли дебиторской задолженности в общей сумме используемых средств.

В ООО «Электрика» необходимо управлять дебиторской задолженностью следующим образом:

- контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;

- по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате;

- воздействовать на неплательщиков путём применения аккредитивных форм расчётов или передачи неоплаченных ценностей на ответственное хранение;

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Кроме того, ООО «Электрика» следует инкассировать дебиторскую задолженность посредством факторинга, т.е. получить денежные средства по неоплаченным требованиям и счетам-фактурам, поскольку на предприятии существует проблема недостатка ликвидных средств и недополучения прибыли из-за неплатежеспособности должников.

В целях повышения эффективности использования оборотных средств в ООО «Электрика» также необходимо:

- формирование видов и размера оборотных средств в соответствии с изменениями хозяйственной деятельности предприятия;

- обеспечение экономически обоснованной структуры источников финансирования оборотных средств;

- внедрение организационно-технических мероприятий в процессе использования оборотных средств; учет сезонных отклонений в хозяйственной деятельности предприятия при формировании объема и состава оборотных средств:

Выполнение предложенных в работе мероприятий позволит значительно повысить эффективность использования оборотных средств предприятия и улучшить, в конечном счете, его финансовое состояние.

1.  Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник / Л.Е. Басовский. – М.: Инфра-М, 2009. – 240с.

2.  Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б. Бердникова. – М.: Инфра-М, 2008. – 215с.

3.  Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс / И.А. Бланк. – К.: Эльга, Ника-центр, 2008. - 656с.

4.  Бочаров В.В. Финансовый анализ: краткий курс / В.В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2009. – 240с.

5.  Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент. − М.: КНОРУС, 2008. − 432 с.

6.  Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009. – 360 с.

7.  Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учеб.- практ. пособие -М.: Дело и Сервис, 2008. -192 с.

8.  Донцова, Л.В., Никифорова, Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: ДИС, 2008. – 301 с.

9.  Жарковская Е.Н. Антикризисное управление. − М.: Омега−Л, 2009

10.  Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: Форум: Инфра-М, 2008. - 285 с.

11.  Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. − М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008 − 424 с.

12.   Ковалёва А. М., Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. Финансы фирмы: Учебное пособие – М.: Инфра–М 2008 - 522 с.

13.  Кудина М.В. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. - М.: Форум: Инфра-М, 2008. - 255 с.

14.  Миронов М.Г. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие - М.: Экзамен, 2008. - 222 с.

15.  Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий / Г.В. Савицкая. – Мн.: Экоперспектива, 2007. – 607с.

16.  Тюрина А.В. Финансовый менеджмент: Практикум-М.: Юнити-Дана, 2009. - 127с.

17.  Финансы предприятий / под ред. Н.В. Колчиной. − М.: ЮНИТИ ДАНА, 2008

18.  Чечевицына, Л. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. - М.: Дашков и Ко, 2007. - 351с.